ウォーレン・バフェットは大富豪であるにもかかわらず、そのライフスタイルは清廉です。またビジネスを進めるうえで、しっかりした倫理観を持った人として尊敬されています。

そのバフェットが、いわゆるインヴァージョン（inversion）と呼ばれる節税のためのM&Aディールを幇助（ほうじょ）することが判明し、しらーっとした空気が流れています。

インヴァージョンとはアメリカより法人税率が小さい国に本社を移してしまうことを目的に、その国に所在する、自分より小さい会社を買収した上で、本籍地をそちらへ移してしまう手法を指します。

今回問題になっているのはバーガーキング（BKW）によるカナダのティム・ホートンズ買収です。

ティム・ホートンズは売上規模が約30億ドル、利益が3.9億ドル、既存店売上成長が＋1.1%、時価総額が100億ドルです。

一方、バーガーキングは売上規模が約11億ドル、利益が2.3億ドル、既存店売上成長が＋0.5%、時価総額が115億ドルです。

つまり明らかにティム・ホートンズの方が内容は良いけど、時価総額はバーガーキングより小さいというわけです。

バーガーキングはプライベート・エクイティ・ファンドの3Gキャピタルによって支配されています。3Gキャピタルは過去にHJハインツのディールでウォーレン・バフェットと協働した経緯があります。

さて、今回ウォーレン・バフェットの投資会社バークシャーハサウェイはディールに際して出される優先株の25%程度を引き受けるという報道がなされています。ディールの詳細はわかっていません。

ホワイトハウスは税金逃れのインヴァージョンには批判的な立場を取っているため、ウォーレン・バフェットのこのディールへの関与に驚いています。

ウォーレン・バフェットは2011年に「自分の税率が、自分の秘書が払わされている税率より低いというのは、ちょっとおかしい」と発言し、アメリカの、裕福層にとりわけ有利に出来ている税制を批判しました。オバマ政権はそこで「バフェット・ルール」を提唱し、税制改革のひとつの目玉にしました。「バフェット・ルール」ではどんな大富豪でも最低30%の税率を適用しようというものです。

なおウォーレン・バフェットの投資会社、バークシャーハサウェイに関しては今日、レポートをUPしておきましたので、興味がある方は読んでみて下さい。


「バークシャーハサウェイについて」