ヴィスコ・テクノロジーズ(6698)が新規上場承認されました。
「画像一筋」をスローガンに、画像処理検査に関するエキスパート企業をモットーとし、技術職のみならず総統的なコンサルティングも行っています。
電子・半導体関連はIPO受けは良くありませんが、「画像一筋」という徹底したコンセプトがあり、目を引くところはります。
本記事では初値予想や当選確率予想、セカンダリーなど要点を深堀していきます。
目次 [非表示]
１．ヴィスコ・テクノロジーズ(6698)のIPO日程と評価
名称：ヴィスコ・テクノロジーズ
市場：ジャスダック
想定価格：4,820円
吸収金額：11.1億円
抽選期間：2017/11/27 (月) ～ 2017/12/1 (金)
上場日：2017/12/13 (水)
事業概要：筐体型画像処理検査装置を開発、製造及び販売
業績：C
IPO評価：D～Ｃ
セカンダリー評価：C
２．ヴィスコ・テクノロジーズ(6698)のIPO業績
売上、利益共に平成25年から大きく落ち込むものの、翌年より右肩上がりへ。
日本及び世界経済の復調により、スマホートフォンメーカーの設備投資が増加。
加えて、自動車への搭載部品が増加傾向にあり、ヴィスコ・テクノロジーズには追い風の状況となっていますね。
景気の影響を受けやすく現在は業績は伸ばしやすい状況です。
３．ヴィスコ・テクノロジーズ(6698)の考察
事業内容と将来性
事業内容を一言言うと、あらゆるモノづくりの現場において、検査対象物の傷、汚れ、異物などの欠陥を検出する画像検査システムを提供しています。
顧客は世界に広がり、電子部品、半導体、自動車、食品業界等まで幅があり、売上もしっかりしています。
平成15年に設立された新しい企業と言えますが、新商品開発にも意欲的です。
定期的に、新たな画像検査装置も発売していますね。
成長性が高いわけではありませんが、比較的安定感があります。
需給の考察
吸収金額は11億円と軽い点は、ブル（強気）と言えます。ロックアップのかかりも◎。
しかし、12/13は佐川急便も含めた4社同時上場になる見込みであり、値ガサIPOであるヴィスコ・テクノロジーズにとっては、逆風となるでしょう。
想定価格ベースの時価総額は低く、大幅な公募割れは考えにくいですが、需給に関しては読みにくく最大の注意が必要です。
幹事団と当選確率の考察
- みずほ証券（主幹事）
- SBI証券
- 三菱UFJモルガンスタンレー証券
- 岡三証券
- いちよし証券
主幹事はみずほ証券となっています。
枚数は決して多くはありませんが、12/13は他のIPOに資金が分散される関係で、通常よりも当選が期待しやすい状況と言えます。
当選確率予想としては、10％～20％程度を見込んでいます。
セカンダリー評価
ヴィスコ・テクノロジーズは、業績が景気に左右される側面があります。
その意味で当面は、追い風と言うことはできそうです。
1株辺りの当期純利益は平成29年3月時点で、199円となっています。
想定価格ベースのPERは24倍と割安感はありません。
時価総額は低く、セカンダリー評価としてはまずまずということができるでしょう。
４．ヴィスコ・テクノロジーズ(6698)のIPO初値予想
- IPO評価：D～C
- 想定価格：4,820円
- 初値予想：4,820円～4,920円
※仮条件の変更によって初値は変わります。
注目ポイントとしては、4社同時上場の煽りを受ける可能性が高い点ですね。
一方で吸収金額は低く、目先の業績は好調。
値ガサで公募割れのリスクもあり、無理して参加する案件ではありませんね。
私自身は保留とし、仮条件決定とに最終的な判断を行うつもりです。
戦略の余地のあるIPOですので、今から検討されることがおすすめです。
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