〔金利マーケットアイ〕翌日物0.07％中心、レポＧＣ横ばい

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［東京　１８日　ロイター］ -

〔金利マーケットアイ〕

＜１５：１８＞　翌日物0.07％中心、レポＧＣ横ばい

無担保コール翌日物は０．０７％中心での取引。主な取り手は地銀、信託、証券などで、大手行は０．０６５％で調達した。当座預金残高が過去最高を更新する方向となる中、資金余剰感が強く、金融機関の資金調達圧力は限られた。レポ（現金担保付債券貸借取引）ＧＣのＴ＋１レートは０．１０％近辺で横ばい。３カ月物の共通担保資金供給（全店）オペは札割れを回避した。応札倍率は３．８６倍と前回１．８２倍を大きく上回った。エンドがロールされないケースがあるため、資金を取れるときに取ろうとする向きが増えている。７日物の米ドル資金供給オペに１００万ドルの応札が見られた。事務的な確認をするための試し取りと見られている。１年物国庫短期証券入札の結果は、最高落札利回りが０．０９３０％と前回から低下したものの、やや甘い結果との評価が出ていた。日銀オペのオファー額が減る傾向にある中、需給があまり良くないことを裏付けた。ユーロ円３カ月金利先物は、債券高を受けて強含み。

＜１５：０５＞　国債先物は反発、長期金利0.820％に低下 　 　　　１８日の国債先物は反発。前日の海外市場で、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）への警戒感から米債相場が売られた流れを引き継いで安寄りしたが、良好な需給環境を支えに切り返した。日経平均株価が軟化すると、債券への買い戻しが優勢になった。前場の強含みの流れに加え、２０年債入札が順調だったことから国債先物は上昇幅を拡大。もっとも、下値固めの展開となり、上値追いには至らなかった。現物債はしっかり。中長期ゾーンは銀行など国内勢から償還対応とみられる買いが入ったとの指摘があり、強含みで推移。ただ、押し目買いと益出しが交錯する展開に変化は見られない。超長期ゾーンは午前の取引で入札に絡んだ調整圧力で上値が重かったが、入札を順調に終えたため、利回りは低下基調となった。

国債先物中心限月９月限の大引けは、前営業日比２４銭高の１４２円９５銭。長期金利は同１．５ｂｐ低い０．８２０％に低下。

＜１４：４０＞　国債先物は高値圏でもみあい、下値固めの展開

国債先物は高値圏でもみあい。順調な結果となった２０年債入札を受け、一時は前営業日比３７銭高の１４３円０８銭まで買われたが、足元は上値を一気に追う展開にまでは至っていない。市場では「入札結果を詳細に分析すると、下値に厚い需要がみられたことがわかる。イメージとしては下値を固めた印象だ」（国内証券）との指摘が出ていた。１０年３２９回債利回り（長期金利）も前営業日比２ｂｐ低い０．８１５％まで低下したが、足元は再び０．８２０％にやや上昇している。市場では「長期金利は０．８─０．９％でレンジを形成しつつある」（国内金融機関）との見方が出ていた。

＜１４：１９＞　3カ月物共担資金供給オペは札割れ回避、応札倍率3.86倍と高い

日銀が実施した３カ月物の共通担保資金供給（全店、固定金利方式）オペは、入札予定額８０００億円に対して応札額は３兆０９２６億円と膨らみ、札割れを回避した。札割れを回避は６月１３日オファー分に続き、２回連続。応札倍率は３．８６倍と前回１．８２倍を大きく上回った。市場では「エンドがロールされないケースがあるため、資金を取れるときに取ろうとする向きが増えている」（国内金融機関）との見方が出ていた。

＜１２：５０＞　20年債入札結果は順調、国債先物が上昇幅拡大

財務省が午後零時４５分に発表した２０年利付国債（表面利率１．７％）の入札結果によると、最低落札価格は１００円１０銭、平均落札価格は１００円２０銭で、最低落札価格と平均落札価格の開き（テール）は１０銭と前月債２１銭から縮小した。また、応札倍率は４．２３倍と前月債（２．５４倍）を大きく上回った。 　市場では、最低落札価格がほぼ市場予想通りとなり、「順調な結果」（外資系証券）と受け止められた。 入札結果発表の国債先物は強含み。中心限月９月限は上昇幅を拡大している。

＜１２：３８＞　1年物国庫証券の最高落札0.0930％、やや甘い結果との評価

財務省が午後零時３５分に発表した１年物国庫短期証券（３７５回）入札の結果によると、最高落札利回りは０．０９３０％と前回から低下したものの、「やや甘い結果と受け止めている。日銀オペのオファー額が減る傾向にある中、需給があまり良くないことを裏付けた」（国内金融機関）との指摘が出ている。５月１５日入札の１年物国庫短期証券（３６６回）の最高落札利回りは０．１００１％だった。

＜１１：４１＞　米ドル資金供給オペに100万ドルの応札、6月11日オファー分に続き2回連続

日銀が実施した７日物の米ドル資金供給オペ（６月２０日─６月２７日／米国東部時間）に１００万ドルの応札が見られた。全額が落札された。１００万ドルの応札は、６月１１日オファー分に続いて２回連続だが、「実需ではないだろう。事務的な確認をするための試し取りではないか」（国内金融機関）との声が聞かれた。貸付利率は０．６００％。

＜１１：２５＞　国債先物は反発で前引け、長期金利0.830％に低下

国債先物中心限月９月限は前日比１８銭高の１４２円８９銭と反発して午前の取引を終えた。前日の海外市場で、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）への警戒感から米債相場が売られた流れを引き継いで安寄りしたが、足元の良好な需給環境を支えに切り返した。日経平均が午前終盤に再び１万３０００円を割り込むなど株価が売りに押されたことも債券買い戻しを誘った。

現物市場はきょうの２０年債入札に絡んだ調整圧力で超長期ゾーンは上値が重かったが、中長期ゾーンは底堅く推移。現物受渡が国債大量償還の２０日になるため、銀行など国内勢から償還対応とみられる買いが入ったとの見方があった。１０年最長期国債利回り（長期金利）は同０．５ｂｐ低い０．８３０％に低下した。

＜１１：１５＞　翌日物0.07％中心、1年物証券の落札利回り0.09％前後か

午前の短期金融市場で無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引された。主な取り手は地銀、信託、証券などで、大手行は０．０６５％で調達した。当座預金残高が過去最高を更新する見通しで資金余剰感が強く、金融機関の資金調達圧力は限られた。ユーロ円３カ月金利先物は債券高を受けて強含み。

財務省が午後に発表する１年物国庫短期証券の最高落札利回りは０．０９％前後と前回（０．１００１％）から低下するとみられている。最高落札利回りは１３日入札の３カ月物に比べてやや高めになりそうで「日銀の買入ペースが週１回で買入額１兆円とひと頃よりも落ちていることが影響して、需給がやや悪化していることが影響するのではないか」（国内金融機関）という。

＜１０：３３＞　新発20年債の表面利率は1.7％、前月債から0.1％引き上げ

財務省は午前１０時半、新発２０年債入札を通告した。表面利率は１．７％と前月債（１．６％）から０．１％ポイント引き上げられた。不安定な相場展開が続く中、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を控えたタイミングで不安感もくすぶるが、２０年・１．７％付近で何度なく押し目買いでサポートされている水準。「スワップ対比との割安感や日銀オペへの期待感もある」（国内証券）として、最終的に無難に通過するとの見方が出ている。

＜０９：５０＞　翌日物は0.07％中心、金先は手掛かり難で小動き

無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引されている。主な取り手は地銀、信託、証券などで、大手行の調達希望水準は０．０６─０．０６５％付近。準備預金の積み初期だが当座預金残高が過去最高を更新する見込みで、資金調達需要は弱い。

日銀は朝方の金融調節を見送った。この結果、当座預金残高は７５兆５０００億円、準備預金残高は６１兆７０００億円程度となる見込み。

ユーロ円３カ月金利先物は手掛かり難で閑散小動き。中心限月２０１４年３月限は前日清算値比横ばいの９９．７５０。

＜０９：１０＞　国債先物が安寄り後に反発、好需給支えに売り続かず

国債先物中心限月９月限は前日比８銭安の１４２円６３銭と続落して寄り付いた。前日の海外市場で、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）への警戒感から米債相場が売られた流れを引き継いで売りが先行した。しかし、２０日の国債大量償還など足元の好需給要因が下支えとなって売り一巡後は上昇に転じ、プラス圏で推移。日経平均の上昇が鈍いことも買い戻しを誘っている。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日比１ｂｐ高い０．８４５％に上昇後、０．８４０％で推移している。

岡三証券・債券シニア・ストラテジストの鈴木誠氏は「国債大量償還を控える中、当座預金残高も過去最高水準まで積み上がり、売ってばかりはいられない。きょうの２０年債入札は、１．７％付近で一定の需要があるのではないか。２０年債入札を通過すれば７月２日の１０年債まで長期・超長期債（流動性供給を除く）入札の間隔が空くことから、日銀買入の効果も出やすい時間帯に入ることも需給を支える要因」との見方を示した。 ＜０８：３８＞　翌日物は0.07％中心、過去最高の当預残で余剰感強い

無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引されている。主な取り手は地銀、信託など。大手行は０．０６５％付近で調達意欲を示しているが、出合いは確認されていない。当座預金残高は前日から１兆２０００億円程度増えて１４日の過去最高（７４兆４１００億円）を更新する見込み。市場では資金余剰感が強く、金融機関の資金調達圧力は限られている。

日銀によると、朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は７５兆５０００億円、準備預金残高は６１兆７０００億円程度となる見込み。

＜０７：２０＞　　翌日物は0.07％中心か、当預残は過去最高75.5兆円見込み

無担保コール翌日物は０．０７％を中心に取引される見通し。準備預金の積み初期だが、当座預金残高が１４日の過去最高（７４兆４１００億円）を更新する見込みで、資金余剰感から金融機関の資金調達需要は限られそうだ。１７日の取引では、トムネ（１８日スタート翌日物）取引は０．０７％付近で推移。「トムネ取引に意欲を示す金融機関が少なかったことを踏まえると、１８日も落ち着いた展開になるのではないか」（国内金融機関））という。

１７日の加重平均金利（速報ベース）は、前営業日比０．００４％低下の０．０７２％だった。

日銀が朝方の金融調節を見送った場合、当座預金残高は１７日に比べて１兆２０００億円増の７５兆５０００億円程度になる見込み。残り所要積立額は３兆３３００億円。