Se você pensou que a crise financeira global de 2008 foi terrível, a próxima será para o livro dos recordes. O principal problema que atinge agora o Sistema Financeiro Global é a falta de liquidez e a qualidade em declínio de reserva “colateral” que respalda os mais de US$ 300 trilhões em dívidas. Os investidores serão forçados a mudar para prata no futuro.

O mundo alavancou seriamente os produtos de derivativos financeiros, como Swaps de Taxas de Juros, para fornecer uma proteção aos fluxos de ganhos futuros. Todo este mercado está começando a implodir, e podemos culpar o decrescente EROI – Energy Returned On Investment of Oil e o colapso da energia. Basicamente, o Sistema Financeiro Global tem se “canibalizado” para fornecer retornos lucrativos quando o Sistema de Energia não permite. Isso se torna um pesadelo maior nos próximos anos.

No mercado de prata, o preço é firmado com base no fornecimento, e na demanda. Do lado da oferta, a previsão do conceituado relatório Metal Focus era de um aumento da produção das minas em 2022.

Porém, não foi o que aconteceu… O único produtor que conseguiu aumentar ligeiramente o fornecimento de prata foi o México, com uma grande queda observada nos demais principais produtores, acarretando até agora uma queda líquida de 340 toneladas métricas no ano em relação ao período anterior, o que corresponde a 11 milhões de onças troy.

Esta queda na produção de prata certamente irá impactar os estoques ao redor do mundo. E os grandes importadores estão se movendo. Até setembro, só a India importou 7.900 tm de prata, ou seja, 255 Moz, em comparação com 89 Moz ano passado, segundo o Metal Focus. A principal origem foi o Reino Unido (48%), onde a maior parte do estoque de prata ainda está armazenada, e pagando um prêmio cada vez mais alto por isso.

Os maiores importadores de prata são a India e os EUA. Juntos eles importaram 341 Moz até agora em 2022, com os dados disponíveis até julho para os EUA. Parece que os setores que precisam de prata, principalmente a indústria, estão vendo o que está chegando.

E é por isso que estamos vendo uma grande queda nos estoques de prata no mundo, o que não está acontecendo com o ouro, por exemplo. (fonte)

Estamos apenas no início desse esgotamento. No momento, as cotações dos papéis de prata estão sofrendo por uma grande liquidação dos fundos de pensão nos ETFs, pois eles precisam gerar caixa de qualquer maneira para cobrir suas despesas obrigatórias, notadamente nos EUA, pela quebra abrupta dos rendimentos dos títulos soberanos do Reino Unido, e adiar seu problema de liquidez. (fonte)

Quando a ficha cair, e para a grande massa isso sempre acontece tarde demais, quem preservou suas reservas em prata física será muito bem recompensado!

Aqui uma pista: a última recomendação do Silver Institute, com base em estudos da Oxford Economics, é de que os fundos de investimento aloquem ao menos 4 a 6% de seus ativos em prata. E sabe quanto eles alocam hoje? Na média 0,009 %. Isso mesmo, não está escrito errado. Menos de centésimo do recomendado. Quando os fundos alocarem ao menos 4% de seus ativos em prata, isso gerará uma demanda 440 vezes maior pelo metal… Você consegue imaginar o impacto disso nos preços da prata, diante da produção cada vez menor, e que se esgotará nas minas em 10 anos?

As estimativas do SRSRocco Report são de que, mais ou menos até 2025, a queda da produção global de petróleo e as necessidades de energia renovável irão destruir as bolhas de derivativos altamente alavancados, e farão com que as instituições e os investidores se movam para o ouro e a prata, que são a reserva de valor mais segura, para proteger seus ativos.

Quando o grande colapso financeiro ocorrer, seja pelo estouro da bolha de derivativos, a dívida pública insustentável e crescente, ou dos sistemas de previdência globais, quem não tiver feito suas reservas em dinheiro sólido terá algumas surpresas desagradáveis. Quem tiver sua prata física embaixo do colchão terá um sorriso de orelha a orelha.

A segurança financeira também depende da disponibilidade de serviços de saúde pública, moradia e transporte, bem como do apoio da comunidade e da família. Em nosso país, alguns desses aspectos não estão sendo devidamente cuidados por nossos governantes.

E você, vai continuar dependendo de nossos políticos e de seus (inexistentes) planos para o futuro?

Na PrataPura.com, fazemos o que fazemos porque acreditamos que riqueza de verdade é aquela que você tem em sua mão, fisicamente, e que não tem risco de evaporar por um clique num computador, ou pela falta de empatia dos governantes e donos do mundo. Prata física sempre foi, e sempre será, uma reserva de valor tangível em sua mão, imune à inflação e a choques econômicos ou sociais.

Queremos ajudar nossos clientes a protegerem sua riqueza, seu dinheiro duramente conquistado, neste mundo constantemente ameaçado pelo caos, e terem controle total sobre seu patrimônio.

Nosso propósito é facilitar a formação de reservas de riqueza seguras pelos nossos clientes em face das incertezas globais e a irresponsabilidade dos emissores de dinheiro de papel, intermediando a troca de metal precioso físico por valores fiduciários a medida das suas necessidades. Somos a empresa pioneira no Brasil em vender prata física para reserva de valor, de forma legal.

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E elas são as mesmas há mais de 6 mil anos!

Não é tão frequente que a prata tenha alguma exposição na grande mídia, especialmente durante uma grande quebra dos mercados. Então, quando isso acontece, é quase nosso dever mencioná-lo.

Número um: há muitas maneiras de possuir prata. Podemos já possuir prata em coisas como joias ou outros artefatos sem perceber. Se for esse o caso, não faz sentido buscar uma forma melhor de propriedade?

O investidor que usa uma corrente de prata que possui um certo valor pode surpreender no futuro ao saber que ela realmente tem mais valor no pescoço do que em um cofre de banco. (Se estamos sendo reais.) A prata em papel é um produto financeiro derivativo que representa movimentos de preços à vista e é tão bom quanto a solvência do banco emissor. Em outras palavras, a prata de papel é para especuladores e certamente não substitui os metais preciosos físicos.

Número dois: a prata é uma excelente proteção contra a inflação. Harry Turner, fundador do The Sovereign Investor, explica que a prata mantém seu valor ao longo do tempo, em oposição às moedas de papel, porque é uma mercadoria tangível.

Número três: a prata é considerada mais segura do que outros investimentos. Por tudo o que é dito sobre perdas ou ganhos, é muito difícil algo dar errado com o investimento em prata do ponto de vista de longo prazo. Quaisquer perdas de curto prazo são geralmente de natureza ilusória. Quando o valor da moeda flutua (muitas vezes para baixo), isso se reflete no preço da prata denominada em moeda fiduciária. A longo prazo, o valor da moeda tende a zero, então o preço da prata tende a subir, pois são necessárias pilhas cada vez maiores de moedas fiduciárias cada vez mais sem valor para comprar prata física.

Outro aspecto de segurança que simplesmente não pode ser exagerado: possuir metais preciosos físicos não envolve riscos de terceiros. Não há prospecto ou balanço ou demonstrações financeiras ou chamadas de resultados trimestrais. Sem escândalos contábeis ou falências. Em um mundo de jogos financeiros incrivelmente complexos, onde a única transparência é encontrada nas janelas do escritório do CEO, a prata é simples e direta. Ou você possui ou não. (E isso é mais do que pode ser dito para outros investimentos – você sabia que os ETFs emprestam regularmente ações para vendedores a descoberto?)

Número quatro: diversificação, que muitos investidores dirão que é o principal benefício da prata. Como a maioria com qualquer conhecimento de investimento pode lhe dizer, diversificar suas economias reduzirá essencialmente o risco e a volatilidade.

A prata não muda, e as razões pelas quais as pessoas compram prata também não, há mais de 6 mil anos. (fonte)

Bonus: a prata é o metal que está mais subvalorizado no momento. “Acho que [a demanda no varejo por prata] aumentará porque, à medida que o mercado de ações começa a vender, começamos a ver mais incerteza no mercado e, em seguida, se o mercado de criptomoedas começar a diminuir, veremos muito mais interesse nos metais preciosos, então acho que todas essas três coisas são sinérgicas para aumentar os metais ”, disse David Morgan do TheMorganReport.com.

A demanda industrial continua a fornecer ventos favoráveis em 2022, acrescenta Morgan. “Eletrificação… qualquer coisa elétrica ou eletrônica provavelmente [será o principal fator]. Os painéis solares provavelmente desempenharão um grande papel”, disse ele.

À medida que os combustíveis fósseis atingem o precipício energético, as fontes de energia renovável, como a energia solar, terão um papel maior na geração de energia. No entanto, há um grande problema, observou Morgan.

“Não há prata suficiente para colocar o mercado residencial em energia solar, muito menos o lado industrial. Em outras palavras, toda atividade comercial que exija eletricidade, só nos EUA, demandaria cerca de dois anos de toda a prata que mineramos no planeta. Colocar todas as casas em prata levaria cerca de um ano de produção”, disse ele. (fonte)

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Com o espectro sombrio da inflação retornando no ano passado para desencadear crises de custo de vida em grande parte do mundo, os bancos centrais se mostraram em grande parte impotentes para conter os preços descontrolados até agora. A inflação continua a subir, o que significa que o poder de compra do dinheiro em muitos países continua a ser significativamente corroído.

Os investidores devem, assim, proteger-se contra este ataque ao poder de compra, identificando os investimentos que oferecem as coberturas mais eficazes contra a inflação. Esses investimentos normalmente mantêm ou aumentam seus valores durante o crescimento de preços em espiral, evitando assim perdas substanciais de portfólio.

Uma possibilidade

Entre os hedges mais eficazes contra a inflação estão os títulos do Tesouro. À medida que a inflação aumenta, os títulos aumentam de valor, geralmente por meio de um aumento nos juros pagos aos detentores de títulos. Isso significa que eles podem até superar outros títulos do governo durante períodos de inflação pronunciada.

E porque o governo os apóia, os títulos estão entre os investimentos mais seguros do mundo do ponto de vista do risco de crédito. Eles tendem a pagar juros aos investidores duas vezes por ano e normalmente são emitidos com vencimentos de 5 anos, 10 anos e 30 anos.

Metais preciosos

Historicamente considerados ativos de refúgio, seus preços tendem a ser não correlacionados ou fracamente correlacionados com os de classes de ativos mais tradicionais, como ações e títulos; metais preciosos, incluindo ouro, prata, platina e paládio, normalmente mantêm seus valores durante períodos de elevada incerteza no mercado.

Historicamente, isso tem ocorrido em grande parte porque os metais preciosos são imunes a mudanças nas políticas macroeconômicas, como aumentos das taxas de juros, bem como outros fatores que podem desencadear a inflação. E, devido a seus suprimentos físicos fixos e finitos, os metais preciosos não perdem valor com a impressão de mais dinheiro, como foi o caso durante a pandemia – um período que viu trilhões de dólares sendo injetados na economia global por meio de ações quantitativas. programas de flexibilização, uma política que, sem dúvida, contribuiu para este surto de inflação em curso.

Devido ao seu uso industrial mais amplo, a prata pode ser uma proteção ainda mais eficaz contra a inflação do que o ouro, de acordo com o Morgan Stanley. “Historicamente, tanto o ouro quanto a prata obtiveram ganhos sólidos quando a inflação está subindo, em parte porque o aumento dos custos de bens e serviços geralmente coincide com um dólar mais fraco”, explicou o banco dos EUA em seu site em setembro de 2021. “Ambos os metais são avaliados em dólares americanos, portanto, quando o dólar cai de valor, o ouro e a prata geralmente aumentam porque se tornam menos caros para comprar usando outras moedas. Dada a maior demanda industrial, a prata tende a subir mais do que o ouro com o aumento da inflação e a queda do dólar.” (fonte)

Uma carteira de investimento ideal deve incluir 4 a 6 % de prata, de acordo com relatório

A prata como uma classe de ativos distinta deve ser considerada como uma alocação estratégica de investimento dentro de um portfólio global de vários ativos, de acordo com uma nova pesquisa da Oxford Economics, uma empresa líder de consultoria econômica independente. A empresa informa que os investidores se beneficiariam de uma alocação média de prata de 4 a 6 por cento em seu portfólio, significativamente maior do que as atuais participações de prata da maioria dos investidores institucionais e individuais.

O novo relatório, “A Relevância da Prata em um Portfólio Global de Multiativos”, foi encomendado pelo Silver Institute para explorar os retornos ajustados ao risco de carteiras modelo com diferentes níveis de exposição à prata.

Para examinar os potenciais benefícios de longo prazo de manter a prata em um portfólio, a Oxford Economics comparou o desempenho histórico da prata com uma série de classes de ativos tradicionais, incluindo ações, títulos, ouro e outras commodities, de janeiro de 1999 a junho de 2022. Entre as descobertas , a prata mostrou ter uma correlação histórica relativamente baixa com outras classes de ativos além do ouro, sugerindo o valioso potencial de diversificação da prata em carteiras de investimento.

Além disso, a empresa realizou um teste mais rigoroso para determinar se a prata deve ter uma alocação consistente ao lado do ouro em um portfólio de vários ativos, executando simulações dinâmicas de otimização de portfólio. Essas simulações foram executadas com o objetivo de maximizar os retornos ajustados ao risco de uma carteira de ativos mistos sob várias restrições projetadas para refletir as diferentes preferências de risco dos investidores. Ao longo do período histórico da amostra, os autores descobriram que a alocação ideal média para prata estava na faixa de 4-5 por cento para uma carteira com um período de detenção de cinco anos.

Embora os movimentos de preços da prata estejam frequentemente correlacionados com o ouro, a análise da Oxford Economics sugere que as características de retorno da prata são suficientemente diferentes do ouro para torná-la uma valiosa ferramenta de diversificação que merece seu próprio compromisso de portfólio. Com mais da metade da demanda global de prata usada em aplicações industriais, o preço da prata tende a ser mais sensível do que o ouro às tendências do ciclo industrial global, contribuindo para sua maior volatilidade. Além disso, a prata provavelmente se beneficiará de uma perspectiva de demanda estrutural cada vez mais positiva no médio prazo, devido ao seu uso em muitas tecnologias verdes, indicando que podemos estar entrando em um período em que a relação preço do ouro-prata muda novamente em favor da prata.

Com base em suas projeções para retornos de ativos, a Oxford Economics investigou o comportamento potencial da prata em relação a outras classes de ativos e seu papel em um portfólio ideal na próxima década. Essa análise sugere que uma alocação de portfólio ideal ainda maior para prata de cerca de 6% seria garantida durante esse período. (fonte)

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Ao olhar para os dados fundamentais, a prata parece estar se desconectando do ouro e do mercado de ações mais amplo. Nesta atualização, veja o por que a prata está superando recentemente o ouro e os índices das bolsas. Além disso, esse movimento em prata é baseado em fundamentos fortes versus ouro, que parece ainda mais fraco.

O preço da prata parece estar superando os mercados e o rei do metal monetário. Esta atualização é rápida e objetiva porque a prata pode estar preparada para um movimento maior, especialmente se o aumento da taxa de juros do Fed for bom para os metais.

Esta é uma possível tendência que está apenas no início, desde setembro, não sabemos se ela vai continuar, mas é muito possível que sim, devido às cotações já terem atingido um fundo importante, bem como os custos de produção da prata de mineração. Além disso, os bancos de metais estão com posições muito curtas.

Mesmo que a prata (linha azul no gráfico abaixo) tenha caído um pouco nos últimos dias, o ouro (linha amarela) caiu muito mais, e continua.

Em comparação com o índice da bolsa de valores de NY, por exemplo, essa desconexão é ainda mais visível:

Ainda, a prata está começando a se mover novamente para dentro dos fundos (ETFs), o que será um grande fator de pressão adicional nos preços.

Por outro lado, este movimento não está acontecendo com os fundos de ouro. Pelo contrário.

Até 19 de setembro, mais de 1,4 milhões de onças troy de prata entraram nos balanços, considerando apenas o principal dos fundos.

No mesmo período, os principais fundos de ouro perderam mais de 104 mil oz.

Algo está acontecendo aqui. A prata até pode vir a cair, mas algo está acontecendo nos fundamentos do mercado de prata. Parece que setores dos grandes investidores estão percebendo que a prata chegou no seu fundo, beirando os custos de produção nas minas. (fonte)

Isso está muito conectado com as notícias que já divulgamos aqui, sobre o aumento do consumo da prata, e sua escassez nos mercados maiores. Se realmente acontecer um aperto na relação da demanda e oferta, tudo acontecerá muito rápido, levando os preços da prata física para o alto, aumentando ainda mais os prêmios (diferença) em relação às cotações de papel.

O controle do metal prateado levará a preços muito mais altos

Estamos nos estágios iniciais de uma Grande Batalha no Mercado de Prata. À medida que Instituições, Fundos de Hedge, Ricos e Investidores de Varejo migram para a prata para proteger a riqueza, o controle sobre o acesso ao metal levará a preços muito mais altos.

O aumento maciço da dívida global que sustenta os mercados irá estourar à medida que o mundo se dirige para o abismo de energia. É quando é crucial manter seu ouro físico e o metal prateado que protegem a riqueza em um futuro de escassez de energia. Estamos vendo muita prata sair de Londres e ir para a Índia e outros países. Parece que esta Batalha pelo controle do Metal Prateado realmente… COMEÇOU.

Os estoques de prata nos cofres dos grandes centros continuam a cair drasticamente, enquanto os de ouro se mantém estáveis.

Com o declínio da produção de petróleo a cada ano, as fontes renováveis de energia serão cada vez mais demandadas, e baterias e condutores para essa energia cada vez mais necessários, aumentando exponencialmente o consumo de prata pela indústria.

Mas lembre-se, como já falamos aqui, as reservas de petróleo em baixo da terra estão estimadas para se esgotarem em 40 anos, mas as reservas de prata nas minas, em apenas 10 anos! Onde vão parar os preços da prata física a partir de então?

É importante lembrar que a maior parte da prata não está nas bolsas de commodities, mas nos fundos de investimento.

Quando os investidores quiserem se mover para a prata novamente em busca de proteção, simplesmente esta prata não estará lá disponível para eles. E esse movimento para os metais vai se agravar assim que a grande Bolha de Tudo estourar, devido à enorme dívida soberana global, principalmente a norte-americana, que cresce exponencialmente, desde há muito impagável, e simplesmente irá colapsar todo o sistema financeiro mundial. (fonte)

A prata chegará a US$ 500 nesta década

Veja abaixo as predições sobre as cotações da prata por parte dos maiores especialistas no mundo:

• Rick Rule: a prata será negociada a 50 $ nos próximos 5 anos.
• Mike Maloney: a prata é o único metal que se transforma. Ela pode se transfomar de metal barato em algo Inalcançável, Inobtenível.
• Keith Neumeier, CEO da First Majestic Silver: as cotações em três dígitos serão alcançadas assim que os produtores perceberem que eles não podem conseguir toda a prata para as suas necessidades.
• Bank of America: a prata chegará a $ 30 em 1 ano.
• Citigroup: a prata chegará a 40 $ em 1 ano, e a 50-100 $ nos próximos anos.
• Goehring & Rozencwajg: a prata chegará a 500 $ em uma década.
• Heraeus: a prata chegará a 32 $ em um ano.
• Chen Lin: a prata é o próximo lítio (aumentou 10x em 1 ano), aqueles que acham que a prata chegará a apenas 30-40 $ se arrependerão.

Segundo Leigh Goehring, de Goehring & Rozencwajg, nem será principalmente devido a um aumento na demanda industrial, ou talvez problemas de oferta/demanda, mas, embora os políticos de todo o mundo continuem a impulsionar a agenda energética, que exige prata, será por razões monetárias. O dólar americano não sobreviverá em sua forma atual.

“A dívida não é sustentável e nunca poderá ser paga. E com taxas mais altas o governo dos EUA não conseguirá pagar os juros crescentes dessa dívida sem imprimir dinheiro.”

“Eles vão destruir o dólar. Acho que as pessoas não entendem o que isso significa.” E assim a prata chegará a US$ 500.

“O ouro vai liderar, mas a prata vai superá-lo, e a relação chegará a 1:20 novamente”, disse ele, referindo-se à quase baixa relação ouro-prata atingida em 1980. “Todo mundo me pergunta isso. Talvez 2024 ou 2025, 2026 o mais tardar. Certamente antes de 2030. Será um mundo diferente então, monetariamente.” (fonte).

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Há uma situação sem precedentes surgindo em Londres, onde a hemorragia implacável de um dos maiores estoques de prata do mundo está agora bem e verdadeiramente em andamento.

Nos últimos 9 meses, esse estoque de prata, mantido nos cofres da LBMA (London Bullion Market Association) em Londres, vem caindo consistentemente a cada mês e agora atingiu um nível mais baixo (desde que os registros de depósitos de cofres começaram em julho de 2016).

Esses cofres compreendem as instalações de armazenamento de metais preciosos em e ao redor de Londres administradas pelos bancos JP Morgan, HSBC e ICBC Standard Bank, bem como os cofres de Londres de três operadores de segurança, a saber, Brinks, Malca-Amit e Loomis. Como o sistema de cofres é administrado e coordenado pela London Bullion Market Association (LBMA), esses cofres são conhecidos coletivamente como “cofres LBMA”.

London sub-Billion Market Association (LBMA)

Em dados até o final de junho de 2022, as participações de prata de Londres atingiram o marco duvidoso de ter caído abaixo do nível de 1 bilhão de onças, caindo especificamente para 997,4 milhões de onças (31.022 toneladas).

Desde então, porém, a situação só piorou. Os dados mais recentes de julho e agosto mostram que a tendência de queda ainda está muito intacta. Durante julho de 2022, os estoques de prata de Londres caíram mais 4,66% mês a mês, com os cofres tendo uma saída de 46,5 milhões de onças de prata (1.447 toneladas). Isso trouxe o total de participações de prata do LBMA London para 950,9 milhões de onças (29.576 toneladas), e uma nova baixa de todos os tempos desde o início dos registros. (Observe que a mínima anterior mais baixa havia sido de 951,4 milhões de onças no final de julho de 2016).

Agora que os dados do cofre de agosto de 2022 foram divulgados (dados do cofre de lançamento da LBMA até o 5º dia útil de um novo mês), podemos ver que agosto não teve alívio, porque em agosto as participações de prata em Londres caíram outros 3,62% mensalmente. mês, com os cofres vendo uma saída de 34,4 milhões de onças de prata (1070 toneladas). Isso reduz os estoques do cofre de prata do LBMA para 916,5 milhões de onças (28.506 toneladas).

Em outras palavras, durante esses dois meses de julho e agosto de 2022, os cofres da LBMA perderam mais 2.517 toneladas de prata.

Com fluxos de prata consistentes nos últimos 9 meses até o final de agosto de 2022, os cofres de prata da LBMA agora perderam 254,5 milhões de onças (7.915 toneladas) de prata desde o final de novembro de 2021. Em outras palavras, de uma situação em que os estoques de prata da LBMA eram de 36.421 toneladas no final de novembro de 2021, agora estão 21,7% mais baixos, com 28.506 toneladas.

Para colocar tudo isso em contexto, o Silver Institute estima que a produção mundial anual de mineração de prata será de apenas 843,2 milhões de onças este ano. São 26.262 toneladas. Portanto, os cofres da LBMA, com 28.506 toneladas no final de agosto de 2022, agora possuem pouco menos de um ano de suprimento de prata das minas.

Além disso, exceto por um pontinho durante novembro de 2021, em que os estoques de prata da LBMA aumentaram 311 toneladas, eles realmente viram saídas líquidas em 13 dos últimos 14 meses.

Embora os estoques de prata da LBMA tenham aumentado durante os primeiros seis meses de 2021, a saída líquida de janeiro de 2021 até o final de agosto de 2022 ainda é de 5.102 toneladas. E as pessoas dizem que não há escassez de prata?

Mas, na verdade, isso é apenas metade da história, porque, como os leitores saberão, a maior parte da prata dentro dos cofres do LBMA é detida por Exchange Traded Funds (ETFs) e já está contabilizada e, portanto, não é (a menos que seja vendidos de ETFs) disponível para o mercado. Além disso, essa prata em ETFs não está, como o LBMA alega dissimuladamente, disponível para “sustentar o mercado OTC (de balcão) físico”.

Apoiar esta prata ETF fora da figura do título é, portanto, ainda mais revelador. De acordo com os cálculos do GoldCharts’R’Us, no final de agosto havia 18.110 toneladas de prata detidas por ETFs lastreados que armazenam sua prata em Londres. Isso significa que das 28.506 toneladas de prata que a LBMA afirma serem mantidas em seus cofres de Londres, 63,5% são mantidas em ETFs e apenas 10.396 toneladas (36,4%) não são mantidas por ETFs. Essas 10.396 toneladas também representam apenas cerca de 40% da oferta anual de mineração de prata.

No final de junho de 2022, quando os dados da LBMA afirmam que havia 31.023 toneladas de prata nos cofres de Londres, os ETFs de prata combinados que armazenam sua prata em Londres representavam 19.422 toneladas (62,6%) desse total, deixando um restante de 11.601 toneladas de prata (37,4%) não detidas em ETFs. Avançando para o final de agosto, você pode ver que os ETFs agora compreendem uma porcentagem maior (63,5%) de toda a prata nos cofres de Londres. Isso ocorre porque, embora tenha havido saídas de prata mantida em ETF ao longo desses dois meses, houve saídas ainda maiores de prata não mantida em ETF.

A prata na COMEX também está em crise

Na COMEX (Commodity Exchange Inc.) em Nova York, a situação da prata também é precária, com os estoques ‘registrados’ nos armazéns aprovados da COMEX praticamente em queda livre e com uma baixa de quatro anos e meio. Veja o gráfico a seguir. Os últimos números de 9 de setembro mostram que os estoques registrados (aqueles que são garantidos e disponíveis para apoiar a entrega do contrato de futuros de prata COMEX) agora são de apenas 46 milhões de onças (1.430 toneladas). Isso é absurdamente baixo. Por exemplo, mais prata deixou os cofres do LBMA em julho de 2022 (1.447 toneladas) do que há atualmente nos estoques registrados na COMEX.

Em relação à categoria COMEX de prata ‘Elegível’ (que meramente representa prata armazenada nos cofres aprovados pela COMEX que poderia ser negociada se fosse colocada sob garantia, mas que na realidade pode não ter nada a ver com a negociação COMEX), a quantidade na categoria elegível do COMEX não flutuou muito até agora em 2022 e diminuiu em cerca de 30 milhões de onças (930 toneladas), dentro da faixa de 250 a 280 Moz.

Com tanta prata saindo dos cofres de Londres, as participações de prata na COMEX não podem explicar isso, já que a prata que sai de Londres não está aparecendo em Nova York. Então, para onde está indo a prata que está saindo de Londres?

Um ressurgimento da demanda indiana de prata

Além do forte investimento global de 2022 e da demanda industrial por prata, detalhada pelo Silver Institute, agora há uma enorme nova demanda física entrando na margem, como a Índia. As importações indianas de prata estão agora tendo alguns de seus números mensais mais fortes nos últimos anos. Veja o gráfico abaixo que inclui as importações de prata para a Índia até o final de julho de 2022.

Relatórios da Índia também dizem que julho foi um mês recorde.

Conclusão

A existência de ETFs de prata em Londres é fundamental para a capacidade dos bancos de metais da LBMA de controlar o mercado e o preço da prata.

Os bancos de metais da LBMA / Participantes autorizados de ETFs parecem usar os ETFs de prata de Londres como um fundo de recarga para prata física, assustando o mercado ao reduzir o preço do papel de prata e liberando / desencadeando instituições e varejo para vender unidades de ETFs, momento em que os bancos captam e convertem essas unidades, obtendo assim o metal extra necessário para atender à demanda física. De fato, à medida que a demanda física de prata aumenta, os bancos de metais tentarão baixar o preço para ter acesso à prata que é mantida pelos ETFs.

Mas os bancos de metais sabem que, no Ocidente, um preço mais alto da prata traz mais compradores de ETFs, o que, por sua vez, leva a que mais prata que está nos cofres da LBMA seja “falada” pelos ETFs. É por isso que os bancos de metais têm interesse em manter uma tampa sobre o preço da prata, porque eles não querem uma situação (como no início de 2021) em que a demanda dos investidores de ETFs engole uma proporção cada vez maior das participações de prata da LBMA, então essa prata não pode ser usada para suprir outras demandas industriais e de investidores (ou seja, demanda global fora de Londres).

Este truque de circo, onde os bancos de metais têm que manter todos os pratos girando ao mesmo tempo, só funciona quando eles podem controlar as várias fontes de demanda e emprestar prata dos ETFs. O que eles fazem controlando a cotação da prata.

Mas como a demanda por prata física continua a acelerar globalmente e a prata continua a fluir para fora de Londres a uma taxa surpreendente (que são fatores sobre os quais os bancos de metais parecem ter perdido o controle), este é o momento crítico novamente para a LBMA?

Ou a LBMA enganará o mercado novamente como fez em março de 2021, quando divulgou dados errôneos que exageraram os estoques de prata de Londres em 3.300 toneladas e, em seguida, mantiveram a pretensão durante todo o mês de abril e início de maio de 2021, mantendo que os estoques de prata eram muito maiores do que eles realmente eram?

Só o tempo dirá, mas com a demanda física de prata disparando em todos os cilindros e enormes quantidades de prata deixando os cofres da LBMA London, as táticas dos bancos de metais de enxaguar e repetir na criação de um preço de prata de ‘papel’ desconectado da demanda e oferta físicas estão se tornando mais e mais expostos… (fonte)

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