円相場は対ドルでは約７年４カ月ぶりの安値だが、通貨の総合的な実力を測る「実質実効為替レート」でみると、円は過去３０年で最も安い水準となっている。

　実質実効為替レートは主要輸出相手国との為替相場を貿易額に応じて調整（加重平均）し、競争力に影響を与える物価の動きも考慮した指標。一般の為替レートが円とドルなど２通貨間の交換比率を示すのに対し、複数の通貨に対する円の「総合力」が分かる。２０１０年１月を１００とし、数値が大きいほど円高、小さいほど円安を示す。

　日銀が発表した９月の円の実質実効為替レートは７４．８２で、１９８２年１１月（７４．５６）以来の円安水準。円の総合的価値は対ドル円相場が１ドル＝２６５円台だった当時と同程度ということになる。１０月は７５．０３と円高方向に戻したが、今月発表される１１月のレートは下落している可能性がある。

　ただ、テレビや自動車などを日本で生産して輸出していた８０年代に比べて、日本企業は海外への生産拠点の移転を進めており、円安のメリットは当時ほどではない。ニッセイ基礎研究所の上野剛志シニアエコノミストは「円安の追い風があっても輸出の増加は限定的かもしれない。一方、輸入物価上昇など円安のデメリットは見た目以上に厳しくなっている可能性もある」と指摘する。【柳原美砂子】