質問　：　エクシアジャパンは投資詐欺ですか？

＜５０代／男性＞

回答　：　読者の方から上記のような質問をいただきました。他に同様のお悩み相談があれば月１回程度の頻度で回答していこうと思いますので、もし質問したいという方はこちらの投稿フォームから送信してください。もちろん個人情報は不要です。

さて質問内容に戻りまして、「エクシアジャパンは投資詐欺ですか？」というストレートなものですね。残念ながら記者はこの「エクシアジャパン」について全く知りません。そこで１つ１つその中身をチェックしていきたいと思います。

まずサイト自体は控えめで落ち着いたデザインながらページ下部まで進むと以下のような華々しい数字が掲載されています。



２０１７年６月の月間返戻率実績は２．７３％で、最大月間返戻率実績は３７．９６％ということですね！「年間」ではなく「月間」ですからすごいです。

気になるのがその運用内容ですが、トレード履歴を見る限り「ＦＸ取引」のようです。ここでにわかに怪しくなってきますね・・・。株式投資で長期間儲ける人がいても、ＦＸ投資で長期間儲けている人を見たことがありません。その理由は主に３つですね。

１つ目はそもそも為替相場の先行きを読むことはプロでもほぼ不可能であること。

２つ目は株式投資と違いＦＸ投資はゼロサムゲーム＝相場全体の利益は常にゼロであり、勝ち続けるには常に負ける人が必要となること。

３つ目はＦＸ投資はＦＸ会社などの金融機関が取引の相手方になることから、勝ち続けるということはＦＸ会社に損失を出させ続けるということであり、極端に勝つと口座を解約されてしまうこと。

というわけで警戒感を強めつつ過去の実績をチェックしてみるとこうなっています。



過去１年と３ヶ月の間ずっとプラスのリターンだということです・・・上記のような理由から「まず無い」と言ってよいと思います。

ただこれについては本当かウソかこれ以上調べる方法はありませんので話を先に進めたいと思います。この実績が正しいとすれば、２０１６年のトレード実績は単利で１９４．７９％であり、配当はそのトレード実績の半分のようですので元本に対して約９７．４％の配当を出したことになります。

では同社の決算書をチェックするとこのように書かれています。



２０１６年実績の出資金額は６億７４百万円に対し、なんと運用利益は７億４８百万円となっています。単純に言えば＋１１１％のリターンということになりますが、運用利回りはなぜか「７．５０％」となっています・・・全く辻褄が合っていませんね！

※後述の通りこちらの「７．５％」という利回りは「グループの運用会社の自社の取り分」であり、不適切だったと同社代理人を名乗る人物から連絡を受けましたが、代わりとなる正しい数字は教えてもらっておらず、その運用会社の損益計算書も開示されておらず、同社ホームページでも確認できないため真偽は不明です。

※ただし同社グループ全体の報酬は成功報酬ベースであり、出資額に対する運用利益が期によって全く異なるのに運用利回りは「７％前後」で安定しており、「グループの運用会社の自社の取り分」という説明は苦しいです。こちらについては「同社代理人」からは明確な説明をもらう前に「打ち切り」となっています。

念のため出資金の推移をチェックしてみるとこうなっています。



１億３６百万円で始まったものが、期末に６億２６百万円ということですので、期中平均はざっくり約３億８１百万円と考えられます。それに対して運用利益が７億４８百万円ということであれば運用リターンは約１９６％であり、上記トレード実績の単利合計＝１９４．７９％と近しい数字となることから、となると少なくともトレード実績の辻褄は合っているということになりそうです。

では本当に合っているのか最後にこの会社の損益計算書でチェックしてみたいと思います。運用利益の半分が同社の取り分となるはずですので４億円近い利益があるはずですね。



売上高はなぜか８２百万円しかありません！どういうことなのでしょうか・・・。

逆にこの売上高が正しいのだとすると、逆算される運用益は１億６４百万円であり、出資金の期中平均約３億８１百万円からすると運用リターンは４３％ということになり、今度は上記月次での過去実績と辻褄が合いません。

※後述の通りこちらの売上高は「グループ会社に対する金利」と同社代理人を名乗る人物から連絡を受けましたが、上記損益計算書掲載時にそのような記述はなく、また肝心のその「グループ会社」の損益計算書は一切開示されておらず真偽は不明です。

そうしたわけですでに「赤信号」ですがせっかくなので別の角度からこの投資の「必然性」について考えてみたいと思います。

要するになぜ、わざわざ個人投資家の資金を集め、せっかくのリターンの半分も配当しないといけないのか、という疑問です。

上記の通り本当に「連戦連勝」なのであれば、借り入れでもなんでもして自己資金で運用した方がはるかに合理的ですね。で、この会社のＣＥＯのプロフィールをチェックするとこうなっています。



なぜ２０１３年に独立・起業した後、２０１４年に再びサラリーマンに戻っているのか謎ですが、それはさておき問題は年間平均利回り３０８％の方です。２００８年から運用しているわけですから、２０１７年現在、約９年の運用期間があることになります。

２００８年の元手を１００万円とすると、今すでに約「８１億円」もの金融資産がある計算ですね！個人投資家から６億円などといった「はした金」を集める必要など全くありません。

ちなみに「専業ＦＸトレーダー」というくらいですから元手が５００万円くらいあったとすれば現在の金融資産は約「４００億円」ということになります。

要するにＣＥＯの立場で言えばこの会社やこの投資を育てていく必要など全くありません。そうこうしている間にも自分の金融資産は年３倍のペースで増え続けているわけですからね！

必要がないものが存在しているわけですから、「何か裏があるに違いない」と感じるのが普通です。

ちなみに月間平均利回り＝２５．７％ということですが、もしそれが正しいなら２００８年の元手を１００万円とすると、今の金融資産は「４京２，５４７兆５，６５２億円」ということになります。うらやましいですね（笑）。

そうしたわけで同社が公表している数字には全く整合性がないか、肝心な部分が公表されていないため、その真偽を確認することができません。やはり現時点では「疑わしい」ということになろうかと思います。

加えて気になるのが１５名という従業員の数ですね。同社の所在地は住所を借りているだけのバーチャルオフィスですので、リアルにどこにいるのか気になりますし、逆にリアルにどこかにいるならそちらを住所にすればよいわけで、本当の住所を隠さなければいけない理由は何なのでしょう？

またサイトを見る限りＣＥＯが１人で運用しているようですので、従業員が１５名もいる必要が全くありません。実際、同社の販売管理費約８１百万円のほとんどが人件費でしょうから尚更ですね。

この１５名のほとんどがセミナーなどの講師であり、新たな個人投資家のリクルーターであるというなら規模感としては理解できますが、もしそうだとすれば手元に有り余る資金があるはずなのに、人海戦術で新規開拓を進めないといけない理由は何なのでしょう？

そして最後にもっと簡単に「投資しない方がいい」理由として挙げられるのがこの文言です。



この会社への出資は「合同会社の社員権への出資」というスタイルを取るわけですが、これは手を出さない方がいいですね。国民生活センターや東京都なども積極的に注意喚起を行っています。

＞＞＞苦情相談

なぜなら本来、こうした「ファンド運営」は許認可や登録、届け出が必要なのですが、最近は当局のチェックが厳しくなったこともあり、そうした許認可が得られない業者が「法の抜け道」としてこうした「合同会社の社員権への出資」という方法を選ぶ場合がほとんどです。

加えて上記国民生活センターの指摘通り

・合同会社の社員権の自己募集では、第二種金融商品取引業の登録の必要がなく、消費者保護ルールも十分ではない。

・会社法では合同会社への出資の払戻しには制限があるため、トラブルになった際、消費者にリスクが生じる。

ということですからね。

今のところ違法ではないのかもしれませんが、普通の運用会社であればこうした「抜け道」を使いません。なぜなら・・・抜け道を使う必要がないからですね！投資をご検討の方は同じく国民生活センターの以下の結びをしっかり噛みしめていただければと思います。

・実質的には集団投資スキーム持分の自己募集であるにも関わらず、合同会社の社員権の自己募集というかたちで規制を逃れようとする事業者には注意が必要である。

そうしたわけで、仮にこの「エクシアジャパン」に投資するとしても、同社がきちんと許認可や登録、届け出を行った上で、しっかり金融当局のチェックを受けてからでもいいのではないでしょうか。急いで投資する必要など全くありません。

ぜひ参考になさってください。

※以下、２０１７年１０月２８日追記

１ヶ月以上前となりますが、「エクシアジャパン合同会社から委任を受けた代理人」として、「東京双葉法律事務所の弁護士」を名乗る人物から以下のようなメールを頂戴しました。

「アニュアルレポートは、日本法人のもので運用結果は英国とシンガポール法人の数字であるため、辻褄があうはずもありません。運用はエクシアジャパンが実施しておらず、グループ会社（EXIA Private Limited)が実施している点と、エクシアジャパンの売上は当該グループ会社への貸付に対する利息のみとなっておりますので、出資総額と売上等は別物となっております。

よってweb上で言われている7.50％やその他の％の算出方法自体が誤っています。したがいまして、該当ページを速やかに削除して頂きたく、ご理解ご協力をお願い申し上げます。」（抜粋）

こちらのページをご覧になる方がどれくらいおられるか分からないものの、間違った内容を放置しておくわけにはいきませんでしたので早速再確認させていただきましたが、残念ながら氏の指摘は「7.50％やその他の％の算出方法自体が誤っています」というだけで正しい算出方法が記載されていなかったために、何が誤っているのか理解できませんでした。

そうしたわけで、２０１７年９月２７日に以下質問いたしました。

－－－

２０１６年の実績はこういうことかと思います。

・出資金額：６７４百万円（期中増加額）
・運用利益：７４７百万円
・運用利回り：７．５％

これらをどう計算すれば利回り７．５％となるのか教えていただけますでしょうか？

加えてこちらのページに掲載されているトレード結果と、この７．５％との関係性をご教示いただけますでしょうか？

＞＞＞https://exiallc.jp/ceo/

また「運用結果は英国とシンガポール法人の数字である」とのことですが、当方が指摘しているのはこちらの「エクシアジャパン合同会社」のアニュアルレポートから抜粋しておりますので、貴殿の勘違いかと思います。

＞＞＞https://exiallc.jp/annual-report/

仮にエクシアジャパンの社員権の販売に際して、別会社の運用結果を掲載しているということであれば、虚偽記載ということになるのではないかと思います。

最後に「エクシアジャパンの売上は当該グループ会社への貸付に対する利息のみ」となっていますが、では投資家＝社員権保有者へのリターンはエクシアジャパンの損益計算書には反映されないということなのでしょうか？

それとも投資家へのリターンはそうした「貸付からの利息」から払われるということでしょうか？

まずはいただいたメールの内容につきまして、補足説明をいただければと思います。

－－－

当コラムの本文をお読みいただければわかるように、まだまだたくさん聞きたいことがあったのですが、その後１ヶ月以上経過したにも関わらず何の返事もありませんでしたので、これ以上待っても返事はこないと判断し、追記させていただきました。

※以下、２０１９年７月１４日追記

１ヶ月以上前となりますが、「エクシアジャパン合同会社を代理」しているとして、「大手町国際法律事務所の弁護士」を名乗る人物から記事訂正を依頼するメールを頂戴しました。

先方の主張の要旨は以下の通りです。

－－－

１．貴サイトが「運用利益」と考えられている「社員出資金増加」は、当期における投資家からの新規出資金総額を意味するものです。2016年12月期の一年間に6億7442万円の運用収益が上がったという意味ではありません。

２．エクシアジャパンの損益計算書において「売上高」として計上されている貴サイトに引用の金額は、2016年中に売上として立ったグループ会社に対する金利ということになります。

３．「運用利回り」の数値（2016年度においては7.5%）は、グループ会社からエクシアジャパンへ支払われる利息の計算にあたり、受け取る利息から控除されるもの（グループ会社にとって自己の取り分となる運用収益）を意味するものです。グループ会社から見ると自社に帰属する運用結果であることから、「運用利回り」として表現されたものです。グループ会社レベルでの「運用利回り」をエクシアジャパンに対する投資家の皆様からの出資金額等と並べて記載してしまった点については、確かに誤解をお招きする記載であったことは否めません。そこで、該当する記述は、現時点のエクシアジャパンのウェブサイトから削除しております。

４．あたかも外国為替証拠金取引で資産運用を行うこと自体が投資詐欺の徴表であるかのように書かれています。外国為替証拠金取引それ自体を胡散臭いものと扱っておられる上記の記載についても見直していただけると幸いです。

５．「２００８年の元手を１００万円とすると、今すでに約『８１億円』もの金融資産がある計算ですね！」とのご説明もありますが、この記述は明らかにミスリーディングです。理論上は、運用資産100万円でスタートし、各種経費の支出を一切行うことなく、運用を継続して運用益を上げ続ければ、貴サイトに記載の金額になるかもしれません。しかしながらこのような前提で運用益を計算すること自体が非現実的です。

６．エクシアジャパンは、少額かもしれないものの資金拠出までの判断の早い一般投資家を出資者に迎え入れるという方針の下にファンドを組成しています。一般投資家を相手とするファンドであるため多くの従業員が必要となっております。

７．合同会社持分への出資が現在の（集団投資スキームに関する）金融商品取引規制の対象外とされていることは貴サイトのご指摘のとおりです。しかしながら、規制の対象外であるからといって、エクシアジャパンが投資家利益をないがしろにしているわけではありません。

－－－

先方の明らかな誤解もありますし（上記１など）、「投資詐欺」という言葉を使っているのは記者ではなく、代理人氏本人であったりするのですが、残念ながら先方からは「これ以上のやり取りは時間の無駄」と打ち切られてしまいましたので現時点で分かっていること・分かっていないことを書き留めておきたいと思います。

１．なぜ２年前に回答できなかったものが今、回答できるのか。

回答：当時の東京双葉法律事務所は、エクシアジャパンの法律顧問ではなく、インターネットコンサル業者からの紹介でスポットで通知を担当したに過ぎないから。

２．東京双葉法律事務所は、法律顧問としてホームページに記載されていたが。

回答：過去に法律顧問として記載されていたとしても実質はスポットで担当していた。

３．「誤解をお招きする記載」だった７．５％の計算根拠を２０１６年の数字を基に教えてほしい。

回答：なし（打ち切り）

４．運用利回りの数値が「誤解を招くもの」だったとして、サイト上でどのように顧客に対して説明をしているのか、そしてどのように訂正されたのか？

回答：なし（打ち切り）

５．直近の運用利回りや、以前掲載されていた月次のトレード実績が確認できない。掲載箇所を教えてほしい。

回答：なし（打ち切り）

そうしたわけで、全然本題に入る前に回答が打ち切られてしまいました・・・特にＣＥＯの月間平均利回り「２５．７％」については是非お聞きしたいところでしたが。

ちなみにＣＥＯの運用実績について、「運用資産１００万円を各種経費の支出を一切行うことなく、運用を継続して運用益を上げ続けることは非現実的」 という反論ですが、「１００万円に手をつけず運用を続ける」ことは「極めて現実的」であることは述べておきたいと思います。貯蓄あり世帯の２０代の平均金融資産は３００万円、３０代の平均金融資産は６００万円ですからね。

最近のツイートを拝見しても「日給５００万円」とのことで潤沢な資産をお持ちのようです。なぜ否定する必要があるのでしょうか？



記事の修正を求められていますが、

・代わりとなる「正しい数字」が提供されていないので訂正したくても訂正できない（ちなみに２０１６年の財務情報もなぜか削除されています）。

・特に、運用主体と説明されているグループ会社の損益や財務状況が分からない。

・内容を確認中に打ち切りとなり真偽の確認ができていない。

という３点から修正ではなく、追記という形で対応しておきたいと思います。

最後にこうした投資においては運用実態＝資金が本当に運用されているのか確認することが大切ですが、先方代理人に

６．○○さまは同社の運用実態についてどこまでご自身の目で確認されているのでしょうか？残高や運用成績、顧客の資産の保護について実地にて確認されているのでしょうか？

と質問したところ、

回答：このご質問はそのままお返しします。

という禅問答のような回答が来ました・・・。真意は分かりませんが、私は「自分の目では確認していない」と受け取りました。

弁護士である前に１人の人間として、自身の良心やモラルに照らして正しいことをしているのかどうかじっくり考えていただきたいと思います。

そうやってネット上の反論記事を潰していって、もし「不測の事態」となった場合にどうやって社会的・道義的な責任を取るつもりなのでしょうか？

ちなみに２度に渡り「都合が悪くなったら打ち切り」という経緯を経て、記者の心証は「ますます疑わしくなった」というのが正直なところです。やましいことがなければ質問を途中で打ち切る必要などないはずですからね。

もし記者が逆の立場であれば納得してもらうまで説明を尽くします。

また２年後に「３度目」があるかどうかは分かりませんが、次回、記事の訂正を依頼される際は、「最後まで質問に答える」ということでお願いしたいと思います。

皆さんの同社への投資判断の参考になさってください。

※以下、２０１９年８月３０日追記

読者さんの投稿に基づき、以下のようなコラムを追加しましたのでご覧ください。

＞＞＞［貯金・定期預金コラム］エクシアジャパンはポンジスキームですか？

※以下、２０１９年９月１３日追記

上記の通り一方的に回答を打ち切ったはずの「大手町国際法律事務所の弁護士」を名乗る人物から再びメールが届きました。その内容から分かったことがありますので、以下のようなコラムを追加しました。ご覧ください。

＞＞＞［貯金・定期預金コラム］エクシアジャパンについて金融庁に調べてほしいこと

※以下、２０１９年１０月１１日追記

２０１９年８月に実質的にサイトが閉鎖され１ヶ月以上経ちましたので、以下のようなコラムを追加しました。ご覧ください。

＞＞＞［貯金・定期預金コラム］エクシアはサイト閉鎖中！ステマサイトをチェックしてみる

※以下、２０２０年２月２８日追記

前回の記事掲載から日が開いたので、今回は同社の運用実績について以下のようなコラムを追加しました。ご覧ください。

＞＞＞［貯金・定期預金コラム］４６ヶ月連続プラスリターン！エクシア合同への投資は危険？

※以下、２０２０年４月１２日追記

読者の方から同社は「詐欺業者」とするメールをもらいましたのでその内容と、それ以外にいくつか気になる点がありましたので以下のようなコラムを追加しました。ご覧ください。

＞＞＞［貯金・定期預金コラム］ＥＸＩＡ　ＪＡＰＡＮは詐欺業者、との投稿がありました

※以下、２０２０年４月１３日追記

読者の方から以下のようなメールをいただきましたので紹介させていただきます。投資判断の参考になさってください。

－－－

資産運用を考えておりまして、ネットで適当に検索した所、ヘッジファンドが目に止まりました。

ヘッジファンドの中でも、手数料が安い、成功報酬のみ、有名弁護士も名前を連ねてる、金融庁のお墨付き！との事でエクシアJAPANに目星を付け実際に入金手前の投資の電話面談まで実施しました。

ただ流石に儲かりすぎだよね？オフィスがレンタルオフィス？No1とか言ってるサイトは全部自分の広告先推し？（何のランキング集計でNo1？）毎月の出金額やタイミングが決められている？（今月はもう出金出来ませんとか会社側で自由に設定可能）など 少し引っかかる点も有った為、引き続きネットで調べた所、　貴サイトに行き着きました。

最初は難癖付けるサイトかぁ？とか思ったのですが、やはり普通に考えて、安定的にずっと毎月+ 2～5%とか有り得ないですね。

結局 出資する事は取りやめました。

今まで投資とか考えた事も無く、勉強もして来なかった為、もう少しで危ない端を渡る所でした。貴サイトの情報に非常に感謝しております。

（抜粋）

－－－

※以下、２０２０年７月１２日追記

読者の方から「エクシアから出金できないという口コミがありますので記事にしていただけないでしょうか。金融庁に相談をして詐欺確定の回答をもらったという事も書き込まれています。」とメールをもらいましたので調べてみました。結果的にもっと気になるものを見つけてしまいました・・・。

＞＞＞ ［貯金・定期預金コラム］エクシアから出金できないというツイートの報告がありました


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