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ノーロード・インデックスファンド「ｅＭＡＸＩＳ」シリーズ残高が２兆円突破、わずか９カ月間で１兆円増

2021/10/11 17:21

　三菱ＵＦＪ国際投信が設定・運用しているオンライン販社向けのノーロード（購入時手数料無料）インデックス・ファンド「ｅＭＡＸＩＳ（イーマクシス）」シリーズ６３本合計の純資産総額が１０月８日に２兆円を突破した。２００９年１０月に８ファンドを設定してスタートした同ファンドは、シリーズ内に「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」というコンセプトで「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ（イーマクシス　スリム）」シリーズを２０１７年２月に投入してから頭抜けた人気を獲得し、業界を代表するインデックスファンドシリーズとして定着した。同シリーズへの資金流入は加速し、シリーズ合計の純資産総額が１兆円を突破した２０２１年１月７日までは約１２年間を要したが、そこからわずか９カ月間で２兆円を突破した。

　シリーズ残高の大半は「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズが占める。１０月８日現在のシリーズ合計２兆２４４億円の中で、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズ１３本は合計で１兆６１８２億円と約８割を占めている。「Ｓｌｉｍ」では、「米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」が６７１２億円と大型化した他、「全世界株式（オール・カントリー）」（残高２９４３億円）、「先進国株式」（同２５１４億円）、「バランス（８資産均等型）」（同１１４６億円）の４本が純資産残高１０００億円以上の大型ファンドになっている。

　また、パフォーマンスの点で目立った活躍を見せている「ｅＭＡＸＩＳ　Ｎｅｏ（イーマクシス　ネオ）」シリーズの残高は、シリーズ１１本の合計で５７５億円になった。「自動運転」（２１年９月末まで設定来リターン２２３．５９％）、「バーチャルリアリティ」（同２４０．２２％）など革新的なテーマを対象とした指数に連動するインデックスファンドとして２０１８年８月に投入して以来、１年間のトータルリターンが全ファンド中でトップになるようなパフォーマンスを示すファンドを輩出している。

　「ｅＭＡＸＩＳ」シリーズは、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」シリーズを筆頭に運用コストにあたる信託報酬率が低いファンドが多い。最低水準は「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」と「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　先進国株式」の税込み年０．１０％だ。加えて、シリーズ全体で受益者還元型信託報酬率を採用しており、一定の純資産を超過した部分についてより低い信託報酬率が全ての受益者に適用されるようになっている。基本は残高が５００億円を突破した段階から、手数料率の低減が始まっており、現在までに７ファンドで当初の信託報酬率よりも低い信託報酬率が適用されている。

◆インデックスファンドも吟味して購入する時代

　なお、シリーズ６３本という大所帯になると、シリーズ間の格差も目立つ。たとえば、インデックスファンドの選定で重視される信託報酬率は、「ｅＭＡＸＩＳは安い」というイメージがあるだろうが、「ｅＭＡＸＩＳプラスコモディティインデックス」の税込み年０．９０％というファンドもある。また、パフォーマンスが際立って良好な「Ｎｅｏ」シリーズは一律で０．７９％だ。残高は、トップの「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」は６７００億円超だが、最低は「ｅＭＡＸＩＳ　マイマネージャー１９７０ｓ」の３１００万円になっている。

　パフォーマンス面でのバラツキも大きい。９月末現在で運用期間が３年以上となり、モーニングスターがレーティングで★（星）を付与している銘柄は４８銘柄だが、うち最高の５ツ星（★★★★★）は２銘柄（対象銘柄の４．１６％）、４ツ星（★★★★）が１１銘柄（同２２．９２％）、３ツ星（★★★）が２５銘柄（同５２．０８％）、２ツ星（★★）が７銘柄（同１４．５８％）、１ツ星（★）が３銘柄（同６．２５％）になっている。同シリーズはインデックスファンドなので、テーマ型インデックスに連動する「Ｎｅｏ」シリーズを除けば、概ね、市場平均並みの３ツ星になるはずだが、５本に１本は４ツ星であり、カテゴリー内で最高のパフォーマンスを挙げている５ツ星が２銘柄もある。５ツ星は「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　先進国債券」と「ｅＭＡＸＩＳ　最適化バランス（マイゴールキーパー）」という比較的リスクの低いファンド。

　インデックスファンドは、市場の平均のパフォーマンスをめざすファンドとして一括りに考えられがちだが、「ｅＭＡＸＩＳ」シリーズだけでも６３本のファンドが存在するように、様々な資産を対象としたインデックスファンドが存在し、かつ、それらのインデックスを組み合わせたバランス型のファンドも様々に存在する。手軽な投資手段だったはずが、実は、インデックスファンドも「よく選んで投資する」時代になっている。たとえば、同じ「ｅＭＡＸＩＳ」シリーズに属して日経平均株価に連動するインデックスファンドでも、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　国内株式（日経平均）」は信託報酬率が税込み０．１５％だが、「ｅＭＡＸＩＳ　日経２２５」は同０．４４％だ。３年トータルリターン（年率）は、当然、信託報酬率の低い「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　国内株式（日経平均）」が８．７９％で「ｅＭＡＸＩＳ　日経２２５」の８．４８％よりも高くなっている。（グラフは、「ｅＭＡＸＩＳ」シリーズのパフォーマンスの推移。各ファンドで設定来）