【今日のチャート】今回は米株式相場動揺か－利上げなら

2015/03/19 14:49 JST

　　（ブルームバーグ）：過去20年に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での利上げが米株式相場を動揺させる傾向はなかったが、ボラティリティ（変動性）の指標は今回はこれと異なる状況になるかもしれないことを示唆している。ＭＫＭパートナーズのデリバティブ（金融派生商品）ストラテジスト、ジム・ストラッガー氏はこう指摘する。

今日のチャートは、1994年以降の利上げ局面開始前後のシカゴ・オプション取引所ボラティリティ指数（ＶＩＸ）の推移。青い線が示すように過去３回の利上げ後の26営業日ではＶＩＸは平均24％上昇。米国株のボラティリティが小さい期間はＶＩＸ上昇は短期に終わるが、例外もあったという。

ストラッガー氏は３月17日のリポートで、2009年６月の景気の底以降、緩和的な金融政策に後押しされ６年目に入ろうとしている今のサイクルは、1999年６月に始まった利上げ局面に最も似ていると指摘。同月の利上げ後の１カ月半にＶＩＸは最大35％上昇し28.45に達した。この利上げ局面に先行する２カ月間の平均は24.86だったという。

今月18日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の決定前、ＶＩＸは昨年12月に付けた３カ月ぶりの低水準から32％上昇。過去１年の平均を7.3％上回っており、米国株のボラティリティが続く可能性を示唆している。

それ以外の過去２回の利上げ局面は米国株のボラティリティが小さい期間だった。1994年と2004年の利上げ後の２カ月間、ＶＩＸは平均でそれぞれ15.03と16.08。1999年の利上げ後は平均22.65だった。

関連ニュースと情報：トップストーリー：TOP JK<GO>海外トップニュースの日本語画面：TOP JI<GO>　

原題：VIX Moves During Rate Hike Point to Volatility: Chart of the Day（抜粋）

記事に関する記者への問い合わせ先：ﾆｭｰﾖｰｸ Michelle F. Davis mdavis194@bloomberg.net

記事についてのエディターへの問い合わせ先： Jeff Sutherland jsutherlan13@bloomberg.net Michael P. Regan

更新日時: 2015/03/19 14:49 JST