こんにちは、せみけんです。
2016年7月8日の相場もなかなかきつい下落でした。
年初来安値が245と悲観が強くなってきており、松井証券信用評価損益率も▲17.585％とかなり悪化しています。
松井証券信用評価損益の過去の推移としては、以下の通りです。
2016年 2月12日 ▲25.92%（2016年暴落時）
2008年10月24日 ▲39.65％（リーマンショック後）
個人的には▲20％以下はちょっとずつ買っていきたいですが、下げの加速っぷりと円高が結局どこまで行くのか？というのがイマイチよくわからないです。
今日は、リンガーハットの１Ｑ決算が出てたのでご紹介。
１．１Ｑ決算の概要について
２．今後の運用について
１．１Ｑ決算の概要について
（※１ リンガーハット 決算短信より）
2016年7月7日に１Ｑ決算を発表。
増収減益の結果で、本日（2016年7月8日）の株価は、2,290円（▲120円、▲5.4％）となりました。日経平均が▲1.1％だったのことを考えると相当売り込まれました。
リンガーハットは、お店自体が好きなので月次も見てますが、私もこの決算は意外な印象でした。
というのも既存店売上が100.1％と悪くなかったので、新規店舗の出店を加えると良い決算出してくるかと思っていました。コンセンサスもそうだったと思いますが、一転、減益だったので本日は大幅に売られたのだと思います。
決算補足資料を読むとなかなか興味深い内容でした。
以下3点が気になったので簡単にまとめ。
①原価
②人件費
③熊本地震
①原価
原価率は前期比下がっています。▲0.4％の31.4％となかなか悪くない数字。
エビ、豚肉の輸入原価が円高により下落し、これは決算にいい影響を与えています。これだけ円高なので、輸入が多い会社は利益がでると考えていました。既存店売上もプラス、輸入原価も大幅下落とこれは良い決算かなと思っていましたが、以下②，③は期待外れでした。
②人件費
今、人手がどこも不足しています。アルバイトの時給もぐんぐん上がっていて、働き手にとってはいいのですが、飲食業にとっては痛手ですよね。
人件費は前期比＋1.0％の34.4％となっています。つまり原価の下落を大幅に上回る結果となってしまいました。
予想されることは人手がたくさん必要な業界、特に飲食はちょっと厳しいですかね。いまさら感もありますが、ちょっとそんなことを感じました。
③熊本地震
熊本地震で、店舗の一時休業もあり売上に軽微ながらも影響あり。ほとんど影響ないといっていいレベルだと思いますが、投資家の目線が短期的になっており、今回の決算もそうですが特殊要因だとしても減益になると一気に売られます。
熊本地震のことは、語られなくなりつつありますが、今後決算が出て地震という特殊要因だとしても減益になっていると売られる可能性があることは気にした方がよさそうです。
今の株式相場は短期目線が強いので、長期で伸びる会社を買うならチャンスですが、下調べが必要ですね。
２．今後の運用について
①輸入については、円高でメリットがある。ただしアドヴァンが決算発表時に為替予約の評価損を計上していましたが、輸入している会社がどこまで為替をヘッジしているかは確認要です。デリバは、掛け方によって損益に逆に効きます。ＣＦ的には全然影響ゼロなんですけどね。
②人件費については、人手がたくさん必要な企業は、新規出店で思わぬコスト増になることもあり、慎重に見た方がいいかもしれません。既存店売上が比較的好調なリンガーハットも人件費上昇が一番痛いですね。
③熊本地震も思わぬ悪影響を与える可能性があります。九州銘柄結構保有しているので、影響度合をもう一回考えてみます。
自分のポートフォリオのメモ。
先週から今週、ポートフォリオで新規に買ったのは、日創プロニティ（3440）、沖縄セルラー（9436）、高速（7504）あたりです。DVXは結構、上昇していますが保有継続。アプライドは動きが少ないですが、円高メリットと考えていたものの、人手いる会社なんでどこまでいけるかは未知数。
日創プロニティは、財務もそこそこ良いのと月次が少し戻ってきたかなという印象です。ただ、３Ｑ決算は悪そうなので、ちょっとフライングかなという感じですが、配当30円だったら底値かと思って少しだけインしてみました。利回り5％超えている銘柄はいくらでもあるので、どうでしょうかね。高速は包装資材の会社ですが、原油安からの石油化学製品安でメリットありとみてますし、業績堅調。。のはず。
相場を見る時間がなく、他にも下の方で指値を入れた銘柄が引っかかってましたが、買い増すかを週末考えてみます。
ジャパンミート（3539）はほとんど売りました。盛り上がっているのと、優待期待でまだまだいけるかもしれませんが、もう十分上昇してくれたのでありがたく利確。ピックルスはすべて売りました。これも短期で急騰してくれたので良かったです。
雇用統計が控えていますが、外出！
それでは良い週末を