他のブログでも５ちゃんねるでもTATERU Fundingの話題で持ちきりのようなので、引き続きTATERUネタで記事にしたいと思います。

よく東証一部上場であるTATERUでこのような不祥事があるなんて信じられないというような書き込みがありますが、上場だろうがなかろうが人間がやっている以上、不祥事はどこにでも起こりえます。

私も世間的には信用のあると言われている大手上場企業に勤めていますが、毎年不祥事による懲戒事例を少なくとも数例目にします。不祥事の発生は避けて通れません。特に、不動産業や金融業などは元々ダーティーな業界なので、清廉潔白な企業などとても生き残れないでしょう。

ただ、不祥事への対応能力という点では、上場・非上場では大きく差が生じると考えています。

例えば、TATERUの純資産は239億円、理論的には、２０億円の赤字が１０年続いても持ちこたえるレベルです。現預金は188億円あり、現在のファンド運用資産残高が25億円程度と推測して、中途解約にも十分対応できるレベルです。また、上場企業なので、当然資金ショート対策として、当座貸越枠やコミットメントラインも設定していることでしょう。中途解約制度が「空手形」になる可能性は低いと判断します。

四半期報告書－第13期第2四半期(平成30年4月1日－平成30年6月30日)

純資産が0.5億円程度のラッキーバンクや4億円程度のJCサービスとは次元の違う潤沢な資金を持っていますので、一撃で吹っ飛ぶ可能性は少ないと思います。

「数字は嘘をつかない」と言いますので、いろいろな噂に惑わされずに、このような客観的なデータを持ってリスク度合いや回収可能性を把握することが大事だと思います。

空売り筋などは、千載一遇のチャンスなので、５ちゃんねるなどを使って、ポジショントーク上ここぞとばかりに経営不安を煽ってくる可能性があるかもしれませんし。

穿った味方をすれば、告発者が空売り筋とつるんで、週末大手マスコミに売り込んでいるのかもしれません。（下衆の勘繰りです）

また、アフィブログ系は、今後はコンプライアンス意識の高いと言われているオーナーズブックやクラウドクレジットなどがお勧めと煽ってくるかもしれませんが、個人的には、現時点で問題が顕在化していない事業者であっても明日TATERUと同様に不祥事が起こっても不思議だと思いません。

もし同じようにやらかせば、中途解約はできないし、２年～３年も資金が拘束され長期間不安な日々を過ごさなければならないだけ悲惨だと思います。

事業者を乗り換える度に「被弾」するというリスクも想定することが必要かと感じます。

この手の不祥事でいちいち一喜一憂する人は、投資には向いていないと思うので、ＳＬを止めて個人向け国債や銀行預金を利用することをお勧めします。ローリスクハイリターンというのは、現実社会では存在しません。

私の基本的な認識として、偏見があるかもしれませんが、ＳＬ・金融業・不動産業は、「他人のフンドシで相撲をとって中抜きをする」「情報の非対称性を利用して情報弱者から搾取する」ところにその本質があると思うので、きれいごとを求める人や信じやすい人、高い志を求める人には合わないと思うのですが。自分の経験からは、それくらい投資の世界は、魑魅魍魎だと感じています。

TATERU FUNDINGは、ＳＬ事業者で唯一中途解約できる仕組みを持っています。これは、潤沢な余裕資金を持っている（裏を返せば、それだけエグイことをしてきたのかもしれません）からなせる技でもあります。また、貸付期間から見てもアパートオーナーへのEXITが見えた案件を募集していると想定されるので（参照：けにごろう氏のブログ）、現在募集中案件の回収可能性は高いと予想しています。

TATERU株主は、月曜日以降相場が大荒れし大変なことになると思うし、中長期的には、TATERUのビジネスモデルの見直しが余儀なくされれば、アパートオーナーへの影響は大きくなるかもしれませんが、TATERU FUDINＧ投資家のリスクがどの程度か現状あまりピンときませんので、現時点では様子見です。最後の砦として、中途解約というオプションがあるので、引き続き冷静に事態の推移を注視していこうと思います。

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