〔金利マーケットアイ〕夕方の取引で長いゾーンに売り、20年債入札を意識　

2013年 12月 10日 18:00 JST

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［東京　１０日　ロイター］ -

〔金利マーケットアイ〕

＜１７：５２＞　夕方の取引で長いゾーンに売り、20年債入札を意識　

長いゾーンが夕方の取引で売り基調になっている。３０年債入札を無難に終えた段階では押し目買いが優勢だったが、「早くも来週の２０年債入札が意識されているようだ。また、円安傾向の中、スワップ金利の上昇を警戒した動きも見られるようだ」（国内証券）との見方が出ていた。

＜１５：２３＞　翌日物0.07％近辺、レポＧＣ下げ渋り

無担保コール翌日物金利は０．０７％近辺での取引。日銀が先日付で実施した国債・ＣＰ等買い入れのスタート日にあたり、資金余剰地合いとなった。実需ベースの取引レートは前日と大きく変わらないが、一部でまとまった試し取りの動きが観測されているため、加重平均は前日（０．０７５％）をやや上回る可能性もある。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣＴ＋１レートは下げ渋り。２本建ての米ドル資金供給では、７日物に応札がみられた。試し取りとの見方が出ていた。ユーロ円３カ月金利先物は、ポジション調整で軟化。

＜１５：０９＞　国債先物は小反落、長期金利0.660％に上昇

１０日の国債先物は小反落。中心限月交代に絡むテクニカル的な動きから、朝方は売買が交錯したが、取引一巡後は３０年債入札を控えて積極的な買いが手控えられた。後場は無難に入札をこなした後に、買い戻しの勢いがつきプラス圏で上昇幅を広げる場面があったが、終盤に戻り売りに押された。現物債は入札に備えた調整で午前の取引では長期・超長期ゾーンの利回りに上昇圧力がかかっていたが、入札結果を確認した後、銀行勢と思われる押し目買いが入り、利回りの上昇は抑制された。国債先物中心限月３月限の大引けは、前営業日比１銭安の１４４円０１銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前営業日比０．５ｂｐ上昇の０．６６０％。

＜１４：１０＞　国債先物は上昇幅を拡大、長期ゾーンにも押し目買い

国債先物は上昇幅を拡大。前引けでマイナス圏にあった３月限は、３０年債入札が無難と見た買い戻しが入り、後場寄りから強含みで推移していたが、「想定通りに入札をこなした後に、買い戻しの勢いがつき始めている。調整地合いにあった超長期・長期ゾーンにも先物主導の押し目買いが入り、利回りの上昇は抑制されている」（国内証券）との指摘が出ていた。

事実上の中心限月となった３月限の足元の推移は前日比８銭高の１４４円１０銭近辺。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同変わらずの０．６５５％での取引。

＜１２：５３＞　30年債入札結果は無難、国債先物は反応薄

財務省が午後零時４５分に発表した３０年利付国債（表面利率１．７％）の入札結果で、最低落札価格は９９円８５銭と市場予想（９９円８０銭付近）を上回った。平均落札価格は９９円９２銭で、最低落札価格と平均落札価格の開き（テール）は７銭と前月債（５銭）から拡大。応札倍率は４．１５倍と前月債（４．４０倍）を下回った。

市場は「無難な結果」（外資系証券）との見方が出ている。落札価格が予想された範囲となったことで、国債先物の反応は限られている。

＜１１：２５＞　国債先物は小反落で前引け、長期金利0.665％に上昇

国債先物中心限月３月限は前日比４銭安の１４３円９８銭と反落して午前の取引を終えた。先物中心限月交代に絡むテクニカル的な動きから、朝方は売買が交錯する場面があったが、取引一巡後は３０年債入札を控えて積極的な買いが手控えられた。

前日の米国市場では、米緩和縮小時期に絡んで連銀総裁の発言が相次いだ。岡三証券・債券シニア・ストラテジストの鈴木誠氏は「米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で投票権を持ち、中間派とされてきたセントルイス地区連銀のブラード総裁が１２月ＦＯＭＣでテーパリングの可能性に言及した。強い内容となった１１月米雇用統計を踏まえて考えると、１２月にテーパリングが決定されても不思議ではない。しかし、セットでフォワードガイダンス強化について具体的な議論が必要で、１月以降に先送りされる可能性も十分にあり得る。少なくとも、１２月ＦＯＭＣまで市場は動きづらい状況が続くだろう」と述べた。

現物市場では、入札に備えた調整圧力で長期・超長期ゾーンが軟調。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同１ｂｐ高い０．６６５％に上昇した。

国債先物は朝方の取引で期近１２月限と期先３月限で出来高が逆転。先物中心限月は事実上、１２月限から３月限に移行した。

＜１１：０５＞　翌日物は0.07─0.071％中心、金先は方向感に欠く

午前の短期金融市場で、無担保コール翌日物は０．０７─０．０７１％を中心に取引された。銀行券要因と財政等要因を合わせた資金過不足は９８００億円の大幅な不足となるが、日銀が先日付で実施した金融調節で不足分が埋められ、日銀当座預金残高は３７００億円の増加が見込まれている。実需ベースの取引レートは前日と大きく変わらないが、一部でまとまった試し取りの動きが観測されているため、加重平均は前日（０．０７５％）をやや上回る可能性もある。

ユーロ円３カ月金利先物は、材料難で前日清算値付近で方向感に欠く動き。新発６カ月物国庫短期証券利回りは、前日比０．００５％高い０．０６０％に上昇した。業者などから調整売りが出た。

＜１０：４０＞　入札の新発30年債は利率1.7％、無難通過との見方

財務省は午前１０時半、３０年利付国債入札を通告した。表面利率は１．７％と前回債（１．８％）から０．１％引き下げられた。

市場では、３０年債は来年度国債発行計画で増発候補などで需給への不安がくすぶっているが、前週の相場調整を経て、前日の取引で先回りの買いを観測。「利回りが上がったことで、絶対水準を重視する投資家の一定需要が期待できる。テールが流れたとしても、下値で買い期待が根強いため、最終的に無難にこなせるのではないか」（国内証券）との見方が出ている。

＜１０：１５＞　新発6カ月物国庫短期証券が0.06％に上昇、調整売り

新発６カ月物国庫短期証券は前日比０．００５％高い０．０６０％に上昇した。日銀が９日に実施した国庫短期証券買入オペで、買入額を１兆円と、半減した前回の規模を据え置いたことから、オペに売却できなかった一部業者などから調整売りが出た。

前日の買入オペでは、応札額が４．７兆円と前回（３．６兆円）を上回った。市場では、日銀が年末に設定しているマネタリーベース（２００兆円）の目標について「ある程度の着地が見えてきたことから、買入額を据え置いたのではないか。１１日に２カ月物、１２日に３カ月物と入札が続くが、利回りの上昇余地を探る動きになる可能性がある」（国内金融機関）との見方が出ている。

　　＜０９：０８＞　国債先物が強含み、中心限月12月限から3月限に交代

国債先物中心限月３月限は前日比変わらずの１４４円０２銭で寄り付いた。その後一時１４４円１０銭に強含んだ。現物市場は目立った売買が観測されていないが、先物の中心限月交代に絡むテクニカル的な動きに加えて、日経平均が上値を重くして取引が始まったことで買い戻しが先行した。前週の相場調整が奏功し「きょうの３０年債入札を無難にこなすのではないかという思惑も買い戻しを誘っている」（国内証券）という。　１０年最長期国債利回り（長期金利）は同変わらずの０．６５５％。

国債先物３月限は寄り直後、出来高ベースで１１日に取引最終日を迎える１２月限を上回った。この結果、先物中心限月は事実上、２０１３年１２月限から２０１４年３月限に移行した。

＜０８：３８＞　翌日物は0.07─0.071％中心、地銀・信託・証券が調達

無担保コール翌日物は０．０７─０．０７１％中心で取引されている。主な取り手は地銀、信託、証券など。大手行は０．０６５％で調達意欲を示しているが出合いは観測されていない。「前日に比べて０．０７１％での出合いが多め」（国内金融機関）という。

日銀によると、朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は９７兆円、準備預金残高は７８兆７０００億円程度となる見込み。

＜０７：１０＞　翌日物0.07％中心か、当預残は97兆円程度の見込み

無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引される見通し。日銀が先日付で実施した国債・ＣＰ等買入のスタート日にあたり、資金余剰地合いとなるが、前日に引き続き試し取りの動きが予想されており、「加重平均はやや強含む可能性がある」（国内金融機関）という。

９日の加重平均金利（速報ベース）は、前営業日より０．００３％高い０．０７５％だった。

日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は９日に比べて４０００億円増の９７兆円程度になる見込み。残り所要積立額は２５００億円。

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