【特集】ゼンザキャピタルPTEのSEC遵守転換社債【特徴・評価・重要性】
はじめに
・なぜ「買い」だと思った?・ZENZA、RYOの今後の価値や将来性?・投資する上での判断材料、情報共有会で語られたことは?・プロジェクトがEO前に転換社債発行をした背景は?
世界初!SEC法令遵守の転換社債
RYOプロジェクトは2023年2月4日より
転換社債(転換社債型コインオファリング)の募集を開始しました。
転換社債(Convertible Bond)は、
特定の条件下で社債を株式に交換できる伝統的な金融市場の債券です。
今回お話しするZenza Capital PTEの転換社債は株式、またはRYOトークンに交換可能な世界初めての転換社債となっています。
2018年以降、上場前のコイン販売は困難となり、多くの暗号資産や取引所が訴訟を受ける中、RYOは転換社債を通じて上場前販売を実現するという革新的なアプローチを取りました。
転換社債の特徴は?
ZENZA CAPITAL PTE Limitedは2020年10月2日にシンガポールで設立され、ACRA(シンガポールの企業監督機関)に登録された事業体です。
以下は転換社債の主要な特徴です
・RYOのレート
1RYO、最安値の100円
・上場後の転換イベント中に
RYO:10,000枚、又は
ZENZA CAPITALの株式:3000株
(RYOコインと称するブロックチェーントークン又はA種類株式)
どちらかを選択。
・利息の年利2%は
株式 or RYOコインで
受け取ることができる。
(詳しくは契約時のタームシート参照
この仕組みを「転換社債型コインオファリング」と呼び世界で初めての取引形式を開発
伝統的な転換社債の堅実さと、暗号通貨の柔軟性・革新性を融合させた金融商品です。
SECによる規制
SECによる暗号通貨の規制は、過去数年で注目の的となっていますが、どの暗号通貨が有価証券に該当するか?などの判断基準が明確でないことへの批判の声も上がっています
SEC法令遵守の必要がある?
実際、2019年にSECはテレグラムのICOに違法性を指摘し、法的措置を取りました。
SEC法令遵守の転換社債
RYOプロジェクトの会長と社長が、数年の歳月、数百億円の自己資金を投資し、世界をリードする法律事務所の専門家たちと連携。
これにより、世界で初の転換社債型コインオファリングの実現となりました。
転換社債の発行の背景は?
RYOプロジェクトは従来の取引所EO前に、転換社債を行いました。この背景にはどのような意味があるのか見ていきましょう
企業が転換社債を発行する際、多くのケースで財務状況やビジネスモデルに関する詳細情報が公然とされます。(情報公開は、投資家が企業の将来性や安全性を評価する際に重要な指標となり得ます。)
企業価値評価
ZENZACAPITAL PTEは第三者機関、REDBURN (ロスチャイルドグループ)により
企業価値25億USドル(約3600億円)と評価されました。
この価値評価に基づき「ユニコーン企業」として認定されました。
(日本におけるユニコーン企業は、その定義上、非常に希少であるため、これは顕著な達成)
【ユニコーン企業の定義】
・時価総額1,000億円以上
・設立10年以内の非上場のベンチャー企業
さらにRothschild & Sonsから
「シリーズCラウンド」と位置付けされました。
(シリーズCはビジネスが進展し、一定の成功を収めた後のステージ(RYOプロジェクトスタート前の事))
【評価基準】
・プロジェクトは創業者による自資で推進
・即座にプロジェクトをスタートできること。
・多角的な収益モデルと高い成長潜在性。
ロスチャイルド主催POINT ZERO FORUMにZENZACAPITALが招待された時の参加証をみることができました。
財務概要
ZENZACAPITAL PTEは、2030年までに達成を目指す目標を明らかにしました。
総収入2,326億円
2030年までの市場拡大や
事業展開のポテンシャルを
強く信じていることがうかがえる。
成長率36%
市場シェアの拡大、新規市場への進出、
継続的な製品やサービスの革新などを反映。
売上に対する純利益の比率を示す。
効率的なビジネスモデルや特別な競争上の利点を持つことを示しています。
(企業の収益性や持続性のバロメータとなるもの)
【主な経歴】・CMP Media®、Symantec@、Raytheon@ などの大手企業での経験・J. Brownlee & Associates Inc. 社の創設者兼社長として2億米ドルを超える特許取引やライセンスプログラムを手掛けた実績・NASAの火星ミッションに関わった研究経験・国際天文学連合が彼の科学技術計算への貢献を讃えて命名した小惑星「11652JOHNBROWNLEE」
このような経歴と実績は、ZENZAの財務予測が高い精度で行われていることがわかります
転換社債発行の重要性
これらの背景から、転換社債の発行はRYOプロジェクトの戦略的な一環として行われました。
この戦略には、上場前価格(最安値)でのRYOまたは株式の発行、法令遵守の強化、そして信頼性と確立の向上が含まれます。
RYOプロジェクトは、長年の研究と莫大な投資を経て、RYOの知識を集約した特別な転換社債の発行を実現しました
最後に
転換社債の発行を通じてRYOプロジェクトは、単なる暗号通貨の枠を超え、強固な地位を確立しようとしています。