È sempre la domanda che resta senza una risposta precisa quando si va ad acquistare un'azione, un'obbligazione o un fondo comune: quanto si può perdere al massimo? L'indice MF Risk di Milano Finanza dà una risposta concreta, misurando sul campo la perdita percentuale massima cui l'attività può verosimilmente condurre nell'arco di un certo periodo di tempo. La scelta fatta per valutare il rischio dei titoli azionari e obbligazionari (e i fondi) e suddividere così le varie pagine della sezione R&R (e che viene poi riportata anche nella sezione finale del Laboratorio) è quella di esporre il nuovo indice di rischio relativo a un arco temporale di un mese, così da fornire una visione unitaria in un'ottica a cavallo tra il breve e il medio termine. Un'azione con MF Risk pari a 15 ha la possibilità teorica di perdere fino al 15% in un mese. MF Risk dà la stessa risposta anche per i warrant, i covered warrant, i fondi di investimento e le obbligazioni. In quest'ultimo caso, la perdita stimata tiene conto della porzione dell'eventuale cedola che matura nel frattempo. In ogni caso, la dose di rischio non potrà mai superare l'intero capitale investito (100%), un caso possibile solo quando il regolamento avviene tramite margini di garanzia (è il caso per esempio dei future, delle opzioni sui future e delle vendite allo scoperto). Il procedimento di calcolo dell'indice segue una formulazione probabilistica, che considera da un lato la classica volatilità delle quotazioni misurata nei mesi più recenti (deviazione standard delle variazioni negative giornaliere, settimanali, mensili o annuali) e dall'altro il livello delle punte di perdita massima registrate negli ultimi tre anni (almeno negli ultimi due quando la quotazione ha una vita inferiore). L'indice di rischio ha quindi un valore compreso tra questi due estremi: si avvicina di più al valore minimo (quello della volatilità espressa al 95% di confidenza) quando la volatilità di breve risulta molto ridotta nelle osservazioni più recenti, mentre rispecchierà maggiormente le punte di perdita massima di medio-lungo periodo qualora la volatilità di breve si dirigesse su valori elevati. Per le obbligazioni il ricalcolo del rischio viene effettuato attualizzando i flussi di cassa futuri, secondo il possibile aumento che possono subire i rendimenti, che sta alla base dell'eventuale deprezzamento dei corsi del bond.
Accesso illimitato al sito di The Wall Street Journal
Borsa in tempo reale
Tutti i contenuti del sito
Pubblicità non invasiva
Newsletter, webinar e analisi esclusive per investire al meglio
Market Driver: le notizie operative in tempo reale
Magazine (Gentleman, Capital, Class, MFF/MFL)
My MF - Preferiti
Per iscriversi alla newsletter è necessario prima confermare di aver letto l'informativa privacy.
Per iscriversi alla newsletter è necessario inserire un indirizzo email valido.
Si è verificato un errore!
Grazie per esserti registrato alla nostra newsletter!
Si è verificato un errore!
L'iscrizione alla newsletter è stata cancellata correttamente!
L'indirizzo email è stato aggiornato correttamente!
Abbiamo a cuore la tua privacy
Caro lettore, Milano Finanza si impegna ogni giorno a produrre un’informazione di qualità, puntuale e approfondita, su temi di grande rilevanza come quelli della finanza. Per sostenere questo sforzo produttivo, Milano Finanza, con il tuo consenso, eroga pubblicità profilata. Questa pratica, aumentando i ricavi pubblicitari, ci consente di offrirti l'accesso gratuito a una parte dei contenuti, all’andamento dettagliato di tutti i titoli della Borsa italiana e di quelle internazionali e ad altri servizi.
Naturalmente, hai la possibilità di rifiutare il consenso alla profilazione in qualsiasi momento. In questo caso, ti invitiamo a considerare l'opzione di sottoscrivere l'abbonamento Consentless: questo abbonamento ti permetterà di accedere a un servizio equivalente a quello offerto accettando i cookie di profilazione (garantendo così l'accesso a tutti i titoli e ai contenuti gratuiti). Oppure di optare per altre tipologie di abbonamento, come specificato nelle condizioni di abbonamento sul nostro sito web.
Ti ricordiamo che noi e i nostri 1539 partner utilizziamo cookie e tecnologie simili per scopi tecnici e, solo con il tuo consenso, trattiamo dati personali come identificatori univoci e altri dati del dispositivo per scopi pubblicitari e contenuti personalizzati, misurazione di annunci e contenuti, analisi del pubblico e sviluppo di prodotti e servizi. Con il tuo consenso, potremmo anche utilizzare dati di geolocalizzazione e identificazione precisa tramite la scansione del dispositivo, come specificato nella nostra Cookie Policy. Per ulteriori informazioni, ti invitiamo a leggere la nostra Privacy Policy.
Cliccando su "ACCETTA E CONTINUA", acconsenti direttamente a tutti i cookie e alle tecnologie di profilazione e tracciamento, ottenendo così accesso a tutti i contenuti gratuiti disponibili su Milano Finanza. Altrimenti, hai la possibilità di rifiutare tutti i cookie cliccando su "RIFIUTA E ABBONATI" e sottoscrivere il nostro abbonamento «Consentless».
Cliccando su "GESTISCI LE OPZIONI", puoi accettare, rifiutare o modificare il consenso a tutti o a parte dei trattamenti dei dati in qualsiasi momento. Nel caso in cui tu scelga di rifiutare completamente o parzialmente le finalità di profilazione e tracciamento, puoi comunque sottoscrivere uno dei nostri abbonamenti per continuare a navigare sul sito di Milano Finanza e accedere ai contenuti esclusivi pubblicati quotidianamente. Puoi cambiare la tua scelta in qualsiasi momento accedendo all’opzione "modifica i settaggi della privacy", posta in calce al presente sito web.
Grazie per la tua comprensione e la tua collaborazione. Il team di Milano Finanza
Puoi scegliere come utilizzare i tuoi dati personali. I partner pubblicitari chiedono il tuo consenso per fare quanto segue.
Informativa breve
I tuoi dati potrebbero essere trattati da questo sito o app e condivisi con i nostri partner in base al tuo consenso o a un interesse legittimo. Puoi gestire le tue preferenze in qualsiasi momento utilizzando le schede "Finalità" e "Gestisci partner". Se i dati vengono condivisi in base a un interesse legittimo, le finalità specifiche sono elencate nella scheda "Interesse legittimo". I dettagli completi su ciascun partner sono disponibili anche nella sezione "Gestisci partner". Hai il diritto di opporti al trattamento dei dati basato su un interesse legittimo, cosa che puoi fare tramite i controlli nelle schede "Interesse legittimo" e "Gestisci partner". Eventuali obiezioni saranno comunicate ai partner in conformità con il Transparency and Consent Framework.
Questi sono i nostri partner pubblicitari che partecipano al Framework di trasparenza e consenso dello IAB, creato per garantire un uso trasparente e corretto dei dati.
Questi fornitori sono registrati su Google, ma non nel Transparency & Consent Framework di IAB Europe.
{"priclt":"\u003Cdiv class=\u0022cl-consent-settings cl-consent-settings--is-hidden\u0022\u003E\u003Cstyle\u003E.cl-consent-settings,.cl-consent-settings__hint,.cl-consent-settings__hint::after,.cl-consent-settings__btn,.cl-consent-settings__btn::before,.cl-consent-settings__user{-webkit-box-sizing:border-box;box-sizing:border-box;max-width:initial;margin:auto}.cl-consent-settings{position:fixed;left:16px;bottom:calc(28px + var(--__lxG___css_var_privacy_icon_auto, 0px));z-index:10000000;transition:all 0.15s ease-in-out;transform:translateY(0)}.cl-consent-settings--is-hidden{transform:translateY(70px);opacity:0}.cl-consent-settings__hint{box-sizing:content-box;border-radius:4px;background:#282A3C;box-shadow:0 4px 24px 0 rgba(0,0,0,.15);color:#FFFCF2;position:absolute;left:65px;top:0;bottom:0;margin:auto;height:40px;width:175px;display:flex;align-items:center;justify-content:center;padding:4px 12px;font-size:12px;font-weight:400;line-height:16px;cursor:default;user-select:none;transition:transform 0.3s ease,opacity 0.3s ease;transform:translateX(-22px);opacity:0;pointer-events:none;z-index:-1}.cl-consent-settings__hint::after{content:\u0022\u0022;position:absolute;left:-16px;top:0;bottom:0;margin:auto;width:0;height:0;border:0 solid transparent;border-top-width:12px;border-bottom-width:12px;border-right:16px solid #282A3C}.cl-consent-settings__btn{width:42px;height:42px;border-radius:50%;display:flex;align-items:center;justify-content:center;padding:0;border:none;background-color:#4b81e8!important;background-position:center center;background-size:30px 30px;background-repeat:no-repeat;box-shadow:0 0 20px 0 rgba(0,0,0,.35);z-index:70;position:relative;text-decoration:none;cursor:pointer}.cl-consent-settings__btn::before{content:\u0022\u0022;-webkit-mask-image:url(\u0022data:image\/svg+xml,%3Csvg xmlns=\u0027http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\u0027 width=\u002730\u0027 height=\u002730\u0027 viewBox=\u00270 0 30 30\u0027 fill=\u0027none\u0027%3E%3Cpath fill=\u0027%23fff\u0027 d=\u0027M15 2.813C8.28 2.813 2.812 8.28 2.812 15S8.28 27.188 15 27.188c6.72 0 12.188-5.468 12.188-12.188C27.188 8.28 21.72 2.812 15 2.812Zm0 1.874c5.686 0 10.313 4.627 10.313 10.313 0 5.686-4.627 10.313-10.313 10.313-5.686 0-10.313-4.627-10.313-10.313C4.688 9.314 9.314 4.687 15 4.687Zm-1.875 3.75a.937.937 0 1 0 0 1.875.937.937 0 0 0 0-1.874Zm5.156.938a1.406 1.406 0 1 0 0 2.812 1.406 1.406 0 0 0 0-2.812Zm-7.968 2.813a1.875 1.875 0 1 0 0 3.749 1.875 1.875 0 0 0 0-3.75Zm5.624 1.874a.938.938 0 1 0 0 1.876.938.938 0 0 0 0-1.876Zm4.688.938a.938.938 0 1 0 0 1.875.938.938 0 0 0 0-1.875Zm-8.906 2.813a1.406 1.406 0 1 0 0 2.812 1.406 1.406 0 0 0 0-2.813Zm6.562.937a1.406 1.406 0 1 0 0 2.813 1.406 1.406 0 0 0 0-2.813Z\u0027\/%3E%3C\/svg%3E\u0022);mask-image:url(\u0022data:image\/svg+xml,%3Csvg xmlns=\u0027http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\u0027 width=\u002730\u0027 height=\u002730\u0027 viewBox=\u00270 0 30 30\u0027 fill=\u0027none\u0027%3E%3Cpath fill=\u0027%23fff\u0027 d=\u0027M15 2.813C8.28 2.813 2.812 8.28 2.812 15S8.28 27.188 15 27.188c6.72 0 12.188-5.468 12.188-12.188C27.188 8.28 21.72 2.812 15 2.812Zm0 1.874c5.686 0 10.313 4.627 10.313 10.313 0 5.686-4.627 10.313-10.313 10.313-5.686 0-10.313-4.627-10.313-10.313C4.688 9.314 9.314 4.687 15 4.687Zm-1.875 3.75a.937.937 0 1 0 0 1.875.937.937 0 0 0 0-1.874Zm5.156.938a1.406 1.406 0 1 0 0 2.812 1.406 1.406 0 0 0 0-2.812Zm-7.968 2.813a1.875 1.875 0 1 0 0 3.749 1.875 1.875 0 0 0 0-3.75Zm5.624 1.874a.938.938 0 1 0 0 1.876.938.938 0 0 0 0-1.876Zm4.688.938a.938.938 0 1 0 0 1.875.938.938 0 0 0 0-1.875Zm-8.906 2.813a1.406 1.406 0 1 0 0 2.812 1.406 1.406 0 0 0 0-2.813Zm6.562.937a1.406 1.406 0 1 0 0 2.813 1.406 1.406 0 0 0 0-2.813Z\u0027\/%3E%3C\/svg%3E\u0022);background-color:#ffffff!important;mask-repeat:no-repeat;width:30px;height:30px}.cl-consent-settings__btn:hover+.cl-consent-settings__hint{transform:translateX(0);pointer-events:all;opacity:1}.cl-consent-settings__user{width:18px;height:18px;border-radius:50%;padding:0;border:1px solid #fff;background-color:#00AD98;background-image:url(\u0022data:image\/svg+xml,%3Csvg xmlns=\u0027http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\u0027 viewBox=\u00270 0 10 11\u0027 width=\u002710\u0027 height=\u002711\u0027 fill=\u0027none\u0027%3E%3Cpath fill=\u0027%23fff\u0027 stroke=\u0027%23fff\u0027 stroke-width=\u0027.1\u0027 d=\u0027M6.858 6.262A3.3 3.3 0 0 0 8.2 3.597C8.2 1.796 6.764.325 5 .325s-3.2 1.47-3.2 3.272c0 1.094.53 2.07 1.342 2.665A4.67 4.67 0 0 0 .45 10.5v.05h1v-.05c0-2.012 1.585-3.632 3.55-3.632s3.55 1.62 3.55 3.632v.05h1v-.05a4.67 4.67 0 0 0-2.692-4.238ZM5 1.345c1.22 0 2.2 1.002 2.2 2.252s-.98 2.25-2.2 2.25-2.2-1-2.2-2.25.98-2.252 2.2-2.252Z\u0027\/%3E%3C\/svg%3E\u0022);background-position:center center;background-size:9px 10px;background-repeat:no-repeat;z-index:75;position:absolute;top:-2px;right:-8px;text-decoration:none;visibility:hidden}\u003C\/style\u003E\u003Cbutton type=\u0022button\u0022 class=\u0022cl-consent-settings__btn\u0022 aria-label=\u0022Impostazioni sulla privacy e sui cookie\u0022\u003E\u003Cspan class=\u0022cl-consent-settings__user\u0022\u003E\u003C\/span\u003E\u003C\/button\u003E\u003Cdiv class=\u0022cl-consent-settings__hint\u0022\u003EImpostazioni sulla privacy e sui cookie\u003C\/div\u003E\u003C\/div\u003E","pricds":"show_in_the_footer","pricaa":1,"b_dec":{"def":"Rifiuta e Abbonati","res":"Rifiuta e iscriviti","subs":"Rifiuta","res_subs":"Rifiuta e chiudi"},"vcnt":1539,"_t":{"rsrfcl_txt":"Le tue scelte sulla privacy","titles":"Purposes|Purposes (Legitimate Interest)|Features|Special Features|Special Purposes|Scopi|Scopi (Interesse Legittimo)|Caratteristiche|Caratteristiche Speciali|Scopi Speciali","sp3_ret":"Le scelte che fai riguardo agli scopi e alle entità elencati in questo avviso sono salvate per un massimo di $sp3_retention$ nei seguenti cookie e variabili di archiviazione locale","ill_pp_ttl":"Esempi di Utilizzo","vndr_dtls_con":"Trattamento dei dati basato sul tuo consenso","vndr_dtls_li":"Trattamento dei dati basato sul legittimo interesse","vndr_dtls_fi":"Trattamento dei dati basato sul tuo consenso o interesse legittimo","cks_strg_dur":"dura $DURATION$","cks_strg_ses":"per la sessione attuale","cks_strg_not_used":"non utilizzato","cks_strg_dur_s":"sec","cks_strg_dur_i":"min","cks_strg_dur_h":"ora(e)","cks_strg_dur_d":"giorno(i)","cks_strg_dur_m":"mese(i)","cks_strg_dur_y":"anno(i)","vr_dts_purl":"URL della politica sulla privacy","vr_dts_dsurl":"URL di divulgazione dell\u0027archiviazione del dispositivo","vr_dts_dsurl_h":"Informazioni aggiuntive su archiviazione e operazioni","vr_dts_clmurl":"URL della richiesta di interessi legittimi","vr_dts_datac":"Categorie di dati","vr_dts_datac_h":"Categorie di dati raccolti in relazione agli scopi","vr_dts_stdret":"Conservazione dei dati standard (giorni)","vr_dts_stdret_h":"Il periodo standard è utilizzato a meno che non sia dichiarato un altro periodo per scopi specifici.","vr_dts_ret":"Conservazione dei dati (giorni)","vr_dts_usecks":"Usa i cookie","vr_dts_usecks_h":"Indica se il fornitore utilizza l\u0027archiviazione dei cookie (sessione o altro). SÌ indica che l\u0027archiviazione dei cookie è utilizzata. NO - l\u0027archiviazione dei cookie non è utilizzata.","vr_dts_usecksy":"Sì","vr_dts_usecksn":"No","vr_dts_cksage":"Età massima del cookie","vr_dts_cksage_h":"Il numero di secondi che rappresenta la durata potenziale più lunga per l\u0027archiviazione dei cookie su un dispositivo. Se un fornitore utilizza più cookie con durate diverse, rappresenta il cookie con la durata più lunga. Un numero negativo o 0 indica l\u0027archiviazione della sessione simile alla specifica Set-Cookie.","vr_dts_cksref":"Aggiornamento cookie","vr_dts_cksref_h":"Indica se i cookie vengono aggiornati dopo essere stati inizialmente impostati. SÌ - indica che il fornitore può aggiornare i cookie. NO - indica che il fornitore non aggiorna i cookie ogni volta che il browser viene ricaricato.","vr_dts_noncks":"Utilizza l\u0027accesso senza cookie","vr_dts_noncks_h":"Indica l\u0027uso da parte del fornitore di archiviazione non-cookie e accesso alle informazioni già memorizzate sul dispositivo di un utente. SÌ - indica che l\u0027accesso senza cookie è utilizzato. NO - indica che l\u0027archiviazione e l\u0027accesso senza cookie alle informazioni già memorizzate sul dispositivo di un utente non vengono utilizzati.","vr_dts_hgetl":"Limite della lunghezza della richiesta HTTP GET (Kbyte)","vr_dts_hgetl_h":"Dimensione massima della richiesta GET in kilobyte per aiutare a diagnosticare i problemi con il passaggio della stringa TC e limitare le stringhe di dimensioni eccessive.","vr_dts_addtnl":"Dati aggiuntivi","vr_dts_legaddr":"Indirizzo completo dell\u0027entità legale","vr_dts_b2bcont":"Dettagli di contatto B2B","vr_dts_terscp":"Ambito territoriale","vr_dts_terscp_h":"Indica le giurisdizioni UE\/SEE\/UK in cui il fornitore opera con TCF. Nota che questo è diverso dalla sede del fornitore.","vr_dts_env":"Ambiente","vr_dts_env_h":"Indica gli ambienti in cui il venditore opera","vr_dts_tserv":"Tipo di servizi","vr_dts_tserv_h":"Indica il tipo di servizi offerti dal venditore","vr_dts_trnsfout":"Trasferimenti internazionali fuori dall\u0027UE\/SEE","vr_dts_trnsfout_h":"Indica le giurisdizioni UE\/SEE\/UK in cui il fornitore opera con TCF. Nota che questo è diverso dalla sede del fornitore.","vr_dts_trnsfmch":"Meccanismi di trasferimento internazionale"}}
