〔金利マーケットアイ〕国債先物が続伸、長期金利は一時5カ月半ぶりの0.600％

2013年 10月 23日 15:29 JST

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［東京　２３日　ロイター］ -

〔金利マーケットアイ〕

＜１５：２０＞　国債先物が続伸、長期金利は一時5カ月半ぶりの0.600％

国債先物中心限月１２月限は前日比１２銭高の１４４円９１銭と続伸して引けた。前日に発表された９月米雇用統計が雇用改善ペースの鈍化を反映した内容となり、米緩和政策が長期化するとの思惑から米債が買われた流れを引き継いだ。円高・株安に加えて、日銀買入による需給引き締まりが意識されて、先物１２月限は一時１４５円ちょうどと５月２日以来、約５カ月半ぶりの水準に上昇した。

現物市場でも利息収入確保を狙った買いが現物長期・超長期ゾーンを中心に観測。同ゾーンには、銀行、アクティブ系年金、公的投資家などから買いが入った。１０年最長期国債利回り（長期金利）は一時同１．５ｂｐ低い０．６００％と５月９日以来の水準に低下、午後３時１０分現在０．６０５％で推移。５年利付国債利回りは一時同０．５ｂｐ低い０．２００％と４月１２日以来、２０年超長期国債利回りは一時同２．５ｂｐ低い１．４４５％と５月２日以来、３０年超長期国債利回りは一時同３ｂｐ低い１．５７５％と５月２日以来の水準に低下した。

＜１５：００＞　翌日物の加重平均0.08％前後か、ユーロ円金先はしっかり

無担保コール翌日物の加重平均レートは０．０８％前後と前日（０．０７０％）に比べて上昇する見通し。当座預金残高が再び１００兆円規模に膨らむ中、金融機関の資金需要は限定的。地銀・信託・証券を主な取り手に、実需ベースで０．０６５─０．０７％が取引の中心。しかし、一部で観測された試し取りの動きが加重平均レートを押し上げた。

ユーロ円３カ月金利先物は債券高を受けてしっかり。中心限月２０１４年９月限は前日清算値比１ティック高の９９．７８５。

＜１３：５５＞　国債先物が高値こう着、10年・0.6％割れに抵抗感も

国債先物が高値こう着。午後寄り直後から円高・株安、しっかりとした日銀オペ結果を手掛かりに買い進まれた後は、高値警戒感から上値追いに慎重ムード。「超長期ゾーンに追随する形で、先物・長期ゾーンも買われてきたが、１０年・０．６％割れに対する抵抗感から、買いの手がいったん止まった格好」（国内金融機関）という。

１０年最長期国債利回り（長期金利）は同１．５ｂｐ低い０．６００％で推移している。

＜１２：４０＞　国債先物が5カ月ぶりに145円回復、日銀オペで需給引き締まり

国債先物中心限月１２月限は前日比１７銭高の１４４円９６銭と午前終値（１４４円９４銭）を上回って午後の取引が始まった。午後寄り直後には１４５円ちょうどまで買われ、５月２日以来約５カ月ぶりに１４５円台を回復した。

日銀が発表した国債買入オペ結果が総じてしっかりとした結果となったことを受けて、需給引き締まりが意識され、買いが入った。３本オペのうち、１０年超は「前日に２０年債入札が行われたにもかかわらず、悪くなかった」（邦銀）、「相場が高値圏にあるにも関わらず、売却ニーズが限られた印象」（国内金融機関）との声が出ている。

午後の取引開始直前に、本田悦朗内閣官房参与の講演内容が伝わったが「リフレ派としてのこれまでの主張を踏襲した内容で、相場への影響は限定的だろう」（国内証券）との見方があった。

＜１１：２０＞　翌日物は0.06─0.07％中心、ユーロ円金先は強含み

２３日午前の短期金融市場では、無担保コール翌日物は０．０６─０．０７％中心での取引。主な取り手は地銀、証券など。当座預金残高が再び１００兆円規模に膨らむ中、資金需要は限定的だった。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣレートは横ばい圏。

ユーロ円３カ月金利先物は債券高などを受け強含み。中心限月２０１４年９月限は前営業日清算値比１ティック高の９９．７８５。

＜１１：１５＞　国債先物は続伸で前引け、長期金利0.605％に低下

国債先物は続伸で午前の取引を終えた。中心限月として５月２日に付けた１４５円台に迫る取引となった。２２日の米債市場では、市場予想を大きく下回る米雇用統計の結果を受け、緩和継続との見方が大勢となった。国債先物は米債高を手掛かりに買い進まれた。もっとも、高値警戒感も見られたため、戻り売りも出ていた。現物債は超長期債利回りの低下が目立った。１０年債対比のスプレッドを意識した買いが優勢で、主体は銀行勢とみられている。２０年債、３０年債ともに利回りは５月２日以来の低水準を付けた。長期ゾーンは外為市場でのドル安／円高や、日経平均株価の上値が重くなった場面で０．６％ちょうどまで低下した。午前の取引後半にかけては、利益確定売りが優勢。イールドカーブはブルフラット化の形状。日銀は国債買い入れオペを通告した。

国債先物中心限月１２月限の前引けは、前営業日比１５銭高の１４４円９４銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同１ｂｐ低い０．６０５％に低下した。

＜１０：３８＞長期ゾーンに益出し、日銀は国債買い入れオペ通告

長期ゾーンに益出しがみられている。足元の１０年最長期国債利回り（長期金利）は前営業日比１ｂｐ低下の０．６０５％で推移。外為市場でのドル安／円高や、日経平均株価の上値が重くなったことを受け、長期金利は０．６％ちょうどまで低下したが、「国債先物が１４５円台に接近し高値警戒感が見られると、長期ゾーンにも利益確定売りが出た。過熱感はない」（国内証券）との見方が出ていた。

日銀は残存期間１年超３年以下、３年超５年以下、１０年超を対象にした国債買い入れオペを通告した。オファー総額は８０００億円。市場では「残存１０年超を含めオファーは想定通り。結果次第だが、超長期ゾーンの需給が締まる可能性がある」（同国内証券）との声が聞かれた。

＜０９：４７＞超長期債利回りが低下幅拡大、10年債対比のスプレッド意識

超長期債利回りが低下幅を拡大。足元の２０年１４６回債利回りは前営業日比１ｂｐ低下の１．４６０％、３０年４０回債利回りは前営業日比１．５ｂｐ低下の１．５９０％で推移。いずれも５月２日以来の低水準を付けている。市場では「１０年債対比のスプレッドを意識した買いが優勢。さすがに１０年債には割高感が出始めており、運用資金は超長期ゾーンに徐々にシフトしているようだ」（国内金融機関）との見方が出ていた。

＜０９：０２＞超長期・長期ゾーンしっかり、カーブはパラレルに下方シフト

超長期・長期ゾーンがしっかり。足元の１０年最長期国債利回り（長期金利）は前営業日比０．５ｂｐ低下の０．６１０％で推移。２０年債、３０年債といった超長期ゾーンの利回りにも低下圧力がかかっている。市場では「前日の２０年利付国債入札の強さから判断して、きょうの買いも銀行勢主体と思われる」（国内証券）との見方が出ていた。イールドカーブは超長期・長期ゾーンでパラレルに下方シフト。

＜０８：４８＞　国債先物は続伸で始まる、米緩和継続との見方で

国債先物は続伸でスタート。１２月限の寄り付きは前営業日比８銭高の１４４円８７銭。５月７日以来の高水準で取引されている。２２日の米債市場では、市場予想を大きく下回る米雇用統計の結果を受け、緩和継続との見方が大勢となった。市場では「米債高に敏感に反応し、買いが先行している。日銀の国債買い入れオペへの期待もある」（国内証券）との見方が出ていた。ただ、高値警戒感もあるため、「益出しも出ており、一気に上値を追う地合いにはなっていない。冷静に対応している印象だ」（同国内証券）との声が聞かれた。

＜０８：３３＞　翌日物は0.06─0.07％中心、大手行0.06％ビッド

無担保コール翌日物は０．０６─０．０７％中心で取引されている。主な取り手は地銀、証券など。大手行は０．０６％ビッド。市場では「当座預金残高が再び１００兆円規模に膨らむ中、資金需要は限定的。低位で落ち着いた取引になっている」（国内金融機関）との声が聞かれた。

日銀によると、朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１００兆４０００億円、準備預金残高は７８兆８０００億円程度となる見込み。

＜０７：１４＞　翌日物0.065─0.07％中心か、当預残は100.4兆円見込み

無担保コール翌日物は０．０６５─０．０７％を中心に取引される見通し。当座預金残高は日銀オペの買い入れスタート日となるため、大幅に増える見込み。市場では「資金余剰感は一層強まり、資金ニーズは限られるだろう」（国内金融機関）との見方が出ていた。

２２日の加重平均金利（速報ベース）は、前営業日比０．００１％高い０．０７０％だった。

日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は２２日に比べて１兆１０００億円増の１００兆４０００億円程度になる見込み。当座預金残高の１００兆円台乗せは１０月１７日以来。残り所要積立額は７０００億円。値一覧(１０年債)・入札前取引含む

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