Ubisoft : après trois années de baisse de l’action, est-ce enfin le bon moment pour acheter l’éditeur de jeux vidéo en Bourse ? Contenu réservé aux abonnés
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L’action Ubisoft chute ce jeudi, plombée par la perspective de voir la rentabilité de l’éditeur de jeux vidéo freinée cette année par les dépenses liées au lancement des nouveaux jeux et de moindres revenus de licence.
Le divorce est-il consommé entre les marchés et l’éditeur de jeux vidéo ? Le repli de plus de 12% du titre lors de cette publication des résultats au titre de l’exercice 2023-2024 (clos au 31 mars) ne tient pas tant à ses performances opérationnelles, - il a retrouvé une trajectoire de croissance rentable et atteint ses objectifs opérationnels -, qu’au manque de lisibilité de son activité.
Sur la base d’un chiffre d’affaires record, à 2,3 milliards d’euros en hausse de 33,5%, le groupe a dégagé l’an dernier un bénéfice opérationnel (non-IFRS) de 401,4 millions, contre une perte opérationnelle de 500,2 millions un an plus tôt. Ce redressement s’explique par le succès de deux de ses franchises, Rainbow Six et Assassin’s Creed, qui ont réuni chacun plus de 30 millions de joueurs, aux contributions lucratives des partenariats BtoB (comme la licence des droits de streaming d’Activision) et au programme de réduction des coûts (qui a atteint 150 millions d’euros sur l’année pour un objectif de 200 millions à l’horizon 2025-2026). Le bénéfice net, quant à lui, est ressorti à 157,8 millions après une perte nette de 494,2 millions un an auparavant.
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