〔金利マーケットアイ〕国庫証券買い入れ、「落ち着いた結果に意外感」の声

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［東京　２１日　ロイター］ -

〔金利マーケットアイ〕

＜１１：５０＞　国庫証券買い入れ、「落ち着いた結果に意外感」の声

日銀が実施した国庫短期証券の買い入れ結果は、オファー額１兆円に対して応札額は２兆４９９６億円。１兆０００１億円が落札された。応札倍率は２．５０倍と前回３．６９倍を下回った。案分利回格差プラス０．００４％、平均落札利回格差プラス０．００６％、案分比率６２．４％。買い入れ結果について市場では「オファー額１兆５０００億円を期待していた向きもいると思うので、１兆円のオファーは少ないとみていた。したがって、予想では甘い結果になるとみていたが、意外に落ち着いた結果になったとの印象を持っている」（短資会社）との見方が出ている。

＜１１：１５＞　翌日物0.07％中心、レポＧＣ0.10％近辺と横ばい圏

２１日午前の短期金融市場では、無担保コール翌日物金利は０．０７％中心での取引。主な取り手は地銀、信託など。当座預金残高が８０兆円を超え、過去最高規模に膨らむ中、資金需要は限られているが、週末ということもあり、前営業日比較でやや強含んだ。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣのＴ＋１レートは、０．１０％近辺と横ばい圏。日銀は国庫短期証券の買い入れを通告した。オファー額は１兆円、スタート日は６月２５日。

ユーロ円３カ月金利先物は動意薄。中心限月２０１４年３月限は前営業日清算値比０．５ティック安の９９．７５５。

＜１１：０５＞　国債先物は大幅続落、長期金利0.875％に上昇 　　　国債先物は大幅続落で午前の取引を終えた。２０日の米債安、同日の円債の夜間取引が軟調、ＬＩＦＦＥ円債市場の先物９月限が東京大引けを下回ったことで、短期筋の売りが先行。序盤は比較的落ち着いていたが、中盤以降、変動率を高めながら売り圧力が強まった。期待された日銀オペが見送られたことも影響して、一時は前営業日比７８銭安まで売られる場面があった。現物債は中期ゾーン以降の利回りに上昇圧力がかかった。長期金利は６月１２日以来となる０．８９０％に一時急上昇した。先物主導で銀行勢などを中心としたリスク回避的なポジション調整が見られた。超長期ゾーンも軟調。２０日の米債市場でベアスティープしたことが影響しており、円債でも残存期間の長いゾーンへの売り圧力が強まったとの見方が出ていた。一方で、押し目買いも入っており、米債利回り比較で見ると、底堅さもみられた。

国債先物中心限月９月限の前引けは、前営業日比４９銭安の１４２円０９銭。長期金利は同４ｂｐ高い０．８７５％に上昇。

＜１０：３５＞　超長期ゾーン軟調、米債のベアスティープ化が影響の声

超長期ゾーンが軟調。２０年超長期国債利回りは一時前営業日比３．５ｂｐ高い１．７６５％まで上昇、３０年超長期国債利回りも前営業日比２ｂｐ高い１．８８０％で推移。市場では「２０日の米債市場でベアスティープしたことが少なからず影響しており、円債でも残存期間の長いゾーンへの売り圧力が強まっている」（国内金融機関）との声が聞かれた。また、国債先物が前営業日比７８銭安まで売られる場面があり「日銀の国債買い入れオペへの期待があったので、きょうオファーされなかったことが要因」（同国内証券）との見方が出ていた。

＜１０：０１＞　レポＧＣレート横ばい圏、ユーロ円金先は動意薄 　 　　　レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣは横ばい圏。Ｔ＋１レートは０．１０％近辺になる見込み。市場では「２４日は国庫短期証券の発行要因があるが、大幅な余剰となった２０日の資金が回っているようで、レートの上昇が抑制されている」（国内金融機関）との声が聞かれた。

　日銀は、朝方の定例調節で即日実施のオペを見送った。無担保コール翌日物金利は０．０７％中心での取引。主な取り手は地銀、信託など。当座預金残高が８０兆円を超え、過去最高規模に膨らむ中、資金需要は限られているが、週末ということもあり、前営業日比較でやや強含みにある。

ユーロ円３カ月金利先物は動意薄。中心限月２０１４年３月限は前営業日清算値比０．５ティック安の９９．７５５で推移。

＜０９：２０＞　国債先物が下落幅拡大、長期金利一時0.890％に急上昇

国債先物が下落幅拡大。９月限の寄り付きは前営業日比１２銭安だったが、一時は同６３銭の下落となった。市場では「冷静な立ち上がりだったが、現状は短期筋からの売り圧力が強まっている。新しい材料が出たわけではなく、米金利の上昇が影響し、ポジションの調整が継続している」（外資系証券）との声が聞かれる。また、長期金利は一時前営業日比５．５ｂｐ高い０．８９０％に急上昇。国債先物への連動性が強まっているとの見方が出ていた。足元は同４．５ｂｐ高い０．８８０％と利回りの上昇幅を縮小。変動率が高い。

＜０８：５８＞　　長期金利が上昇、リスク回避的なポジション調整との見方も

長期金利が上昇。足元の１０年最長期国債利回り（長期金利）は前営業日比１．５ｂｐ高い０．８５０％での推移。市場では「先物主導で銀行勢などを中心としたリスク回避的なポジション調整が見られる。ポイントは、前日もそうだが、０．８５０％で押し目買いが入り利回りは低下基調になっており、この基調がきょうも続くか注目したい」（国内証券）との見方が出ていた。中期ゾーンの利回りにも上昇圧力がかかっている。

＜０８：５０＞　国債先物は続落でスタート、米債安の流れ引き継ぐ

国債先物は続落でスタート。９月限の寄り付きは前営業日比１２銭安の１４２円４６銭。２０日の米債安、同日の円債の夜間取引が軟調、ＬＩＦＦＥ円債市場の先物９月限が東京大引けを２３銭下回ったことで、短期筋の売りが先行。もっとも、市場では「不安定な外為相場と日経平均株価の推移を見極めてから動く市場参加者も少なくないだろう。まだ、様子見の段階にある」（国内証券）との声が聞かれた。

２０日の米１０年債利回りは２．４０１％と、前日から約５ベーシスポイント（ｂｐ）上昇。一時は２．４７１％をつける場面もあった。

＜０８：３５＞　翌日物は0.07％中心、大手行は0.065％ビッド

無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引されている。主な取り手は地銀、信託など。大手行は０．０６５％ビッド。市場では「当座預金残高が８０兆円を超え、過去最高規模に膨らむ中、資金需要は限られているが、週末ということもあり、前営業日比較でやや強含みにある」（国内金融機関）との声が聞かれた。

日銀によると、朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は８３兆５０００億円、準備預金残高は６４兆９０００億円程度となる見込み。

＜０７：１４＞　　翌日物は0.065─0.07％中心か、当預残は83.5兆円見込み

無担保コール翌日物は０．０６５─０．０７％を中心に取引される見通し。当座預金残高が８０兆円台で過去最高規模で推移する見込みで、資金ニーズは限られるとみられている。市場では「際立つ決済要因がない中、０．０６５％での出合いが多くなるのではないか」（国内金融機関）との見方が出ていた。

２０日の加重平均金利（速報ベース）は、前営業日比０．００２％高い０．０７５％だった。

日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は２０日に比べて１０００億円増の８３兆５０００億円程度になる見込み。残り所要積立額は１兆０１００億円。