バイエルがモンサント買収で合意、660億ドルに引き上げ

　９月１４日、独医薬品・化学大手バイエルは、米農業関連・種子開発大手モンサント<MON.N>を１株当たり１２８ドルで買収することで合意したと発表した。２０１４年２月撮影（２０１６年　ロイター/Ina Fassbender）

［ニューヨーク／フランクフルト　１４日　ロイター］ - 独医薬品・化学大手、バイエル＜BAYGn.DE＞は１４日、米農業関連・種子開発大手、モンサント＜MON.N＞を１株当たり１２８ドルで買収することで合意したと発表した。

債務を含む買収総額は約６６０億ドル。１株当たりの買収提案額をこれまでの１２７．５０ドルからさらに引き上げ、ようやく合意にこぎつけた。

提案額は、書面で初めて提案を行う前の５月９日のモンサント株価に４４％上乗せした水準という。買収は２０１７年末までに完了する見通しで、違約金は２０億ドル。

買収資金は債務と株式の組み合わせで賄う方針で、株式部分に関しては強制転換社債と株主割当発行を通じて約１９０億ドルを調達する。金融機関が、５７０億ドルのつなぎ融資を行うという。

バイエルは今回の買収で、手続き完了後の１年間に１株当たりの中核的利益を押し上げるほか、押し上げ効果は３年目に２桁％に達すると見込んだ。

バイエルに出資するユニオン・インベストメントのファンドマネジャー、マーカス・マンズ氏は「バイエルの競合他社が経営統合を進める中、今回の買収合意がなければ、（バイエルは）競争上不利な立場に置かれる」と語った。

ただ、買収には紆余（うよ）曲折を予想する声も聞かれる。

米国やカナダ、ブラジル、欧州連合（ＥＵ）などの規制当局が時間をかけて、買収を精査する公算が大きい。モンサントのヒュー・グラント最高経営責任者（ＣＥＯ）は１４日、買収承認申請を約３０地域で行う必要があるとの認識を示した。

バイエルの一部株主は買収提案額が高すぎて、自社の製薬事業軽視につながる恐れがあるとして、警戒感を示す。

Baader Helevea Equity Researchのアナリスト、ジェイコブ・スレーン氏は、バイエルの投資判断を「売り」とした。買収額が来年のモンサントの中核的利益見通しの１６．１倍に達すると指摘。中国化工集団（ケムチャイナ）のシンジェンタ＜SYNN.S＞買収合意額の１５．５倍を上回るという。

バーンスタイン・リサーチのアナリストらは、規制当局が買収を認める確率は５割と予想。投資家を対象にした一部調査では平均７割となっていることも指摘した。

同社アナリストらは調査メモで、供給業者が経営統合を進めることに農家が不満を示すなど、政治的な抵抗に直面すると予想した。

１４日の取引で、バイエルの株価終値が０．２７％高の９３．５５ユーロ、モンサントは０．６２％高の１０６．７６ドル。

＊内容を追加します。