＜今回のまとめ＞
1．FRBは予想通り利上げした
2．FRBメンバーは2016年に1.6％のインフレを予想している
3．インフレになるシナリオでは通貨は売られやすい
4．ドル安なら米国の企業収益は改善する
5．ドル安はコモディティにとってプラスだ
6．ドル安は新興国にも恩恵をもたらす
利上げが行われた
12月16日の連邦公開市場委員会（FOMC）で米国連邦準備鮮度理事会（FRB）はアメリカの政策金利であるフェデラルファンズ・レートを0.25％引上げ、0.50％とすることを決定しました。これで2008年から続いている、実質ゼロ金利（0～0.25％のレンジ）が終了しました。
今後の政策金利のシナリオ
FRBメンバーは今後のフェデラルファンズ・レートのシナリオ（＝これを俗に「ドットプロット」といいます）について、下のようなコンセンサス予想を示しています。
これを見ると2016年末は1.4％という予想になっています。
この1.4％というフェデラルファンズ・レートは、高いのでしょうか？ それとも低いのでしょうか？
長期でのフェデラルファンズ・レートは下のグラフのようになっています。
つまり2016年末にそれが1.4％に達したところで、歴史的に見ればまだ極めて低い水準であることに変わりは無いのです。
政策金利は累積的に効いてきます。これはボクシングに例えるなら、一回のボディーブローではKOできないけれど、何回も繰り返し打撃を受け続けると、それがじわじわこたえるわけです。
すくなくとも来年1年間の利上げ（＝上記のドットプロットから逆算すると、3回～4回程度）で、米国経済がノックアウトされる心配は無いと言えるでしょう。
◎為替
イエレン議長は、かねてから「インフレがFRBのターゲットである2％へ向けて、着実にその方向へ歩み始めたという見極めがつき次第、利上げする」と語ってきました。
すると、今回、利上げしたということは、その見極めがついたということに他ならないと思います。つまり次に心配すべきはデフレではなくインフレなのです。実際、FRBメンバーはコンセンサス予想として下のようなインフレ率を想定しています。
2016年末で、1.6％というわけです。
ある国がインフレに向かうとき、その国の通貨は弱含むことが知られています。すると2016年の米ドルは、弱含むと考えるべきです。
◎企業業績
米国の企業は過去2年間のドル高にたいへん苦しめられてきました。すると2016年はドル安になるのであれば、ドル安による企業業績の底上げ効果が期待できるというわけです。
このためアメリカ株については楽観的で良いと思います。
◎コモディティ
もしドル安ということになれば、原油やゴールドなどのコモディティはドル建てで取引されているため、ドルとは逆相関の動きをしやすいことが知られています。
すると原油やゴールドは、底入れから反転すると考えるのが自然です。
◎新興国
2015年は中国経済の減速がしばしば話題にのぼりました。中国の輸出不振は、人民元が米ドルに緩くリンクしており、ドル高が中国製品の輸出競争力を殺いできたことが一因です。
もし2016年にドル安になるのであれば、中国の輸出企業は、ホッと一息つくことが出来ます。そのことは中国とつながりの深いその他の新興国も中国とのビジネスで明るい展望が開け始めることを意味します。
経験則的にアメリカの投資家はドル高局面では新興国投資を絞り込むことが知られてきました。すると2016年はドル安が見込まれるわけですから、久しぶりにアメリカの投資家が新興国投資をステップアップすることが予想されるわけです。
アメリカにとっていちばん近い新興国はメキシコです。メキシコに投資するETFとしては、アイシェアーズMSCIメキシコETF（ティッカーシンボル：EWW）というのがあります。
| 【2015年12月時点】 ◆【証券会社おすすめ比較】ネット証券3社の米国株式取扱い最新情報 |
|||||
| 取扱銘柄 | 取引手数料 | 外国証券 取引口座開設料・ 管理料 |
|||
| 1 | ◆マネックス証券 【証券会社情報⇒マネックス証券の紹介ページ】 | ||||
| NYSE・NYSE Arca・ NYSE MKT・ NASDAQ上場の個別株、 ETFの約3200銘柄 |
1約定あたり（税抜）約定代金の 0.45％ （最低手数料5米ドル、 上限手数料20米ドル） |
無料 | |||
| 【マネックス証券の米国株式の特長】 【取引時間】（日本時間）夏時間：21：00～9：00、冬時間：22：00～10：00 【注文受付時間】24時間 【注文の種類】成行注文、指値注文、逆指値注文 【呼値】1セント単位 【注文有効期限】最長90日先まで指定可能 【取引単位】売買ともに1株（口）から 【決済方法】外国株口座へ入金し円から米ドルへ為替振替後に売買 |
|||||
| 【関連記事】マネックス証券おすすめのポイントはココだ！日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実しているネット証券大手 | |||||
|
|
|||||
| 2 | ◆楽天証券 【証券会社情報⇒楽天証券の紹介ページ】 | ||||
| NYSE・NYSE Arca・ NASDAQ上場の選定銘柄 |
1000株まで、25米ドル （税込27米ドル） ※1000株を超えた分は、 1株毎に2セント （税込2.16セント）追加 |
無料 | |||
| 【楽天証券の米国株式の特長】 【取引時間／注文受付時間】（日本時間：月～金）外貨決済 15：00～6：00 ＊夏時間の場合は15：00～5：00、円貨決済 17：00～6：00 ＊夏時間の場合は17：15～5：00 【注文の種類】指値および成行注文【呼値】1セント単位 【取引単位】売買ともに1株（口）から 【決済方法】円または米ドル。米ドル決済の場合は円から米ドルへ為替振替、または米ドルの振込、米ドルMMFからの購入 |
|||||
| 【関連記事】楽天証券おすすめのポイントはココだ！使いやすいトレードツール「MARKETSPEED」がおススメ | |||||
|
|
|||||
| 3 | ◆SBI証券 【証券会社情報⇒SBI証券の紹介ページ】 | ||||
| NYSE・NYSE Arca・ NASDAQ上場の選定銘柄 |
1000株まで、25米ドル （税込27米ドル） ※1000株を超えた分は、 1株毎に2セント （税込2.16セント）追加 |
無料 | |||
| 【SBI証券の米国株式の特長】 【取引時間】（日本時間）標準時間 ：23:30～6:00 サマータイム ：22:30～5:00 （現地時間9:30～16:00） 【注文の種類】指値のみ 【呼値】1セント単位 【注文有効期限】当日中もしくは期間指定（発注日を含む最長7米国営業日まで指定可能） 【取引単位】1株以上、1株単位 １注文の上限数量（当社）：250,000単位 １注文の上限金額（取次先）：2,000万ドル 【決済方法】米ドルによる「外貨決済」又は日本円による「円貨決済」（取引は完全前受金制） |
|||||
| 【関連記事】【SBI証券のおすすめポイントはココだ！】IPOの多さ＆夜間取引、銀行との連携など独自サービスも充実のネット証券最大手 | |||||
|
|
|||||