企業決算、最高益相次ぐ＝円安、訪日客が貢献〔深層探訪〕

トヨタ自動車の２０１５年３月期決算発表であいさつする豊田章男社長＝８日、東京都文京区の同社東京本社

　東京証券取引所に上場する企業の2015年3月期決算発表が11日、ピークを越えた。円安や堅調な米国経済を背景に、自動車や電機など輸出企業が業績を拡大し、大幅増益を達成した。昨年4月の消費税増税で落ち込んだ消費の回復が遅れる中、訪日外国人客の増加が景気を下支えした。16年3月期は、海外経済の先行きに不透明感も漂うが、主要企業の賃金引き上げで消費の緩やかな回復が期待され、増益基調が続くと予想される。
　
　◇自動車がけん引
　時事通信社の集計によると、11日までに開示された東証1部638社（金融を除く）の15年3月期の連結決算は、売上高が前期比4．1％増、経常利益が10．8％増と増収増益となった。
　自動車は好調な米国市場に円安進行の追い風を受け、トヨタ自動車、富士重工業、マツダなどが最高益を更新した。トヨタの豊田章男社長は「グループ一丸の原価改善や、為替が円安方向で推移したことで利益を確保できた」と、日本企業で初めて純利益が2兆円を超えた要因を説明した。
　電機大手は円安効果に加え、好調な自動車関連事業が業績拡大に寄与した。パナソニックは自動車用蓄電池などが好調で純利益が5割近く増え、2年連続の黒字。三菱電機も最高益を達成した。
　
　◇「爆買い」が下支え
　消費を支えるのは、中国人の「爆買い」と呼ばれる旺盛な購買力に代表される観光需要だ。中国人や東南アジア向けのビザ緩和と免税品の拡大により、百貨店では化粧品やブランド品など免税品の売り上げが伸びた。資生堂は下半期の外国人向け販売が上半期の2．5倍を記録。魚谷雅彦社長は「成長分野として一層強化していく」と語る。
　小田急電鉄は、箱根や鎌倉方面の観光輸送が好調に推移、傘下の百貨店の免税売上高も増え、過去最高益を更新した。
　一方、昨年秋以降の急激な原油安は、石油元売りを直撃した。JXホールディングスや出光興産は巨額な在庫評価損を計上し、純損益が1000億円を超える赤字に転落した。大手商社も資源価格の下落などが響き、住友商事は16年ぶりの赤字決算に沈んだ。
　
　◇新興国経済が鍵
　時事通信社の集計では、16年3月期の企業業績見通しは、売上高が2．2％増、経常利益が12．7％増となった。企業は今期、為替や原油価格、海外経済のほか、国内消費に注意を払う。
　ヤマダ電機は「消費税増税後の反動減の一巡などにより、堅調に推移する」（岡本潤専務）と期待する。好業績が続く自動車は「新興国の中で、資源輸出国は価格低下で経済環境が低迷している」（トヨタ）と不透明な海外経済の動向を懸念。新興国などで販売減を見込んだ。
　16年3月期について、三菱UFJモルガン・スタンレー証券の古川真シニアクオンツアナリストは「引き続き、全体的に堅調な業績が予想されるが、中国をはじめとする新興国経済が鍵を握りそうだ」と指摘している。
　
　◇主な企業の連結純損益
　　　　　　　　　　　　2015年3月期　　　　　　　　16年3月期予想
トヨタ　　　　　21，733（　19．2）　22，500（　　　3．5）
富士重工　　　　　2，618（　26．7）　　3，370（　　28．7）
マツダ　　　　　　1，588（　17．0）　　1，400（　▲11．8）
パナソニック　　　1，794（　49．0）　　1，800（　　　0．3）
三菱電機　　　　　2，346（　52．9）　　2，200（　▲　6．3）
JX　　　　　▲　2，772（　　−　　）　　1，600（　　　−　　）
出光興産　　　▲　1，379（　　−　　）　　　　560（　　　−　　）
住友商事　　　　　▲　731（　　−　　）　　2，300（　　　−　　）
ヤマダ電機　　　　　　　93（▲50．0）　　　　254（　171．9）
小田急　　　　　　　　301（　20．4）　　　　272（　▲　9．8）
（注）単位億円。カッコ内は前期比増減率％、▲はマイナスまたは赤字。
−は比較できず。トヨタ、パナソニック、三菱電機は米国会計基準、住友
商事は国際会計基準（IFRS）