高配当が魅力のＲＥＩＴ指数、12年ぶり高値－ＦＴＳＥ指数採用で拍車

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不動産投資信託（ＲＥＩＴ、リート）の上昇が続いている。東京証券取引所に上場するリートを対象にした東証ＲＥＩＴ指数は12年ぶり高値水準にある。高配当の魅力に加えて、ファンドの組み入れ期待が相場を押し上げている。

　　東証ＲＥＩＴ指数は年初から26％上昇した。17日は反落したものの、取引時間中には高値を更新する場面があった。ブルームバーグのデータによると、同期間の東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）を約17％ポイント、米Ｓ＆Ｐパン・アジア・リートＵ．Ｓ．指数を６％ポイントほどアウトパフォームしている。

　　東証ＲＥＩＴ指数が投資家を呼び寄せているのは、現時点で3.4％と高い配当利回りだ。みずほ証券エクイティ調査部の大畠陽介シニアアナリストは「この利回りの金融商品はほかに見当たらない」と話す。大畠氏によれば、米国長期金利の低下がＲＥＩＴ上昇のきっかけになった。昨年11月に３％超だった米10年債利回りは、米国の利下げ観測の高まりとともに下げ始め、足元では1.7％台を推移する。

　　ＲＥＩＴの人気に拍車をかけた要因はもう一つある。英ＦＴＳＥラッセルが９月30日、日本の不動産投資信託（Ｊ－ＲＥＩＴ）を世界株の運用指数「ＦＴＳＥグローバル株式指数シリーズ」に組み入れると発表したことだ。2020年９月から３カ月ごとに４回に分けて組み入れ、21年６月に完了する。

　　しんきんアセットマネジメント投信の藤原直樹運用部長は、指数との連動を目指すファンドが来年に組み入れるのを見越して「外国人投資家が買う動機になった」と分析する。みずほ証券の試算ではリポートで取り上げた50銘柄の組み入れ需要が総額で約3860億円になる。１年間に日銀が購入する規模の900億円に匹敵する需要が、四半期ごとに発生することになる。