企業が社債を発行して資金を調達する動きが活発だ。４～９月は普通社債で合計５兆2000億円を発行し、前年同期比７％増えて上半期で４年ぶりに５兆円を超えた。調達金利は一段と下がり、満期が10年の長期債でも年率１％を下回るものが９割を占める。過去分の借り換えのほか、Ｍ＆Ａ（合併・買収）など事業拡大への資金に充てる動きも目立つ。

　４～９月で最大はソフトバンクで、総額7000億円を発行した。調達資金は借入金返済や将来の投資資金などに充てる方針だ。次いでみずほ銀行が1700億円を調達した。業種では、合計で前年同期の２倍に増やした機械業界が目を引く。

　事業環境の改善で久しぶりに発行する企業も出てきた。高島屋は７年ぶりに発行した。楽天は初めて社債を出して300億円を調達した。

　著しいのが調達金利の低下ぶりだ。満期が10年の社債は４～９月は延べ78本あり、このうち69本で金利が１％を下回った。９月に三菱地所が発行した10年債は0.643％だった。前年同期は10年債の６割が１％以上で、３年前は１％割れはゼロだった。三菱商事による18年債など満期の長い社債も増えている。

　社債の金利を決める際の基準となる国債の利回りが新発10年物で0.5％台と歴史的な低さにあるうえ、企業自身が稼ぐ力を取り戻して信用力も上がっている。金利が低くても機関投資家や個人が買い手になり、企業は調達しやすい環境にある。