アドテク業界調査 2014年まとめ

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• 1. & アドテク業界 調査資料 2014年が終了。 アドテク業界の現状と、2015年の展望をチェック 2014/12/31 野田 智史
• 2. &本資料の目次 この資料はmediba・アドジェネ部の勉強会のための資料になります。 他社の公開情報をリストアップしています。2014年10-12月に公開されてい る資料を中心にまとめています。 ・ 海外大手アドテク事業者の業績および最近の動向を確認。 ・ 国内アドテク事業者の業績を確認 ※1ドルの計算は、120円(2014/12/29作成時）
• 3. & アドテク海外上場企業
• 4. &海外アドテク上場企業の業績一覧 ※1ドルの計算は、120円(2014/12/29作成時） 売上 利益・損失 CRITEO リタゲの代表格 5億ユーロ（700億円） 1.7億ユーロ（246億円） 業績は絶好調。データの蓄積、広告主 の売上の増加も成長。 millenial media モバイルアドネット ワーク 250億円 164億円の赤字 アドネットワークから業績転換を図る。 Rubicon Project SSPで唯一上場 100億円 24億円の赤字 SSPのマージンはさらに拡大。19.1% TubeMogul ビデオ広告 93億円 4800万円の赤字 利益率が高い。業績も急改善 Twitter 1100憶円 540億円の赤字 買収によりテレビ、決済分野を強化 facebook 1.1兆円 2670億円 利益の伸びが拡大。収穫期に。 2014年1-9月期業績 企業名 トピック
• 5. &Criteo 世界最強？のリタゲ企業の現状をチェック
• 6. &criteo 2014年の売上は7億ユーロ（1000億円）を突破する勢い。 昨年の4.4憶ユーロから大きな成長を遂げる。 1ユーロ =146円
• 7. &criteo クリテオの広告経由で発生しているクライアントの売上は120億ドル以上。 前四半期（3か月前）発表よりも、10億ドル（130億円）増えています。 http://files.shareholder.com/downloads/AMDA- 2220FT/3773560946x0x794519/70BCAC80-EAEA-467C-AE26- 74B49F563D42/Criteo_InvestorPresentation_Nov2014_inclShort.pdf
• 8. &criteo http://files.shareholder.com/downloads/AMDA- 2220FT/3773560946x0x794519/70BCAC80-EAEA-467C-AE26- 74B49F563D42/Criteo_InvestorPresentation_Nov2014_inclShort.pdf 稼働中の広告主の90%以上が、翌四半期も継続しています。 74％の広告主はPC/モバイルなどマルチスクリーン配信（※私の認識より多い！） 76％の広告主が、広告予算上限を設定していない。 2013年比で、1年間で広告主の売上が78%の増加。
• 9. &criteo 配信する対象デバイス、フォーマットは続々と追加しています。
• 10. &criteo クリテオは3600億(前期比+250憶）ドル(43兆円）以上分のセールスデータ （ユーザ、商品など）を分析している。広告主の売上が増えている分、分析 対象のデータも拡大中。
• 11. &criteo 自社をDSPと表現する言葉は出てこない。引き続き、大手プレミアムパブ リッシャーへの直接配信が重要。
• 12. &criteo 広告効果改善、ソリューション拡大のため、カバーする領域も拡大中。 オンラインのみを事業領域とする、ということになりそう。
• 13. &criteo 売上成長率は2013年よりも伸びている。（※売上規模が2013年で500億円 以上と考えると、とんでもない数字）
• 14. &criteo 時価総額は24億ドル（2880億円） ※2014/12/29 http://finance.yahoo.com/q?s=CRTO
• 15. &Millenial media 日本でも明暗くっきりのアドネットワーク・ビジネスの現状は？？
• 16. &Millenial media 事業ポートフォリオの幅は拡大。SSPにNEXAGEを追加済み。
• 17. &マーケット： RTB/プログラマティック配信は拡大 市場の変化に合わせて、モバイルアドネットワークから移行。 アドネットワークからDSP/SSPへ転じる国内企業と似た動き。
• 18. &Millenial media 個別アドネットワークを選んで配信する時代は終わった！ これからエクスチェンジを通して広く配信する。と主張。
• 19. & Millenial mediaの決算書から分かること。 ・ 環境変化も、業績の変化も早いアドテク業界の苦境が垣間見れる。 ・ 株価の低迷は世界の投資家の方が、アドテク企業を冷静に見ている？ ・ 企業買収は業績改善に直結しない。違う企業文化、システムの統合には 痛みが伴う。Millenial＋Jumptap＝赤字の拡大。 ※1ドルの計算は、120円(2014/12/29作成時） Millenial media
• 20. &Millenial media 2014年1－9月 売上250億円、純損失164億円。 ※NEXAGEののれん償却などの費用が108憶円分、追加計上。 ※営業すればするほど赤字が拡大する状況が続いている。 ※1ドルの計算は、120円(2014/12/29作成時）
• 21. &Millenial media 1年間で現金が27億円減少！（※日本のアドテク企業からすると、とんでも ない支出・投資） ※1ドルの計算は、120円(2014/12/29作成時）
• 22. &Millenial media 初公開。買収したアドネットワークJumptapの業績。 2014年1-9月期のJumptapの業績は、売上83億円、純損失11億円
• 23. &Millenial media http://investors.millennialmedia.com/phoenix.zhtml?c=238412&p=irol- SECText&TEXT=aHR0cDovL2FwaS50ZW5rd2l6YXJkLmNvbS9maWxpbmcueG1sP2lwYWdlPTk3NDc0ODMm RFNFUT0wJlNFUT0wJlNRREVTQz1TRUNUSU9OX0VOVElSRSZzdWJzaWQ9NTc%3d NEXAGEの2013年の売上は3400万ドル。マージンは17.7%。
• 24. &Millenial media NEXAGEとの統合効果について。売上・利益面での効果が出るのを2015年か らと予想している。2015年にシナジーによる売上増加が25億円以上でる。 file:///C:/Users/s-noda/Downloads/MM-Nexage%20Master%20(Final).pdf
• 25. &Millenial media 冴えない業績に合わせて株価も低迷中。時価総額1.7億ドル（204億円） 2014/12/29 http://finance.yahoo.com/q;_ylt=Al82QXJoE1C5SI4Y.ccqXjInv7gF?uhb=uhb2&fr=uh3_finance_vert_gs&ty pe=2button&s=mm
• 26. &Rubicon Project 海外も含めて唯一上場しているSSP。先頭を走るルビコンさんの状況は！？
• 27. &Rubicon Project 海外SSPで唯一上場しているRubiconの業績はさらに拡大、好調を維持。 配信広告に対するマージンは19.1%。 http://investor.rubiconproject.com/investors/investor-news/investor-news- details/2014/Rubicon-Project-Announces-Record-Financial-Results/default.aspx
• 28. &Rubicon Project 1-9月の売上は100億円（昨年比49%増加）、純損失も24億円に拡大。 http://investor.rubiconproject.com/investors/investor-news/investor-news- details/2014/Rubicon-Project-Announces-Record-Financial-Results/default.aspx
• 29. &Rubicon Project 運用マージンは19%とさらに拡大。SSPのマージンとしては素晴らしい。 7-9月でRubiconが配信した広告総額は200億円以上の規模。 2014年1-12月の売上予測は145億円程度。（※売上＝マージン） http://investor.rubiconproject.com/investors/investor-news/investor-news-details/2014/Rubicon- Project-Announces-Record-Second-Quarter-Financial-Results/default.aspx Take rate1 was 19.1% for the third quarter of 2014, compared to 17.1% for the third quarter of 2013. Revenue between $122 million and $123 million Managed revenue1 was $168.2 million for the third quarter of 2014, an increase of 43% from $117.6 million for the third quarter of 2013.
• 30. &Rubicon Project アドテク分野の2社の買収を発表。テクノロジーの補強が主要な目的としてい る。 http://investor.rubiconproject.com/investors/investor-news/investor-news-details/2014/Rubicon- Project-Acquires-iSocket-And-Shiny-Ads/default.aspx
• 31. &Rubicon Project アドテク分野の2社の買収を発表。広告主とパブリッシャーとの予約型販売、 直接販売を促進するテクノロジーを補強した。 http://investor.rubiconproject.com/investors/investor-news/investor-news-details/2014/Rubicon- Project-Acquires-iSocket-And-Shiny-Ads/default.aspx
• 32. &Rubicon Project 時価総額は720億円。株価は10月の決算発表後、回復傾向。※2014/12/29
• 33. &TubeMogul 動画広告分野の代表格。オンライン動画広告からテレビ広告へも進出済み。
• 34. &アメリカの動画広告市場 e-marketer.comによると、2013年の市場規模は41.4億ドル（4140億円）。 前年比40％くらいの高い成長率を維持している。
• 35. &TubeMogul 2014年1-9月の売上7.8億ドル（93億円）。営業利益が急改善。ほぼ黒字を 達成。キャッシュフローもほぼ黒字。利益を出しながらの成長期へ。
• 36. &TubeMogul 売上93億円に対するマージン（粗利益）が70％で、64億円も出ている。 アドプラットフォームのマージンが20-40%を見ることが多いことを考えれ ば、非常に高いマージンを維持している。
• 37. &TubeMogul セルフサービスでの配信が前年比172%の伸び。 TubeMogulのプラットフォームをOECを受けているプレーヤーの配信も好調。 （※DAC、オムニバスの配信もこちらに含まれるのでは。）308クライアン トが稼働している。 2014年1-12月の売上予測は130億円程度。赤字も2,3億円に留まる見通し。 Increased video advertising spend on self-serve campaigns through TubeMogul‘s Platform Direct offering by 172% yearover-year to $47.2 million, representing 76% of Total Spend in the third quarter of 2014 ● Increased the number of Platform Direct clients at the end of the third quarter of 2014 to 308, up from 165 clients at theend of the third quarter of 2013. Fiscal Year 2014 ● Total Spend in the range of $242 million to $244 million ● Total revenue in the range of $109 million to $111 million ● Total gross profit in the range of $74 million to $76 million ● Adjusted EBITDA loss in the range of $(3) million to $(1) million
• 38. &TubeMogul 2014年12月にテレビ広告のプログラマティック配信への参入発表。 全米の世帯の90%にリーチ可能。80ものケーブルテレビ、100以上のローカ ル局へ配信可能。 http://investor.tubemogul.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=886173
• 39. &TubeMogul 時価総額は6.4億ドル（748億円） ※2014/12/29 http://finance.yahoo.com/q;_ylt=Aig8uuk6Sp7uuNys5PcyVQEnv7gF;_ylc=X1MDMjE0MjQ3ODk0OARfcgMyBGZyA3VoM19maW5hbmNlX3dlYl9nc wRmcjIDc2EtZ3AEZ3ByaWQDBG5fZ3BzAzQEb3JpZ2luA2ZpbmFuY2UueWFob28uY29tBHBvcwMxBHBxc3RyAwRxdWVyeQNUVUJFLARzYWMDMQRz YW8DMQ--?p=http%3A%2F%2Ffinance.yahoo.com%2Fq%3Fs%3DTUBE%26ql%3D0&type=2button&uhb=uhb2&fr=uh3_finance_vert_gs&s=TUBE
• 40. &Twitter http://files.shareholder.com/downloads/AMDA-2F526X/3774105279x0x788747/B8BE4DF5- 859B-430C-A8E1- 94BED7B7774C/2014_Q3_Earnings_Slides_iwhrgtpqewrugh83hg3qwlwiejf.pdf
• 41. &Twitter
• 42. &Twitter 2014年1-9月期の売上9.2億ドル（1100億円）、純損失4.5億ドル（540億 円）
• 43. &Twitter 時価総額は2，8兆円。※2014/12/29
• 44. &Twitter 買収関連： CardSpring（決済事業者）、TapCommerce(リタゲ）、 SnappyTV(ビデオ編集、配信）の3社の買収を完了。 Acquired Companies: Finally, Twitter closed the acquisitions of CardSpring, a payments infrastructure company, TapCommerce, a leader in mobile retargeting and re-engagement advertising, and SnappyTV, a platform for video editing and distribution.
• 45. &Twitter 買収関連： CardSpring（決済事業者）、TapCommerce(リタゲ）、 SnappyTV(ビデオ編集、配信）の3社の買収を完了。
• 46. &facebook http://investor.fb.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=878726 2014年1-9月期の売上10330憶円。純利益（GAAP）2670億円（前年比 229%増）。利益が急拡大で、経営基盤の強固さが際立つ。
• 47. &facebook 2014年は通期で、売上1兆円に到達するか？？
• 48. &facebook 時価総額は27兆円。※2014/12/29
• 49. &その他のアドテク分野（老舗・大手） メディアで上場が取り座される老舗・大手アドテク企業の AppNeuxは上場に向けて売上の積みあげ時期の様子。 3社目の企業買収を12月に発表 http://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2014/12/18/appnexus-buys-mediaglu-spends-200-million/
• 50. &その他のアドテク分野（老舗・大手） ■資金調達 Inmobiは前回ラウンドよりも少額の資金調達。 今回調達金額は、ソフトバンクから500万ドル。（※ソフトバンクは追加で 他の投資家が参加するなら、2500万ドルを追加すると、約束しているそう） 前回までの調達金額は、金額ももっと大きかった。 http://articles.economictimes.indiatimes.com/2014-12-02/news/56648911_1_softbank-inmobi-mobile-ad-network InMobi had raised $15.1 million from Kleiner Perkins Caufield & Byers and Ram Shriram's Sherpalo Venturesin two rounds in 2008 and 2010. SoftBank followed that up with a $200 million round in 2011. ■最近の発表プロダクト ・ アドエクスチェンジ、オーディエンスターゲティング可能なプラット フォームをRubiconと共同で発表。 ・ ビデオアド広告の新しいソリューションを発表。
• 51. & リタゲ広告大手のAdRollも7000万ドルを追加調達し、上場観測の出ている大 手の１社。12月にAppleとiAd向けの技術提供・提携を発表している。（※ア ドテクで優れた技術、プラットフォームを持つ会社が、他の大手にプラット フォーム貸しする例が増えている。） http://venturebeat.com/2014/11/21/apple-and-adroll-enable-ios-ad-retargeting-with-extra-data-from-itunes-and-the-app-store/ その他のアドテク分野（老舗・大手）
• 52. & ネイティブアドが注目された今年、元祖ネイティブアドのOutbrainが10億ド ル（1200億円）規模の上場計画を発表。イスラエル企業の新たな成功例。 その他のアドテク分野（老舗・大手） http://www.globes.co.il/en/article-outbrain-files-for-nasdaq-ipo-1000989815
• 53. & アドテク国内上場企業
• 54. &国内勢：ファンコミュニケーションズ
• 55. &ファンコミュニケーションズ 国内モバイル最強アドネットワークnendの売上は四半期に35億円突破。
• 56. &ファンコミュニケーションズ nendの累積媒体数は24万メディアを突破。
• 57. &ファンコミュニケーションズ nendの1社当たりの月間広告費は238万円。
• 58. &国内勢：サイバーエージェント
• 59. &サイバーエージェント 広告事業の営業利益は横ばい、Ameba,投資育成事業で利益増加。投資先の IPOによる利益が急拡大。
• 60. &サイバーエージェント リワード広告が拡大。
• 61. &国内勢：ユナイテッド
• 62. &国内勢：ユナイテッド Bypass/adstirの合算で2014年4-9月期 売上15.6億円
• 63. &国内勢：ユナイテッド Bypass/adstirの売上成長は市場全体の成長率よりも好調。
• 64. &国内勢：ユナイテッド （参考トピックとして、）SSPの差別化ポイント、競争力について。
• 65. &国内勢：ユナイテッド モバイルSSPにおけるDSP接続数は日本最大。
• 66. &国内勢：Voyage Group
• 67. &国内勢：Voyage Group Voyage Groupのアドテク関連事業のポートフォリオ
• 68. &国内勢：Voyage Group アドテク事業全体の売上推移。四半期で売上20億円規模。
• 69. &国内勢：Voyage Group SSP「fluct」の売上推移
• 70. &国内勢：Voyage Group 前四半期の主な発表トピック一覧。
• 71. &国内勢：フリークアウト 2014年9月期（2013/10-2014/09)の決算
• 72. &国内勢：フリークアウト 2011年9月期以降の売上推移。2014年の売上32億円（前年比＋49%）
• 73. &国内勢：フリークアウト 粗利益率は40%と高い水準を維持。
• 74. &国内勢：サイジニア 2014年12月に新規上場。リコメンドエンジンとDSPを運営。
• 75. &国内勢：サイジニア 上場前の2014年6月通期は、売上5.5億円、純損失9860万円。
• 76. &編者まとめ 国内外ともにアドテク企業の上場企業が増える中で、アドテク事業も2012年 ごろと様変わりしているのを感じる。 カオスマップに象徴されるアドテクが革新的な技術向上、マーケティングの 進化を意味したのを2012年ごろとするならば、2014年はその本質的な事業 的な価値を、業績で証明する年になった。 この意味するところは、アドテク分野はすでにスタートアップが活躍する分 野でなくなりつつある、ということだ。長期に生き残り成長するためには、 巨額の投資が必要になり、その資金・意欲が続かない企業は「事業売却」で しか成功できない。これは悲観的なことを言っているのではなく、アドテク 事業が導入期から、成長期に入ってきたということだ。 2015年はこの色彩がさらに強まると見込まれ、より大きく、より早く成長す る企業が大きく勝ち、そうでない企業の退出が目立つだろう。 【昔、AdMakerを運営した編者から】 新しいアドフォーマットだから、大手と競合しにくい、などと小手先の事 業機会でアドテク分野で創業しないことをお勧めします。マーケット、商流、 テクノロジーなど様々な部分で強み・特徴を見出してアド分野は参入すべき。