好循環ではなく、実質賃金低下と言うスタグフレーション循環です。春闘賃上げ率こそ5%を大きく超えていますが、毎月勤労統計ベースの賃金上昇率の全体平均は2%程度、それに比べて物価上昇が激し(直近3月のCPI総合で3.6%)過ぎます 2023年位迄の物価上昇局面では明らかに、戦争・諸外国利上げ・円安に起因する輸入物価高騰が牽引役でしたが、目下のそれは広範な品目における買い負けです。つまり弱い通貨である円は海外取引で歓迎されないのです。供給制約によるインフレは好循環をもたらしません 日銀の緩和余地は依然殆どありません。それが見透かされているから、緩和に転じた途端円建て資産は売り浴びせられる事になるでしょう。教科書的に言えば、スタグフレーションへの処方箋は利上げと財政拡大を同時に行う、です
返信10件
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>既発国債の半分以上は日銀が保有しているのであり、それへの利払い費をバランスシートに計上しているのはおかしい 日銀保有だからといってリスクがなくなるわけではないでしょう。それに利上げによって日銀財務が悪化すれば資本注入せざるを得なくなるかもしれないし。日銀資産の国債だけ考えるんじゃなく負債の日銀当座に係る利払い分も考えないと。
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もし本当にスタグフレーションであるなら財政拡大は悪手。インフレを助長させる。 今の日本経済は生鮮食品とエネルギーの物価上昇が厳しいだけで、コアコアCPIでみたら2 %程のマイルドインフレだからスタグフレーションではないと思う。
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外食は欧米の方が高いですが、食材のコストは今や日本の方が高いです 参考) Average Retail Food and Energy Prices, U.S. と言う統計によれば今年3月統計で ground beef 453g =5.8ドル Chicken, fresh, whole 453g=2.06ドル Banana 453g=0.62ドル Spaghetti and macaroni 453g=1.38ドル rice 453g=1.0ドル なお卵については日本は圧倒的に安いです
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金融ムラの御用記事だろ。
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正直今の食品等の価格は正常な価格に近くなっておりまだ価格は上がっても不思議は無い。 物の価格が上がることを悪くとらえる習慣が日本人にはここ30年で身についてしまっているのが問題。さらに言えば経営者が安い賃金で人を使うことに慣れてしまっている。 これは長い期間ゼロ金利だったことの大きなデメリット。 なので多少の痛みはあっても金利を下げるという選択肢は絶対にあってはならないと思うし1年先を見れば金利は少しづつでも上げていくべきだと思う。 あとは経営者がどれだけ労働者に還元出来るかなのでそういう道筋を政治家が作っていかなくてはいけない。
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スタグフレーションの処方箋として、まず利上げをしてインフレを抑えて、経済活動が円滑に回る環境を整えるのは常套手段ですが、財政支出の拡大はどうでしょうか。 ドイツなど財政の均衡が一定の幅に保たれている国であれば一時的な財政支出の拡大はよいのですが、現在の日本のように、完全に伸びきってしまっている国での財政支出の拡大は、効果よりも問題の方が大きいのではないでしょうか。
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既発国債の半分以上は日銀が保有しているのであり、それへの利払い費をバランスシートに計上しているのはおかしい(つまり政府が日銀に払った利息は日銀収益となって政府に戻されるだけ)と言うのが1点、財務省が設定する2.5%だったかの予定利率に基づいて計算される利払い費がそもそも過大であると言うのが1点
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日銀が国債買入を縮小してる状況で更に利上げするとしてどうやって財政拡大するんでしょ?国債買ってもらうために利回り上昇すれば政府利払い増えて財政圧迫するし民間金融機関の財務を悪化させる。今の減税大合唱の状況で増税は到底無理。財政悪化のツケは将来の話ではなく既に払い始めてるのよ。
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ただの食品インフレ(*´艸`*)
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つまりは利上げ増税ですね!