いけがみ・あきら　ジャーナリスト。東京工業大学特命教授。1950年（昭25年）生まれ。73年にNHKに記者として入局。94年から11年間「週刊こどもニュース」担当。2005年に独立。主な著書に「池上彰のやさしい経済学」（日本経済新聞出版社）「いま、君たちに一番伝えたいこと」(同)「池上彰の18歳からの教養講座」（同）。新著「池上彰の君たちと考えるこれからのこと」（同）。長野県出身。65歳

銀行が土地を担保に貸し出す金額は、土地の値段が下がった場合に備え土地の値段の7～8掛けといわれています。たとえば企業が1億円の土地を買うため、銀行から8000万円借りたとします。のちにその1億円の土地が2億円に値上がりしたら、それを売ってこんどは2億円の土地を買うため、これを担保に1億6000万円を借りる、ということを繰り返していました。そのうち銀行では1億円の土地はすぐに値上がりするのだから、7掛け8掛けなどといわず1億2000万円貸してしまおうというように、土地さえあればお金をどんどん貸してしまいました。これが後に不良債権の山を築くことになります。

一方、市民にとっても浮かれるような話がありました。きっかけは1987年のNTT株の新規上場でした。NTT株が上場すると買い注文が殺到し、初日からどんどん値上がりしました。最初の売り出し価格は1株119万円でしたが、わずか2カ月で318万円まで値上がりました。この時売れば1株で約200万円儲かるわけです。そんなに儲かるならと、これまで株取引をやったことがない人たちまでが次々と株を買うようになりました。空前の株ブームに火がついたのです。みんなが株を買うとどうなるか。需要と供給の関係でいえば、多くの需要があるわけですから株の値段は上がりますよね。こうして株の値段はどんどん上がっていきました。

株価が上がっていくと、銀行は困ったことになります。企業が銀行からお金を借りなくなるのです。株や債券がどんどん売れるのであれば、誰もが知っているような大手企業では、株式や社債を発行して資金調達をしたほうが銀行で借りるよりずっと有利なのです。銀行は企業に融資をし、その金利で利益を得ていますから、借り手が減ってしまえば利益も減ります。このように、株価がどんどん上がることによって銀行はこれまでお金を貸していた大手企業、つまり優良な顧客を失ってしまいました。一方、土地や株の売買で大もうけした人のお金が貯金としてたくさん銀行に集まり、銀行にはお金が貯まっていきました。

そこで銀行は、銀行員に新規の融資先を開拓しろと大号令をかけます。銀行員たちは土地の所有者を調べ、土地を遊ばせていてはもったいないとしきりにマンション建設や融資の話をもちかけます。すると、これまでそんな気がなかった地主たちもついその気になります。こうして銀行が新しい貸出先を見つけだし土地を担保にお金を貸し出すということが行われました。

このように、泡が膨らむように経済がどんどん活性化し、景気がよくなってものの値段が上がる、給料も上がる。みんなが浮かれて世の中楽しいな、となっていく。それが経済の実態とはまるで関係のない夢、幻のようなものであることに後になって気付く、これがバブルなのです。

次回は、「円高と産業空洞化」を取り上げます。

イラスト・北村人

[日経Bizアカデミーの記事を再構成]

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