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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
1-)ゲームストップの仕手化がまだ止まっていません。昨日の出来高はダウ構成銘柄の合計の出来高より多かったです。なぜこんなことになったか解説します。長いスレになるので番号をつけますね。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
2-)ゲームストップとはテレビゲームの小売店チェーンです。日本のTSUTAYAやブックオフみたいなもの。ゲームのダウンロードの販売の急増とパンデミックがダブルで直撃し業績が悪化。そこで業績の更なる悪化を予想したヘッジファンドは空売りをしました。それがメルウィンキャピタルです。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
3-)その他もヘッジファンド数社がゲームストップを空売りしました。一部のヘッジファンドは空売りポジションをツイッターで公表。これを受け米国の大手SNSであるRedditのユーザーが結託してゲームストップのコールオプションを買い始めました。目的は空売りファンドを潰す事です。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
4-)コールオプションとはある現物株を事前に決められた価格で買う権利です(権利であり、義務ではない)。株価がオプション価格より上がればコールオプションを行使して高値で売って儲かるし、下がっていればオプションが失効して払ったプレミアムだけがなくなります。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
5-)昔はオプション取引が個人投資家にとって理解し難く手数料も高かったのですが、近年無料手数料アプリのおかげで個人もオプションを手軽に取引できるようになりました。では弱小個人がどうやって大きなヘッジファンドに数千億円の損させることができるのでしょうか？
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
6-)現物株だけの取引なら確かに個人でどんなに結託しても資産規模が一兆円あるファンドに歯が立ちません。しかし、オプションのカラクリは違います。今から書く話はフィクションで数字もあっていないけど例え話で書きます。例えばソフトバンクのコールオプションを9000円で買ったとします。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
7-)オプションに20万円を払ったとする。オプションを売った証券会社は株が上がったら損をするので当然ながら売ったオプションをヘッジします。この時にその銘柄のデルタと株価とオプションの契約数などを計算して現物株を買います。20万円のオプションに対して2000万円の現物株を買うこともあります。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
8-)どうなりました？20万円の資金が2000万円に化けました。ソフトバンク株はその後に上がり出したとします。そしたらオプションを売った証券会社は再び現物株を買います。それがまた株価を押し上げます。オプションの行使価格に近づけば近づくほど証券会社はもっと現物株を買わないといけなくなります
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
9-)みんなに分かりやすいように日本株を例えであげましたが、日本で個別株のオプションがないので誤解しないでください。米国の大手IT株、テスラやその他の脱炭素関連はここまで上がった背景にこのようなカラクリもあります。最近は割安の株が無くなったのでジャンク株まで投機対象になっています。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
10-)このようなメカニズムは株が上がっている時はいいけど、相場が逆回転し始めたら相場を破壊する可能性があります。レバレッジは異常なレベルにあるからです。ここまでの投機と相場操縦をほったらかしにしたSECとFRBもそろそろ批判の対象になるでしょう。
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Emin Yurumazu (エミンユルマズ)
@yurumazu
返信先:
@yurumazu
さん
11-)オプションのメカニズムは難しく素人の投資家に理解にし難いと思います。どうしても勉強したい人には下の本をお勧めします。マニアックで良い値段もしますが、オプションのシータ、デルタ、ガンマ、ベガはどう言う意味なのかを教えてくれます。このスレは以上
😊
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午前6:50 · 2021年1月27日Twitter for iPhone
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love_investment
@loveinvestment1
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@yurumazu
さん
エミンさん、いつも拝見して勉強させて頂いております。 オプション取引のデルタ変化についてですが、こちらもどうぞ
😊
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上がれば下がる
@octe09
返信先:
@yurumazu
さん
生きるために貧困層が一致団結して機関を焼き切るのは見ていて爽快でした 市場で行われるデモですね、ブームになる気もしますが規制すると相当な批判がありそうで難しいです
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@contaminated4u
返信先:
@yurumazu
さん
コールオプションが未来に今と同じ金額で買う権利の確保ではなく 安価で他人に大量の株を購入させる手数料となってるんですね 信用ないし現物で買う→コールオプションを買う→コールオプションの相当分大量の株を証券会社が買う→株価爆上げ →信用や現物を売ってオプション料との差額が儲け
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