村田雅志（むらた・まさし）
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村田雅志（むらた・まさし）
@MurataMasashi
マクロ経済・市場構造を独自視点で解説。無料経済コラムをnoteで配信。Xでは最新コメントやインサイトをお届け。CFA協会認定証券アナリスト。エコノミスト・通貨ストラテジスト・堂島取引所社長を歴任。東工大・Columbia大卒。SC相模原サポーター。何を残せるか日々模索
村田雅志（むらた・まさし）’s posts
私は３０年近く日銀の「資金循環統計」を”趣味”として眺めています。人の財布の中身を知ることは楽しいものですｗｗｗ
昨夜もボーっと眺めてみたら、ちょっと気になることを見つけましたので以下に共有します。今回は「家計」の金融資産についてです。
米長期債利回りの上昇を他人事と思っている日本人は多いでしょうね。だけど、米10年債利回りが今の水準より上で推移してると、米国より日本の方が被害大きいです。わからない方は続きを。
日銀がインフレにも関わらず利上げに消極的なのは、植田総裁が言っていることとは別の理由があるからだ、といった指摘を目にすることがあります。この点について私なりの考えを以下にご紹介いたします。 続く
私はトルコ経済・政治・生活への注目を15年くらい続けています。トルコ経済に注目し始めたのは、トルコ経済が今後の日本と似ており、トルコ経済を見ることで日本経済の今後を知ることができるだろうと思ったからです。 続く
日本銀行の植田和男総裁は8月23日、（いわゆる）ジャクソンホール会議にて「人口減少下における日本の労働市場」というテーマで講演をしました。以下では、講演の内容と日本経済への示唆を解説いたします。 続く
昨日、日銀の植田総裁は金融政策決定会合（金融政策の現状維持を決定）後の会見で、早期の利下げに否定的な姿勢を示した。インフレが続いているのにナゼ？との指摘も多いですが、その理由を簡単に説明します。 続く
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私が大事だと思っていることは
・デフレ時代の常識を捨てる
・インフレ時代の新しい金融リテラシーを身につける
の２つです。
まずは、今、世の中で何が起きているのかを正しく知ることから始まるような気がします。 おわり
マクロで見て現金がなくなるということは次の買い手がいないことを意味します。
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新天地（ラプラスの悪魔）
@KLEn1Af4pHkb02B
上から目線で1つだけ。最近、「現金にしておくのはばかばかしい。株とか不動産とかにすべきだ」って言う書き込みがたくさん流れてくると思うけど、昨日のバンクオブアメリカの調査でも、大型ヘッジファンドのファンドマネージャーが、現金比率を3.8%まで低下させていることが明らかになっている。バン
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すぐに気づいた方もいらっしゃるかもしれませんが、これはインフレのせいです。日本の家計が保有する金融資産の半分以上が「現預金」なので、インフレで価値がガンガン減っています。
デフレ時代みたいに「貯金が安全」ではないことが実感できます。 続く
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１）“資産防衛”のための「強制投資」時代へ
政府は新NISAなどを喧伝し、「貯蓄から投資へ」と声を上げていますが、実際はインフレから自分の資産を守るための「生き残りをかけた強制投資」時代の幕開けを伝えているように思えます。
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2025年3月末の家計金融資産の変化（前年比）は、名目で+0.3%なのに、実質だと
-3.2%
と大きく減っています。 続く
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２）「安全資産」の崩壊と将来不安
日本人が最も信頼してきた預貯金だけでなく、老後の生活を支えるはずの生命保険や年金すらも、インフレによって実質価値を失っています。保険や年金の運用先の多くは国債などの低利回り商品であり、インフレに追いつけないのです。 続く
日本を「トルコ」なんかと同じにするなよ！
とディスりたくなる方ほどお読みいただいた方がよろしいかと思います。
高インフレ・低成長のトルコが警告、今すぐ知るべき【日本の未来】の予兆
人口減ってるけど日本経済って大丈夫じゃね？ と思っている方は、を読んで、日銀・植田総裁からの警告をご確認されてもいいかもしれません。
note.com/muratamasashi/
#外国人労働者 #潜在成長率 #AI投資
を読んで、日銀・植田総裁からの警告をご確認されてもいいかもしれません。
note.com/muratamasashi/
#外国人労働者 #潜在成長率 #AI投資
日本株は久しぶりの大幅下落。
日銀・植田さんの悪口ツイートはアホかなと。彼だけでなく日銀はやるべきことをやっただけ。円買い介入した神田さんを褒めて、植田さんの悪口言ってる方は自らの矛盾を無視している。
まあ、ようするに株安で困って、
恨みをぶつけるところがなかっただけなんだろう。
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この「静かなる資産崩壊」の背景には、日本経済が数十年間続いたデフレ時代を終え、若年層を中心に多くの方が経験したことのない新しい時代へ突入した、という歴史的な転換点があります。
具体的には、3つの大きな地殻変動が起きていると思っています。 続く
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歴史的に見ても、株式は長期的にインフレを上回るリターンを生んできました。つまり、回復の”望み”があるのです。
この「資産の回復力の差」こそが、中長期的に格差を（残酷なまでに）広げていく正体です。 続く
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「老後のために」と信じて積み立ててきた資産が、実は目減りしていた。この事実は、人々の将来不安を煽り、財布の紐を固くさせる致命的な要因となります。これが、賃金が上がっても景気回復を実感できない大きな理由です。 続く
こういうのに引っかかる人が未だに存在することに驚き。
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まりー
@marie_no_heya
外資系金融25年超、東大経済学部卒。オンラインサロンでは資産運用をはじめ、様々なご質問に答えています。わたし独自の投稿もたくさん。オンラインサロンに入らなくても、サンプルはみられるわ。非公開で私に直接ご質問したい方は「王室コース」へ。
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３）資産ポートフォリオが運命を分ける「インフレ格差」の拡大
インフレで失われた預金の購買力は、（預金金利がインフレを上回らない限り）二度と戻ってきません。
一方、株価の下落による損失は、将来の景気回復局面で再び価値が戻る可能性があります。 続く
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中級者「為替わからん」
上級者「為替わからん」
プロ「為替わからん」
情報商材売るFXトレーダー「為替は簡単！君もFXで大金持ちに！」
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inoue.shinya@ITエンジニアコミュニティTechCommit
@ino_dev
中級者「プログラミングわからん」
上級者「プログラミングわからん」
プロ「プログラミングわからん」
マーケティングを齧って調子に乗った自称出来るITエンジニア「プログラミングは簡単！君もフリーランスで高収入に！」 x.com/musitoban/stat…
7月はドルがじり高の展開となりましたが、先週末は米雇用統計を受けてドルが一気に売られました。
今後もドル売りの動きは続くとの見方が広がっているようですが、「長期」で見ても、ドルは下げ続けるとみるべきでしょうか。以下から私の考えをご紹介したいと思います。 続く
輸入物価の下げはすでに終了。契約通貨建では底打ちしている。
今後は原油次第の部分はあるが、輸入物価が下がってるから日本のインフレも鈍化に向かう、という日銀トークの信頼性はだいぶ怪しくなってきた。
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宮嶋 貴之／エコノミスト
@TMiyajima1115
日本銀行より10月の企業物価指数が公表されました。
国内企業物価指数は小幅に減速しました。主には非鉄金属の上昇の一方、電力都市ガスの下落により全体は小幅減速ですが、MoMは上がっております。全体として緩やかな価格転嫁が続いているという、これまでのオンラインに見えます。
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8月の米雇用統計では失業率、NFPともに市場予想を大幅に下回る結果となり、労働市場の悪化が鮮明になりました。このタイミングで労働市場が悪化し始めた主な理由を考えてみましょう。
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このような展開はブラジルやトルコ、南アフリカといった新興国でよく見かけるパターンです。私が通貨ストラテジストやってた時にレポートでこのようなことを書いてましたが、日本で使える日が来るとはね。 終わりです。
この説明はちょっと微妙で、原文（英語）では「非資金供給型（unfunded）の財政ショック」はインフレの主要な駆動要因ではなかったと言ってます。単なる財政ショックではありません。 続く
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日本銀行
@Bank_of_Japan_j
（金融研究所DPS）日本のインフレに影響を与えてきた要因についてモデルを構築・推計しました。米国とは異なり、財政ショックの影響は大きくなく、実体経済の需給ショックや金融緩和がインフレにより大きな影響をもたらしてきたことがわかりました。
imes.boj.or.jp/research/abstr
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長期金利が1%上昇すると、銀行全体で約9-10兆円の含み損が発生すると言われており、一部の金融機関の破綻リスクが高まる可能性があります。現在の長期金利水準（10年債約1.5%、30年債約3.1%）から考えると、一部で指摘される目安として10年債2.5%、30年債4%程度で金融システム不安が起こるリスクが高ま
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日銀の資金循環統計では、家計（個人の集合体）が保有する金融資産の残高を３カ月ごとに発表しています。ここでいう金融資産とは
・現金
・預金
・上場株や投資信託
・国債
・生命保険
・年金
・外貨証券
などです。 続く
メガバンク行員を10年以上もやると、自分の労働時間を可能な限り長くして、何かやろうとするクセが抜けないんだな。やっていればよいのであって、やらなくてよいことでもやったほうが良いと判断する。
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日本の長期金利が上昇することで、長期債を大量に保有する銀行の経営不安が高まるという指摘があります。日銀としては、金融システムの不安を引き起こさないためにも、長期金利の上昇を食い止めたいところです。 続く
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ジャストアイデアですが、ローンチいただいたイシューは、多くの方にとってプライオリティが高いわけでもなく、コンセンサスがメイクされていると言い切れませんが、ファクトのようにも思え、ツイートのパーバスにアグリーしてます。