ANAとJALの株投資はどちらがおすすめか？
近年、投資や株主優待ブームとなっています。
投資は主に①短期利益獲得を目指す、②中長期で保有して配当＋株主優待を得る、
の２種類あり、どちらのスタンスが自分に合っているかだと思いますが、株主優待と言うことで、ここでは中長期にANAとJALの優待についてどちらがお得なのかを考えてみました。
ANAとJALの決算月は３月です。
２０１７年３月の権利付き最終日は３月２８日（火）、権利落ち日は３月２９日（水）。従って、配当及び株主優待を得るには３月２８日までに購入する必要があり、
３月２９日になれば売っても良い、そう言う流れになります。
獲得した株主優待を実際に使うのか、それともオークションで売るのか、
また株を持ち続けるかによっても変わってくると思いますが、一つの目安として参考になればと思います。
２社の経営状況、株式の配当性向、その他からまとめてみることにしました。
ANAとJAL 株主優待と配当を考える
ANAとJALの業績
２０１３年３月期から２０１６年３月期までの決算をまとめてみました。
ここ数年は原油安、訪日客の増加、国際線の路線拡大等により２社ともに売上の伸びは順調です。そんな中で両社の一番の違いは営業利益率でその差は倍以上になっています。理由としてはJAL経営破綻後のリストラ等による固定費用の削減、資産評価損計上による減価償却費の圧縮が大きい、と思われます。まあ、JALは国の恩恵を受けている、と言う訳です。
２０１７年３月期と言うと、２０１６年１１月のアメリカ大統領選挙の結果による急激な円安その他の影響でJALは減収減益、一方のANAは減収増益と予想されています。ANAは国際線事業が好調の様です。２０１６年度はJAL再建の最終年でもあるので２０１７年度は勝負なりそうですね。基本的には両社ともに順調です。
２０１７年３月までJALは公的資金の関係で中立を期すため新規投資や路線については制限されて来ました。その縛りが無くなる２０１７年は本当の勝負になりそうです。
経営の世界は何が起きるか分かりませんが２０２０年の東京オリンピックに向けて投資を拡大していくANA、そして２０１７年４月から新しい経営方針をしていくJAL、注視していく必要がありそうです。
ANA・JALの配当利回り
さて、ここからが本題。
配当利回りは以下の通り。株価は２０１７年３月９日現在。
ANA、JAL共に期末（３月）のみ配当があります。配当率はJALが高いです。
| ANA | JAL | |
| 株価 | 337 | 3,657 |
| 1株辺り配当 | 6 | 92 |
| 配当利回り | 1.78% | 2.52% |
| 単元株数 | 1,000 | 100 |
| 必要投資金 | 337,000 | 365,700 |
ANA株主優待
国内線搭乗優待
ANA国内線の片道運賃が５０％割引になる優待で１，０００株以上保有すると貰うことができます。
以下は、所有株数に応じた優待枚数、必要資金、オークションで売却した場合の利益率を算出してみました。株価は３３７円（２０１７年３月９日現在）、売却は１枚３，５００円で計算。売却率は投資金の１％前後になります。
| 所有株数 | 必要資金 | 3月 | 売却利益率 | 9月 | 売却利益率 |
| 1,000株 | 337,000 | 1枚 | 1.0% | 1枚 | 1.0% |
| 2,000株 | 674,000 | 2枚 | 1.0% | 2枚 | 1.0% |
| 3,000株 | 1,011,000 | 3枚 | 1.0% | 3枚 | 1.0% |
| 4,000株 | 1,348,000 | 4枚 | 1.1% | 4枚 | 1.1% |
| 5,000株 | 1,685,000 | 4枚 | 0.9% | 4枚 | 0.9% |
| 6,000株 | 2,022,000 | 5枚 | 0.9% | 5枚 | 0.9% |
| 7,000株 | 2,359,000 | 5枚 | 0.7% | 5枚 | 0.7% |
| 8,000株 | 2,696,000 | 6枚 | 0.8% | 6枚 | 0.8% |
| 9,000株 | 3,033,000 | 6枚 | 0.7% | 6枚 | 0.7% |
| 10,000株 | 3,370,000 | 7枚 | 0.7% | 7枚 | 0.7% |
ANA国内搭乗優待の詳細は以下の通り。
コードシェア便（エアドゥ、IBEXエアラインズ、スターフライヤー、ソラシドエア、オリエンタルエアブリッジ）でも利用可能。
ゴールデンウィーク、年末年始等いつでも可能で除外日は無し。
有効期間内であれば変更も可能。
所定の金額をプラスすることでプレミアムクラスの利用が可能。
基準日が３月３１日だと６月１日から翌５月３１日まで有効（発送は５月中旬）
基準日が９月３０日だと１２月１日から翌１１月３０日まで有効（発送は１１月中旬）
10,000～999,999株の場合は7枚＋10,000株超過分、4,000株毎に1枚（３，９月共に）
有効期限内であれば変更できるところは優待の特徴です。
その他、優待品
IHG・ANA・ホテルズグループジャパンの割引があります、詳細は以下の通り。
ベストフレキシブル料金２０％割引 × ６枚
飲食１０％割引 × ５枚
婚礼の飲食１０％割引 × １枚
会議・宴会割引１５％割引 × ２枚
国内外ツアーでの割引があります。
ANAスカイホリデー（国内ツアー）７％割引 × ２枚
ANAハローツアー（海外ツアー）７％割引 × ２枚
ANAワンダーアース（海外・国内ツアー）７％割引 × ２枚
大人ゆとり旅 ７％割引 × ２枚
空港売店での割引があります。
国内３４空港のANA FESTA、成田、羽田、関西の各国際空港のANA DUTY FREE SHOPでの１０％割引 × ５枚
その他、ゴルフの優待があります。
JAL株主優待
国内線搭乗優先
JAL、日本トランスオーシャン航空、日本エアコミューター、琉球エアーコミューター各社の国内線が５０％割引になります。所有株数に応じた優待枚数、必要資金、オークションで売却した場合の利益率を算出してみました。注意すべき点は９月は１００株だと優待の権利はなく、２００株以上で１枚の権利が発生します。
株価は３，６５７円（２０１７年３月９日現在）、オークションでの株式売却は４，０００円で計算しています。
| 所有株数 | 必要資金 | 3月 | 売却利益率 | 9月 | 売却利益率 |
| 100株 | 365,700 | 1枚 | 1.1% | - | 0 |
| 200株 | 731,400 | 1枚 | 0.5% | 1枚 | 0.5% |
| 300株 | 1,097,100 | 2枚 | 0.7% | 1枚 | 0.7% |
| 400株 | 1,462,800 | 2枚 | 0.5% | 2枚 | 0.5% |
| 500株 | 1,828,500 | 3枚 | 0.7% | 2枚 | 0.7% |
| 600株 | 2,194,200 | 3枚 | 0.5% | 3枚 | 0.5% |
| 700株 | 2,559,900 | 4枚 | 0.6% | 3枚 | 0.6% |
| 800株 | 2,925,600 | 4枚 | 0.5% | 4枚 | 0.5% |
| 900株 | 3,291,300 | 5枚 | 0.6% | 4枚 | 0.6% |
| 1,000株 | 5枚 | 5枚 | |||
| 1,000～1,099株 | 5枚 | 5枚 |
加えて、国内線搭乗優待は、３年以上保有の場合に以下追加で優待が貰えます。
３００株・・プラス１枚
１，０００株・・プラス２枚
１０，０００株・・プラス３枚
所定の金額をプラスすることでクラスJ、ファーストクラスの利用が可能。
基準日が３月３１日だと６月１日から翌５月３１日まで有効（発送は５月中旬）
基準日が９月３０日だと１２月１日から翌１１月３０日まで有効（発送は１１月中旬）
1,100～99,999株の場合5枚＋1,000株超過分500株ごとに1枚（３，９月共に）
100,000株～の場合203枚＋100,000株超過分1,000株ごとに1枚（３，９月共に）
国内ツアー、海外ツアー割引券
１００株の場合は３月のみそれぞれ７％の割引券がそれぞれ２枚
２００株以上だと３，９月にそれぞれ７％の割引券が２枚もらえます。
ANAとJALどちらが得か
優待を売却する場合
先ずはANAから。
3月の配当＋3月の優待（国内優待搭乗）を売却した場合の投資率は以下の通り。
| 所有株数 | 必要資金 | 配当＋優待（3月分のみ） |
| 1,000株 | 337,000 | 2.8% |
| 2,000株 | 674,000 | 2.8% |
| 3,000株 | 1,011,000 | 2.8% |
| 4,000株 | 1,348,000 | 2.8% |
| 5,000株 | 1,685,000 | 2.6% |
| 6,000株 | 2,022,000 | 2.6% |
| 7,000株 | 2,359,000 | 2.5% |
| 8,000株 | 2,696,000 | 2.6% |
| 9,000株 | 3,033,000 | 2.5% |
| 10,000株 | 3,370,000 | 2.5% |
続いてJAL。
3月の配当＋3月の優待（国内優待搭乗）を売却した場合の投資率は以下の通り。
| 所有株数 | 必要資金 | 配当＋優待（3月分のみ） |
| 100株 | 365,700 | 3.6% |
| 200株 | 731,400 | 3.1% |
| 300株 | 1,097,100 | 3.2% |
| 400株 | 1,462,800 | 3.1% |
| 500株 | 1,828,500 | 3.2% |
| 600株 | 2,194,200 | 3.1% |
| 700株 | 2,559,900 | 3.1% |
| 800株 | 2,925,600 | 3.1% |
| 900株 | 3,291,300 | 3.1% |
| 1,000株 | 3,657,000 | 3.1% |
結果、3月の配当を得て優待（国内優待搭乗）を売却した場合はJALの方が投資率が高い、ことが分かりました。単純な投資、と考えるならJALの方が魅力です。＊株価変動により数字は変わってきます。
しかしながら、国内搭乗以外のホテル等の優待についてはANAの方が豊富なラインナップを揃えていて魅力的です。ANA提携ホテルや空港での割引券を実際に使う頻度によって評価が変わってくると思いますが、そう言った割引券を使わない、とのことでしたら投資先はJALの方が魅力だと思います。
加えて、長期的に保有する、と言うことであれば決算状況その他経営状況をウォッチする必要があり、あくまで目安として見て貰えればと思います。
優待を実際に使用する場合
国内搭乗の優待は、搭乗の２ヶ月前から当日まで予約が可能です。
直前だと優待は安上がりになりますが約３週間以上先の予約だと通常購入した方が安くなります。
優待を使う場合は、優待の期間内であれば変更な可能なので、
①予定が分からない。
②直前に予約をする。
場合には安くお得になります。一方で１ヶ月以上先でスケジュールは確定している、と言う時は優待を使わずに通常購入した方が安くなります。
実際に使う場合はANA、JALのどちらのマイルを貯めているか、どちらかのステータスを持っている、等により変わってくると思いますが、何れにせよ優待を使用する場合は直前か予定が分からない、そんな時になると思います。
まとめ
国内航空会社大手のANAとJALの配当及び株主優待についてまとめてみました。
単純な投資だけで言えばJALの方が魅力、後は優待を使うかどうかによっても変わってきます。長期で保有するなら経営状況その他をウォッチしていく必要があります。
また２０１７年３月現在は日本市場は好調ですが２０１７年度以降はどうなるか、この辺も見ていく必要がありますね。
優待のみを手に入れる、クロス取引もあるのでそちらも魅力です。
クロス取引とは
株の優待権利日を狙って現物１０００株購入したら１０００株空売りする形です。配当は相殺されますがノーリスクで現物１０００株分の優待が手に入ります。
さて、私の場合、投資により優待は手に入れましたが結局使用せずオークション等で
売却することになりそうです。６枚ほど余っています。
使わない理由として、
①予定が分かる場合は、JALなら先得や特便、ANAなら旅割で購入した方が安上がりになる。②直前でもANA、JALの国内線を発券できる各種マイレージ制度があるのでそちらで発券した方が便利。
だからです。マイレージはとても便利です、こちらにまとめています、参考まで。
ANAとJALの国内線はどっちがおすすめ？ということもまとめてみました、参考まで。
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