佐々木融　ＪＰモルガン・チェース銀行　債券為替調査部長（２０１４年１月３０日）

２０１３年の貿易収支（通関ベース）赤字額は１１．５兆円と、前年の６．９兆円から７割近く拡大し、名目国内総生産（ＧＤＰ）の２．４％にも達した。もちろん、前年に続いて過去最大の赤字額更新である。

日本の貿易収支はここ数年、急速に悪化している。東日本大震災前の１０年（６．６兆円の黒字）以降の３年間で実に１８．１兆円も悪化した。輸出入の内訳を見ると、過去３年間で年間の輸入金額は６０．８兆円から８１．３兆円まで２０．５兆円（３３．７％）も増加した一方、年間の輸出金額は６７．４兆円から６９．８兆円まで２．４兆円（３．５％）しか増えていない。明らかに輸入金額の急増が、貿易収支の急激な悪化の主因となっている。

こうしたことが話題になる時、しばしば「原発の稼働停止によりエネルギーの輸入が増加して」という枕詞がつくことがある。だが、それは事実と異なる。結論から先に言えば、過去３年間の１８．１兆円の貿易収支悪化のうち、約７．５兆円はエネルギー価格の上昇と円安が理由である。この部分はエネルギーの輸入量が増加したことが要因ではなく、価格要因である。

＜主因は原発の稼働停止ではない＞

詳細を見てみよう。過去３年間の日本の「原油・粗油」の輸入は確かに４．８兆円の増加となっているが、数量を見ると１．４％減少している。原発が止まり、代わりに火力発電が使われる場合、輸入が増えるのは主に天然ガスであると考えられるが、統計上も原油の輸入量増加は認められない。数量が微減しているにもかかわらず、輸入額が増加していることから、「原油・粗油」の輸入増加額は全て原油価格上昇と円安によって引き起こされたことが分かる。

ちなみに、この３年間、原油価格は約４割上昇し、ドル円相場の平均値は約１割上昇した。つまり、４．８兆円の輸入増加のうち、約３．８兆円は原油価格上昇によるもの、残りの約１兆円は円安によるものと考えられる。

次に、「液化天然ガス（ＬＮＧ）」の輸入を見てみよう。実際、輸入額は３．５兆円から７．１兆円までほぼ倍増（３．６兆円）となった。しかし、過去３年間で数量自体は２５％しか増えておらず、結果的に同期間中のＬＮＧ輸入増加分のうち、２．７兆円は価格上昇と円安によるもので、輸入量増加による分は０．９兆円ということになる。   続く...