〔金利マーケットアイ〕翌日物平均、13日は0.073％前後か　国庫証券は順調に消化

［東京　１３日　ロイター］ -

〔金利マーケットアイ〕

＜１５：２０＞　翌日物平均、13日は0.073％前後か　国庫証券は順調に消化

無担保コール翌日物の加重平均金利は、１３日速報ベースで前日からほぼ横ばいの０．０７３％前後になる見通しとなった。朝方から安定した取引が続いたため。レポレートも横ばい圏だった。一方、財務省が午前１１時半締め切りで実施した２カ月物の国庫短期証券入札は順調に消化した。前回から落札利回りが低下した。米ドル資金供給オペへの応札はなかった。　

＜１５：０２＞　国債先物、続伸で取引終える　長期金利低下0.735％

１３日の円債市場は、東京証券取引所の長期国債先物は続伸した。財務省が正午締めきりで実施した利付５年物の国債入札が順調だったことを受け、市場で買い安心感が広がった。入札では、最低価格と平均価格がそれぞれ１００円０７銭にそろい、好不調の目安となるテールはゼロとなった。安倍晋三首相が法人税の実効税率の引き下げを検討するよう指示したとの一部報道で株価が値上がりしたが、債券相場への影響は限られた。休暇入りした参加者も多く、先物出来高は２．２兆円余りにとどまった。

国債先物の中心限月９月限の大引けは、前日終値より１０銭高い１４４円１４銭。１０年最長期国債利回りは前日比１ベーシスポイント低い０．７３５％。

＜１４：３０＞　国債先物が伸び悩みで推移、日経平均300円高で戻り売り

国債先物が伸び悩みで推移している。中心限月９月限は前日終値より１４銭高い１４４円１８銭。一時は１４４円２４銭まで買われていたが、「日経平均が前日比で３００円を超える上昇となり、戻り売りが出やすい状況になってきた」（国内証券）という。長期金利の指標１０年債利回りは０．７３５％付近で推移している。

＜１３：５５＞　長期金利低下0.730％、5年物入札順調で買い安心感

長期金利が低下し、前日より０．０１５％低い０．７３０％をつけた。正午締め切りの５年物国債の入札結果が順調となり、市場で買い安心感が広がったためだ。市場筋の推計では、大口落札先には三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券５５８３億円、大和証券２８３１億円、メリルリンチ日本証券１７２４億円、野村証券１５１３億円などの名が連なっており、「相応の投資家需要があったと推測される」（国内証券）という。

＜１２：４５＞　利付5年物国債、入札は「順調」に　最低／平均はテールゼロ

財務省が正午締め切りで実施した利付５年物の国債入札は、最低価格と平均価格がそれぞれ１００円０７銭となり、好不調の目安となるテールがゼロだった。「順調だった」（国内証券）との評価が、市場では多い。「金利０．３％での買いが予想され、もともと下値不安に乏しかった」（外資系証券）という。

＜１２：３５＞　新発国庫証券、2カ月物は0.0912％で落札　市場の事前予想と一致

財務省が午前１１時半締めきりで実施した国庫短期証券（２カ月もの）の入札結果は、最高落札利回りが０．０９１２％となり、市場の事前予想と一致した。前回の０．０９７１％からは低下した。「足元の需給改善で予想通り強めの結果だった」（国内金融機関）との声が出ている。平均利回りは０．０８７４％だった。

＜１１：４２＞　7日物米ドル資金供給オペに応札ゼロ、4回連続

日銀が実施した７日物の米ドル資金供給オペに応札はみられなかった。応札ゼロは４回連続。市場では「ドル需要がひっ迫する要因はなく、現状では実需は考えにくい」（国内金融機関）との声が出ていた。貸付利率は０．５９０％。

＜１１：２２＞　5年債入札の最低落札価格、100円05銭付近か

財務省が午後に発表する５年債（表面利率０．３％）の入札結果について、最低落札価格は１００円０５銭付近になるとの見方が出ている。市場では「利回りが０．３％近辺であれば一定の需要が予想される。入札の好不調を示すテールも大きく流れないだろう」（国内証券）との見方が出ている。あすの日銀の国債買い入れオペへの期待があることも、入札を支えるとみられている。

＜１１：１０＞　2カ月物国庫証券最高落札利回り、0.091％近辺か

財務省は２カ月物国庫短期証券（３８８回）入札を実施している。入札前取引では出合っていないが、最高落札利回りについて市場では「予想は０．０９１％近辺。足元の需給は改善しており、強めの入札結果を想定している」（短資会社）との見方が出ていた。前回の最高落札利回り０．０９７１％を下回るとみられている。

１３日午前の短期金融市場では、無担保コール翌日物は０．０７─０．０７５％中心での取引。主な取り手は地銀、信託、証券など。当座預金残高が大幅に増える方向となる中、資金需要は限られた。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣは前営業日比較で横ばい。Ｔ＋１のレートは、０．０７％台半ばに収まる見込み。

ユーロ円３カ月金利先物は動意薄。中心限月２０１４年６月限は前営業日清算値比０．５ティック安の９９．７５０。

＜１１：０３＞　国債先物は小反落、長期金利0.750％に上昇

国債先物は小反落で午前の取引を終えた。外為市場の円高一服で、株式市場が強含みで推移したため、国債先物には売りが優勢となった。５年債入札を前にしたヘッジも見られた。安倍晋三首相が法人税の実効税率の引き下げを検討するよう指示したとの報道を受け、成長戦略や構造改革への期待感から株式市場が買い戻された面があるものの、国債先物への影響は限られた。本格的な夏季休暇入りで市場参加者が少なくなっているため、出来高は厚みを欠いた。現物債は、入札を控えた５年債に持ち高調整の売りが出たことで、利回りに上昇圧力がかかった。長期ゾーンは先物主導の展開で弱含み。一方、超長期ゾーンは強含み。国債先物中心限月９月限の前引けは、前営業日比３銭安の１４４円０１銭。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ｂｐ高い０．７５０％に上昇。

＜１０：３０＞　5年債入札0.3％クーポンで決着、波乱ないとの見方

財務省は午前１０時半、５年利付国債の入札を通告した。クーポン０．３％で１１３回債のリオープン発行となった。市場では「中間決算期末まで２カ月を切ったことで、積めていない投資家の前向きな入札参加が見込めそうだ。入札は波乱なく通過するだろう」（国内証券）との声が聞かれた。

＜０９：５５＞　レポＧＣレート横ばい、ユーロ円金先は動意薄

レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣは前営業日比較で横ばい。市場では「Ｔ＋１のレートは、０．０７％台半ばに収まりそうだ」（国内金融機関）との見方が出ていた。

日銀は、朝方の定例調節で即日実施のオペを見送った。無担保コール翌日物金利は０．０７─０．０７５％中心での取引。主な取り手は地銀、信託、証券など。当座預金残高が大幅に増える方向となる中、資金需要は限られている。

ユーロ円３カ月金利先物は動意薄。中心限月２０１４年６月限は前営業日清算値比０．５ティック安の９９．７５０。

＜０９：４０＞　中期ゾーン利回りに上昇圧力、入札前の調整

中期ゾーン利回りに上昇圧力がかかっている。足元の５年１１３回債利回りは前営業日比０．５ｂｐ上昇の０．２９０％で推移。市場では「５年債入札へ向け、業者の持ち高調整がみられる。利回りで０．３％に近いところまで調整すると、ある程度の需要を喚起できそうだ」（国内証券）との声が聞かれた。

日銀が１３日公表した議事要旨によると、７月１０─１１日に開催した金融政策決定会合では、財務省の出席者から、国債市場の流動性低下により、小さなショックで長期金利の変動率が高まる恐れがあるとの指摘が出ていたことが明らかになった。議事要旨について市場では「７月の段階でも、キーワードである消費増税問題、国内物価動向、米国の早期緩和縮小の行方を見極める時間帯ということを確認できた」（別の国内証券）との指摘が出ていた。

内閣府が１３日に発表した６月機械受注統計について、みずほ証券・マーケットエコノミストの石津健太氏は「市場予想より上振れた。７─９月機械受注見通しは前期比マイナス５．３％と、数字としては良くないが、達成率を考慮した場合に先行き上振れてくる可能性が高いとみている。モメンタムは強い状況が続いている」と指摘したうえで、「消費増税議論では設備投資に注目が集まる中、今回の結果からは景気の回復基調が継続していると考えられるため、メーンシナリオは増税の方向とみてよさそうだ」と分析した。

＜０８：４９＞　国債先物は反落でスタート、5年債入札前にヘッジも

国債先物は反落でスタート。９月限の寄り付きは前営業日比１１銭安の１４３円９３銭。市場では「外為市場の円高一服で、株式市場が強含みで推移することを想定している。また、きょうは５年債入札が実施されるため、ヘッジが見られるようだ」（国内証券）との声が聞かれた。もっとも、本格的な夏季休暇入りで市場参加者が少なくなるため、「次第に相場の方向感が出にくくなるのではないか」（同国内証券）との指摘が出ていた。

＜０８：３５＞　翌日物は0.07─0.075％中心、資金ニーズ限定的

無担保コール翌日物は０．０７─０．０７５％中心で取引されている。主な取り手は地銀、信託、証券など。大手行は０．０６％、０．０６５％ビッド。市場では「当座預金残高が大幅に増える見込みにある中、資金ニーズは限られている。準備預金の積み最終日が近づいているが、前営業日比較でレートに大きな変化はないだろう」（国内金融機関）との声が聞かれた。

日銀によると、朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は８２兆５０００億円、準備預金残高は６５兆３０００億円程度となる見込み。

＜０７：１４＞　翌日物は0.07％中心か、当預残は82.5兆円の見込み

無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引される見通し。国債の発行要因があるが、国庫短期証券の買い入れオペのスタート日となるため、当座預金残高は大幅に増える見込み。市場では「引き続き資金余剰感は強く、資金需要は限定的だろう」（国内金融機関）との声が聞かれた。

１２日の加重平均金利（速報ベース）は、前営業日比０．００１％高い０．０７２％だった。

日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１２日に比べて１兆４０００億円増の８２兆５０００億円程度になる見込み。残り所要積立額は１０００億円。