Guía de Evaluación: Valoración de Bonos y Acciones

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Andrés Bello University, Santiago**We aren't endorsed by this school

Course

ADM 107

Subject

Business

Date

Nov 25, 2024

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Rúbrica general: CRITERIOS DE CALIDAD NIVELES DE LOGRO DESTACADO 100% COMPETENTE 80% BÁSICO 60% INSUFICIENTE 30% NO CUMPLE 0% Cálculo del valor cupón y transabilidad del bono. Calcula el valor cupón del bono para bono americano y francés. Determina si se tranza bajo la par o sobre la par. Calcula el valor cupón del bono para bono americano y francés. Determina si se tranza bajo la par. Calcula el valor cupón del bono para bono americano y francés. Calcula el valor cupón del bono para bono americano solamente. No realiza el cálculo. Valoración de acciones. Identifica las diferentes fórmulas para valorizar el precio de una acción en el mercado y su comportamiento bajo diferentes escenarios. Identifica las diferentes fórmulas para valorizar el precio de una acción en el mercado y su comportamiento . Identifica las diferentes fórmulas para valorizar el precio de una acción en el mercado. Identifica al menos 1 de las fórmulas para valorizar el precio de una acción en el mercado. No identifica. Evaluación del precio de la acción en el mercado. Identifica las diferentes fórmulas para valorizar el precio de una acción, con políticas de dividendos determinadas por la empresa y calcula su relación precio/rentabilid ad con crecimientos. Identifica las diferentes fórmulas para valorizar el precio de una acción, con políticas de dividendos determinadas por la empresa. Identifica las diferentes fórmulas para valorizar el precio de una acción, con políticas de dividendos. Identifica hasta 2 fórmulas para valorizar el precio de una acción, con políticas de dividendos determinadas por la empresa. No identifica. Finanzas corporativas Sumativa 2 - Semana 4 Pauta evaluación sumativa - Valoración de bonos y acciones

Preguntas: 1. Se emite un bono 5000 UF a 5 años, al 6% anual con amortización del capital al final de los 5 años y pago de intereses anuales. a) ¿Cuánto deberá pagar por el bono al momento de la emisión si la tasa que ofrece el mercado para instrumentos similares es de un 8% anual? (5 puntos) b) El citado bono se coloca a valor par. Después de dos años, la tasa de interés del mercado es de un 4%. ¿Cuál es el valor del bono en ese momento? (5 puntos) Respuesta: V NOMINAL 5000 TASA CUPON 0.06 ANUAL PERIODO 5 AÑOS VALOR CUPON 300 AÑO1-4 VALOR CUPON 5300 AÑO 5 A) 8% ANUAL 5000 300 300 300 300 5300 VN 1 2 3 4 5 VN $993.64 VN $3,607.09 VN $4,600.73 B) VALOR PAR 5000 4% 5000 300 300 300 300 5300 VN 1 2 3 4 5 VN $565.83 VN $4,711.68 VN $5,277.51

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2. La compañía de teléfonos nacionales emitió bonos de $100 por 5 años, los que vencen a la par el 1 de julio del 2012 con intereses del 10.4 % anual pagaderos trimestralmente. ¿Cuánto deberá pagarse en cada bono el 1 de octubre del 2011 si se requieren rendimientos del 15% anual compuesto? Desarrolla bono francés y americano. (20 puntos) Respuesta: BONO AMERICANO 100 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 102.6 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1/10/2011 1/1/2012 1/4/2012 1/7/2012 V NOMINAL 100 TASA CUPON 0.104 ANUAL 0.026 TRIMESTRAL PERIODO 20 VALOR CUPON 2.6 VALOR CUPON 102.6 AÑO 5 TIRMESTRE 20 Cuanto deberá pagarse en cada bono el 1 de octubre 2011, si se requieren rendimientos del 15% anual compuesto. tasa trimestral 0.0375 v a pagar 1/10/2011 $4.92 $91.87 $96.79 BONO FRANCES VN 100 TASA CUPON 0.104 ANUAL 0.026 TRIMESTRAL PERIODO 20 VALOR CUPON $6.48 100 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 $6.48 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1/10/2011 1/7/2012 Cuanto deberá pagarse en cada bono el 1 de octubre 2011, si se requieren rendimientos del 15% anual compuesto. tasa trimestral 0.0375 v a pagar 1/10/2011 $18.06

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3. Se emite un bono con el objeto de tener financiamiento a largo plazo, con un VN de $1000, con vencimiento a diez años y una TC del 12% anual. Los intereses se pagan regularmente cada año. Determina el valor de mercado del Bono, si la tasa requerida de rendimiento es: a) r = 10%. (10 puntos) b) r = 14%. (10 puntos) Respuesta: v nominal 1000 tasa cupón 0.12 VALOR CUPON 120 PERIODO 10 VALOR CUPON 1120 año 10 1000 120 120 120 120 120 120 120 120 120 1120 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Determine el valor de mercado del Bono, si la tasa requerida de rendimiento es a- r = 10% v bono $691.08 $431.81 $1,123 Determine el valor de mercado del Bono, si la tasa requerida de rendimiento es b- r = 14% v bono $593.56 $302.11 $895.68

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4. Un inversionista compra un bono cuando quedan 18 meses para su vencimiento. Un instrumento de este tipo consta de 20 cupones de pago semestrales, correspondientes a un bono de modalidad francesa de una deuda base de 150 UF con una tasa cupón de 12% anual. Con estos datos, calcula los siguiente: a) El valor par del bono a la fecha que compra el inversionista. (5 puntos) b) El precio de compra si en ese momento la tasa de interés de mercado cambia al 9%. (10 puntos) Respuesta: 5. Una empresa requiere financiar un proyecto de ampliación de su planta, para lo cual ha decidido hacer una emisión de bonos en las siguientes condiciones: • Valor par: $70.000. • Tasa cupón: 8% anual. • Pago de intereses: anuales. • Devolución del principal al vencimiento. • Vencimiento: 7 años. Con estos datos, determina el cupón del bono. (5 puntos) Respuesta: 150 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 $13.08 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 v nominal 150 tasa cupón 0.12 0.06 SEMESTRAL PERIODO 20 VALOR CUPON $13.08 a- El valor par del bono a la fecha que lo compra el inversionista $141.60 VALOR DE LA DEUDA b- El precio de compra si en ese momento la tasa de interés de mercado cambia al 9% VALOR BONO 0.09 0.045 SEMESTRAL VALOR BONO $159.02 a) Cupón del Bono 5600 V NOMINAL 70000 5600 5600 5600 5600 5600 5600 75600 0 1 2 3 4 5 6 7 AÑOS

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6. INVERM S.A. prevé una tasa de crecimientos de dividendos del 12% indefinidamente. El rendimiento que requiere el mercado de instrumentos financieros similares es del 20%. Se pronostica que el próximo dividendo será de $1,52 por acción. ¿Cuál es el precio actual por acción? (15 puntos) Respuesta: VA PRECIO DE = DIV 1.52 1.52 19 PRECIO DE ACCIÓN (K -G) (0.2-0.12) 0.08 LA ACCION 7. Esperanza compró una acción en $800. Además, obtuvo dividendos de $200 y $500 en cada uno de los años que la tuvo y, al final del segundo año, la vendió en $700. ¿Qué rentabilidad obtuvo? (15 puntos) Respuesta: VA PRECIO DE = D1 + D2 + D3 + DN + PRECIO ACCIÓN (1+k)^1 (1+k)^2 (1+k)^3 (1+k)^n 800 = 200 + 500+700 (1+k)^1 (1+k)^2 Rentabilidad TIR 36% -800 200 1200

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