Kwotę od 1 do 2 mld zł chce zainwestować MCI w latach 2023–2025. Liczy, że rosnąca gospodarka cyfrowa w Europie Centralnej i Wschodniej oraz atrakcyjne wyceny pozwolą przyspieszyć inwestycje. Zarząd twierdzi, że wyzwaniem nie jest znalezienie finansowania, bo grupa weszła w 2023 r. z rekordową kwotą na inwestycje.
– Wyzwaniem jest natomiast efektywne ulokowanie tych środków – mówi Tomasz Czechowicz, prezes i akcjonariusz MCI.
W planach zakupy i sprzedaż aktywów
W 2023 r. o wynikach grupy będzie decydował przede wszystkim subfundusz MCI.EV FIZ, a tam wzrostu wartości można oczekiwać głównie w przypadku eSky (mocno poprawia wyniki) oraz netrisku, który rośnie organicznie i poprzez akwizycje – zwraca uwagę Krzysztof Radojewski, ekspert Noble Securities. Z kolei subfundusz MCI.TV jest w fazie dezinwestycji. Podczas poniedziałkowej konferencji zarząd zasygnalizował, że trwają prace nad sprzedażą takich aktywów, jak Gett i Travelata. Radojewski podkreśla, że wyceny wielu pozycji portfelowych zostały przeszacowane w dół, dlatego w przypadku odbicia rynku i poprawy wycen spółek porównywalnych można oczekiwać wzrostu wartości.
Giełdowe MCI jest też inwestorem w IAI (platforma e-commerce).
– W 2024 r. jest możliwe wyjście z tej inwestycji. Myślimy o funduszu PE, inwestorze strategicznym lub IPO, o ile poprawi się koniunktura giełdowa – zapowiedział Czechowicz.
W sumie szacowana wartość wyjść z portfela MCI Capital ASI w latach 2023–2027 to 2,5–4 mld zł.
W 2022 r. spółka zrealizowała trzy wyjścia z inwestycji (Mobiltek, Linx oraz Azimo) o łącznej wartości wynoszącej 55 mln zł.
Skup zamiast dywidendy
W zeszłym roku walne zgromadzenie zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 36,7 mln zł (0,7 zł na akcję). Zarząd planuje zarekomendować zmianę modelu dystrybucji środków poprzez wprowadzenie możliwości sprzedaży akcji do podmiotu z grupy MCI w latach 2023 oraz 2024. Deklaruje, że cena będzie zawierać premię do kursu rynkowego. Łączna wartość akcji objętych taką możliwością w danym roku ma nie być wyższa niż 2 proc. kapitałów własnych MCI.
Giełdowa spółka liczy, że taka forma będzie atrakcyjna dla akcjonariuszy i pomoże zniwelować dyskonto ceny akcji do NAV (wartości aktywów netto). Skorygowany NAV na akcję na koniec 2022 r. wynosił 37,4 zł. Kurs rynkowy w poniedziałek spadał o 2 proc. i oscylował w okolicach 18 zł (w stosunku do ceny docelowej oszacowanej przez Noble Securities ma 64-proc. przestrzeń do zwyżki). Zarząd MCI podkreśla, że atutem skupu – w porównaniu z dywidendą – jest też kwestia podatkowa.
Wyniki pod lupą
Na rezultaty za 2022 r. wpłynął przede wszystkim wynik subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0 w wysokości 280 mln zł (średnia stopa zwrotu za rok 2022 wyniosła 16,8 proc.). Natomiast subfundusz Venture Capital był 126,8 mln zł pod kreską.
W sumie wynik netto MCI wyniósł 143,3 mln zł wobec 465,8 mln zł w 2021 r. Zysk operacyjny spadł o 62 proc., do 136,6 mln zł, a wartość księgowa na akcję urosła o 4 proc., do 36,5 zł. W samym IV kwartale zyski z inwestycji wyniosły 85,7 mln zł, zysk operacyjny 91,7 mln zł, a wynik netto 83,9 mln zł.
Kapitalizacja MCI na warszawskiej giełdzie wynosi około 950 mln zł.
