野口 悠紀雄
日本の劣化は高齢化のためか？ 円安のためか？
なぜこうなってしまったのか？
日本の経済パフォーマンスを低下させている原因として、人口の高齢化がある。総人口に占める生産年齢人口の比率が低下し、労働人口が減少するという現象だ。
これが、大きな問題であることは間違いない。しかし、これはだいぶ前からあった問題だ。この10年間に急に悪化したというものではない。
10年間で日本の地位が下がったのは、人口高齢化のためではなく、経済政策のためだ。
異次元金融緩和で金利が低下し、対ドルで円安が進んだ。では、上に見た日本の地位低下は、円安でドル換算値が下がったためだろうか？
アメリカとの1人あたりGDPの格差の拡大に円安が寄与したことは、間違いない（実際、上で見たように、日本の1人あたりGDPの値は、2012年から22年にかけて減少している。これは円安が進んだためだ）。
しかし、対ユーロで見ると、2013年5月も2022年2月も、1ユーロは約130円で、大きな変化はない。
だから、上で見た独仏などとの相対的な地位の変化は、為替レートの変化によるものではない。独仏などの経済成長率が日本より高かったためだ。
このことは、自国通貨建ての成長率を比較することによって、確かめられる。以下にみるように、日本の成長率は、異常といえるほど低いのだ。
図表2に示すように、自国通貨建ての1人あたり名目GDPの2012年から2022年の間の増加率をみると、日本は10.4％で、先進国40カ国中で第38位だ。
日本より増加率が低いのは、スイスとマカオだけである。
経済パフォーマンスが悪いと考えられているイタリアも19.3％だ。フランス、スペインは20％台だ。ドイツ、イギリス、オランダは30％台。
アメリカ、韓国、スウェーデンなどは40％台だ。
このように、日本の成長率は、世界の中で例外的に低いのである。
ただし、日本の成長率は、アベノミクス以前から低かった。1990年代の中頃に成長がとまり、それ以降、成長していないのだ。これは、中国工業化に対して、日本が産業構造を転換できなかったからだ。さらに、IT革命に対応できなかったからだ。
それをアベノミクスで反転できなかっただけだとも言える。
それに円安が重なったために、ドル表示の日本の1人あたりGDPの地位が大きく落ち込んだのだ。
図表2 自国通貨建ての1人あたりGDPの成長率
