米国債：上昇、２年債入札で旺盛な需要－低金利継続観測で

　　12月17日（ブルームバーグ）：米国債市場では２年債入札（発行額320億ドル）で需要がほぼ１年ぶりの高水準となった。連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の低金利政策が引き続き支援材料になるとの見方から買いが入った。

２年債入札では投資家の需要を測る指標の応札倍率が3.77倍と、１月以来の高水準となった。過去10回の平均は3.26倍。最高落札利回りは0.345％と、８月以来の低水準。ブルームバーグがまとめた先物市場のデータによると、ＦＯＭＣが政策金利を2014年末まで維持する確率は89％とみられている。

ＧＭＰセキュリティーズ（ニューヨーク）の債券戦略ディレクター、エイドリアン・ミラー氏は「ＦＯＭＣは短期金利を長期間維持することにコミットしていると市場を納得させるのに成功しており、期間が短めの国債をそれが引き続き支援している。フェデラルファンド金利の誘導目標は当面、低位にとどまるとのメッセージを市場は得ている。当局が期間が長めの国債利回りも抑制させることができるかどうか、18日の動きを見る必要がある」と語った。

ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによれば、ニューヨーク時間午後５時現在、２年債利回りは前日比１ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下の0.32％。10年債利回り は４ｂｐ低下の2.84％。

ブルームバーグが６日に実施したエコノミスト調査によると、ＦＯＭＣが今週の会合で緩和縮小を決定するとの予想は全体の34％。11月８日時点での予想は17％だった。今回の調査では１月の緩和縮小を予想したのは26％、３月は40％だった。

２年債入札

２年債入札では、海外の中央銀行を含む間接入札者 の落札全体に占める割合は21.5％と、８月以来の低水準。過去10回の平均は24.6％。

プライマリーディーラー（政府証券公認ディーラー）以外の直接入札者の比率は30.2％。過去10回の平均は22.4％。

野村ホールディングスの金利戦略責任者ジョージ・ゴンキャルベス氏（ニューヨーク在勤）は「２年債入札への関心は強かった。18日のＦＯＭＣ声明でフォワードガイダンスが強化されるとの見通しが高まっていることを反映している可能性がある」と指摘した。

財務省は18日に５年債（発行額350億ドル）、19日に７年債（同290億ドル）の入札を実施する。19日には５年物インフレ連動国債（ＴＩＰＳ、発行額160億ドル）の入札もある。

ガイダンス

ジェフリーズの政府債エコノミスト、トーマス・サイモンズ氏は「ＦＯＭＣがフォワードガイダンスを強めるとの予想が強く、それが引き続き２年債の支援材料となっている。要するに、現在のガイダンスが示唆するよりも低金利は長期化するということだ。緩和縮小が発表されるリスクはあるものの、期間が短めの国債への影響は限定的になるだろう」と述べた。

原題：Treasury 2-Year Note Auction Draws Highest Demand in Yearon Fed（抜粋）

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更新日時: 2013/12/18 07:57 JST