朝の15分ドラマ、ゴールドマンの誤発注でオプション市場混乱
８月22日（ブルームバーグ）：ラッセル・インベストメンツのスコット・マイデル氏が20日、米株式トレーディングの業務を開始してから20分後、電話が鳴った。かけてきたのはゴールドマン ・サックス・グループの社員で、株式オプションの注文を送らないでほしいというのが用件だった。
各社のトレーディングデスクに混乱の嵐が吹き荒れていた。株式デリバティブ（金融派生商品）の価格が理由もなく乱高下していたからだ。米国の12のオプション取引所の１つでコンピュータープログラムがおかしくなったのだと皆が考えた。26ドルだった価格が１秒後に１ドルになっていた。
電話の相手は、技術的な問題のためにゴールドマンではオプション注文を処理できなくなっていると説明した。ラッセルで2370億ドル（約23兆4000億円）余りの運用に携わるマイデル氏は、迅速な説明対応をありがたいと思った。一方で、自分たちの取引が執行されるのか取り消されるのかが分からず、コンピューターエラーに腹を立てた市場参加者らは世界中に多数いた。
トレーディング会社のエントロピー・キャピタル（サンフランシスコ）のダニエル・ブレイディ社長は「取引をしてから７時間たってもまだ、成立したのかどうかが分からなかった。カウンターパーティーにとってフェアではない。数時間もポジションがどうなっているのか分からない。困ったことだ」と話した。
ＮＹＳＥユーロネクスト傘下のＡｍｅｘオプションズは障害発生の約２時間後に、規定通り「影響を受けた取引の大半は取り消されると考えている」と発表した。株式で昨年58億ドルの収入を稼いだゴールドマンは、損失は同社のリスクリミットの範囲にとどまり、財務に重大な影響は与えないとの見解を電子メールで発表した。
「いつでも誰にも起こり得る」世界の金融市場が複雑さを増すのに伴い、トレーディング事故は増えている。米国株の取引は現在、世界中からアクセスできる50以上の電子プラットフォーム上に分散している。オプションの取引高は過去10年で５倍余りに膨れ上がり、清算機関のオプション・クリアリング（ＯＣＣ）によれば、昨年は１日当たり1670万枚が取引された。
証券会社、ライトスピード・ファイナンシャルのチーフ市場ストラテジスト、ベン・シュワルツ氏（シカゴ在勤）はインタビューで、「ゴールドマンに限らず、どの金融機関でもどの銀行でも、いつでも誰にでも起こり得ることだ」とし、「直ちに迅速に対応したのは評価される」と話した。
頭文字ＩからＫトラブルの最初の兆候はニューヨーク時間午前９時半の取引開始の３分後に現れた。ナスダックＯＭＸグループが保有する２つの取引所が、ＮＹＳＥ・Ａｍｅｘオプションズを迂回して注文を出すと発表した。取引所は他の取引プラットフォーム上のエラーを検出すると、問題が解決するまでその取引所に注文を送るのをやめるよう、自衛策が施されている。その後５分の間にシカゴのＣＢＯＥホールディングスの取引所や、カンザス州レネクサに本社を置くバッツ・グローバル・マーケッツなどからも警告が出た。
ゴールドマンの広報担当、デービッド・ウェルズ氏よれば、午後には既に複数の取引所が誤発注による取引を選び出す作業に取りかかっていた。障害は証券コードの頭文字がＩからＫまでの銘柄の価格に及んでいた。
説明を受けた関係者が匿名を条件に述べたところによると、ゴールドマンのソフトエアのエラーは取引開始の瞬間から意図せぬ注文をまき散らした。株式オプション需要への対応を図るためにゴールドマンが利用している内部システムが、不正確なプライスリミットの注文を取引所に送信していたという。
ラッセルのマイデル氏は、ゴールドマンは問題に「よく対応した。率直な姿勢と透明性を評価したい」と述べた。ウェルズ氏は21日、ゴールドマンはこの記事のためにコメントすることは控えると述べた。
シティグループトレード・アラートとブルームバーグのデータによると、取引開始後15分に送られた大口注文500件のうち、405件が証券コードの頭文字Ｉ－Ｋの銘柄で価格１ドルでの注文だった。データによると、28％に相当する約113件が取り消されている。取り消された取引の67％はＮＹＳＥ・Ａｍｅｘオプションズでの取引。ナスダック・オプション市場が18％、インターナショナル・セキュリティーズ・エクスチェンジが12％だった。
事情を直接知る関係者１人によると、米銀シティグループ は誤った取引から利益を得ようとした。同行は誤った価格でのオプションの売買で数百万ドルをもうけていたが、取引所が取り消したため利益の大半は消えたという。シティの広報担当のダニエル・ロメロアスピロス氏はコメントを控えた。
原題：Options Market Has Biggest Disruption Since April on BadTrades（抜粋）
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更新日時: 2013/08/23 04:23 JST