”タートルズ流”資金管理＆リスク管理術
■リスク管理の基本の指標「ＡＴＲ」
投資用資金を把握したら、次に知っておきたいのが「ＡＴＲ」（アベレージ・トゥルー・レンジ）だ。
「海外では一般的に使われているテクニカル分析のひとつなのですが、日本では残念ながらあまり知られていません。『自分が投資しようと思っている市場が一日にどのくらい動くのか』を知っておかないとリスク管理はできません。その指標となるのが、ＡＴＲなんです」
ちょっと気の利いたチャートならＡＴＲが表示できるはず。ＡＴＲを取引の参考にする人もいるようだけど、今回は取引そのものではなくてリスク管理のために使うから、チャートに表示させなくてもＯＫ。それより用意して欲しいのは電卓やエクセルだ。
■エクセルを使って日々のＡＴＲを計算する
「今日のＡＴＲがいくらなのかは、すぐに計算できます。計算に使う数字は前日の終値と、今日の高値・安値だけです」
ＡＴＲの計算って、意外と簡単。まずは今日のＴＲ（トゥルー・レンジ）を求める。ＴＲは次の３つの数字のうち、最大のものだ。
(1)当日高値－前日終値
(2)前日終値－当日安値
(3)当日高値－当日安値
この３つの数字のなかで最大のものが「今日のＴＲ」。当日を含め過去２０日分のＴＲを平均化するとＡＴＲとなる。エクセルに計算式を入力しておくと、日々の四本値を入れるだけで計算できて便利かも。
このエクセルだと、①のセルは「=MAX(C2-E3,E3-D2,C2-D2)」と入力してある。過去２０日分のＴＲを平均化したのがＡＴＲだから、②は「=AVERAGE(F2:F21)」と入力すればいい。複雑な計算じゃないから、電卓で計算してＦＸ用のノートに日々メモしていってもいいかも。
■ＡＴＲってどんな意味がある?
「ＡＴＲは一日に動く幅の目安となります。上のエクセルを見ると、最近の米ドル／円のＡＴＲは０．９から１円程度となっていますから、『１日に最大で９０銭から１円程度は動く可能性があるな』と考えられるわけです」
ＡＴＲは平均値なので、それ以上に動くこともあるが、目安にはなる。
自分の投資用資金と、このＡＴＲがわかれば、取引量はもう決められる。具体的な取引量の決め方は、次回聞いていこう。
>>>2回目は「ユニットを使えばリスク管理はめちゃくちゃ簡単になる！」