これ1本で，全世界の株式市場に投資ができるETF
VT : Vanguard Total World Stock ETF．
米国ブログ界隈で有名な，B氏から「クソETF」と酷評されています．
つみたてNISAの盛り上がりの中で，楽天証券からVTを買う投資信託「楽天・全世界株式インデックスファンド」が発売されました．
果たしてこのインデックスファンドは買いなのか？
元となるVTのパフォーマンスを振り返り，「全世界株式インデックスファンド」への投資ついて考察してみます．
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VT
VTは投信ブロガーが選ぶ！Fund of the Year 2013で1位になったファンドです．
その後，2014年 2位，2015年 3位，2016年 3位と上位にランキングされ続け，人気の高さがわかります．
FTSEグローバル・オールキャップ・インデックスをベンチマークとし，米国を中心に，その他の先進国，新興国市場を含む約47カ国の約 7,857 銘柄の大型，中型，小型株で構成されています．
全世界の投資可能な市場時価総額の98％以上を構成しています．
概要
ベンチマーク：FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス
経費率：0.11％
配当スケジュール：四半期毎（3月，6月，9月，12月）
設定日：2008年6月24日
国別構成比率
米国が半分を占めています．
その次に日本，英国と続いています．
日本株に見切りをつけてしまっている方もいるかもしれません．しかし，この構成比をみるとまだまだ捨てたもんじゃ無い！ と思ってしまうのは，ミーハーなのでしょうか？
上位10銘柄
2017年8月31日時点での保有上位10銘柄です．
上位10銘柄で純資産の10％弱を占めています．
下の図は2016年12月31日時点での構成
構成比率として0.1〜0.2％の幅でのせめぎ合いなので，ウエルズ・ファーゴが消えてネスレが上がったとか，あまり気にしなくても良さそうです．GEが消えているのも，単純に株価の上下動によるものと考えます．
設定来のパフォーマンス
2008年6月24日の設定日を10,000としてその後のパフォーマンスを示したグラフです．
リーマン時には大きく下落していますが，その後は順調に成長していますね．
クソETFなのか？
クソETFと揶揄されている理由を下に示します．
- 世界分散とは聞こえがいいが，米国株の成長を他の市場で薄めてしまっているのではないか？
- 世界分散はリーマンショック時にリスクヘッジになっていなかった
- 米国株のETF（VOO，SPY，IVV）で十分
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比較：VT，VOO，VTI
同じVangurd社が運用するETFの中で，米国株のみを組み込んだ2つのETFと比較してみます．
VOO：S&P 500に連動したETF
VTI：米国株全体
今回の比較は，
米国（VOO，VTI）
vs
米国＋他の国（VT）
の構図となり，「他の国」にも分散投資することが，そのパフォーマンスにプラスに働くのか，マイナスとなるのかの比較ともいえます．
ここ1年のチャート
濃い青：VT
薄い青：VOO
紫： VTI
3本がきれいにそろっています．20％程度の上昇となっています．
この１年をみると健闘していますね．
2017年に入ってこれらのETFを購入された方は，投資先ETFによるパフォーマンスの違いは実感されていないと思います．
ここ5年のチャート
濃い青：VT
薄い青：VOO
紫： VTI
すこし時間をさかのぼると，差がハッキリとしてきます．
米国単独と比較して，半分程度の成長に沈んでいます．
設定来のチャート
濃い青：VT
薄い青：VOO
紫： VTI
さらに時間軸が長くなると，その差は歴然としてきています．
注目すべき点は，2008〜2009年のリーマンショック時の落ち込み具合です．
同じように落ち込んでいます．
リーマン以外でも，時折発生している急落局面では，3者そろって下落していますが，その後の回復はVTが出遅れています．
．
リスクヘッジのための分散であるはずが，結局米国株と同じ落ち込みをし，その後の回復局面では足を引っ張っていることが見て取れます．
この比較の結果から導き出される結論は，
「他の国」へ分散投資することで，
- 株価上昇時には足を引っ張っている
- 急落時にはリスクヘッジになっていない
やはりクソですね
VTの将来性
米国株の株価上昇と比較し，日本を含めた先進国や，新興国の株価の回復が遅れているので今後見直されればVTも上昇するとの見方もあります．
アベノミクスが再度炸裂して，中国市場が健全となって・・・．
まとめ
楽天がVTとVTIの投資信託を販売しました．
VTを買う，楽天・全世界株式インデックスファンド
VTIを買う，楽天・全米株式インデックスファンド
あなたなら，どちらを買いますか？
