もう選びようがない米国株、上場銘柄数が20年で半減

――筆者のジェイソン・ツヴァイクはWSJパーソナル・ファイナンス担当コラムニスト

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　米株式市場では20年足らずで半分以上の上場株が姿を消した。シカゴ大学ブースビジネススクールの証券価格研究センター（CRSP）によると、1997年11月時点で7335銘柄あった米上場株は今や3600銘柄に満たない。

　データをよく見ると、株式の銘柄選びをしても市場より悪い運用成績しか得られていない理由が分かる。上場株の減少を受け、投資家は皆、主要株価指数より高いリターンを達成できるとい...