厭債害債（或は余は如何にして投機を愛したか）

ニュースを見ればすでに一部では過去に「第二のマドフ」とささやかれていたらしいのです（http://jp.wsj.com/Japan/node_398677）がそれでも評価が高かったという声があったようですし、そういうところに対してもほとんど監督が働いていなかったという点を考えると、暗澹たる気持ちになります。日本でも悪意を持ってだまそうとしたら、これほどまで簡単に引っかかってしまうということで、もうこれは監督の限界を感じざるを得ないのではないかと思います。 ...続きを見る

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見ちゃった以上突っ込まざるを得ないので・・・ ...続きを見る

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前回のエントリーで ...続きを見る

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欧州危機や米国の格下げなど昨年はいろいろ大変な年でしたが、翻ってみれば国家の借金というものがようやく日本人にも注目されてきたという点、すなわち納税者として税の問題や財政支出の問題などについてこれまでよりもまじめに考えるきっかけとなってくれたことは感謝せざるを得ないのだと思います。 ...続きを見る

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どらめもんさんのところで引用されてましたが（最近はふんどしをお借りすることばかりで本当にすみません）日本格付研究所（ＪＣＲ）の内海さん（元財務官）が格付のあり方についてコメントされています。 http://www.jcr.co.jp/top_cont/report_desc.php?no=2012010410&PHPSESSID=a213d0243dd4fe4a999491694415a73a ...続きを見る

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ＣＡＰＭなどでは（っていまでも信奉者いるのかどうかわからないが）あるリスク資産の期待収益率(Re)の公式は Re=Rf+β(Rm-Rf) とあらわされる。Rfとはリスクフリーレート（無リスク資産リターン）であり、Rmは市場平均リターン（一般的には株式ならば株式市場インデックスの利回り）。βは「感応度」をあらわす。つまり個別株式のリターンはリスクフリーレートとリスクプレミアム（Rm-Rf）にその株式の市場感応度を乗じたものを加えたものとなる。具体的にリスクフリーレートが１％で株式の市場利回り（... ...続きを見る

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http://uk.finance.yahoo.com/news/Eksportfinans-ASA-afxcnf-64305227.html?x=0 どこぞのヘッジファンドがサムライ債のデフォルト通知を送りつけたようです。 ワタクシも詳しく調べたわけではありませんが、会社側のリリースによれば、デフォルト事由に当たる場合として「デフォルトが発生する条件は、その会社が業務のすべてもしくは実質的にすべての業務の遂行を中止した、もしくは中止するおそれがある場合で、なおかつ、そのことが債券保有者... ...続きを見る

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金正日総書記が死去したとのこと。朝鮮半島での事態の展開が注目されます。韓国では「哀悼の意」を表するかどうかでも結構もめているのだそうで、まあ相手が相手だけに当然でしょう。日本人としても、複雑な感情を持たざるを得ないとおもいます。 ところで、総書記を調べているうちに結婚してるんだっけ？という話からこんな名前が。 ...続きを見る

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最近クレジットカードとかの受け取りで始まったと思われる郵政公社の「本人限定受取郵便物」 まずこういう案内が届き、その指示に従って電話をかけて本人確認をし、そのあとで指定した時間帯に配達してくれるというもの。受け取る時も本人確認のため身分証とかの照合があり、なかなか厳格ですが・・・ ...続きを見る

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毎日新聞のヘッドラインを電車の中で見ておおっと思いました。 ...続きを見る

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「金融リスク管理の現場」は京大の理学部数学科の助手まで務められた西口氏がその後の三井住友での経験をベースに書かれた本である。 ...続きを見る

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（これは個人の意見です） ...続きを見る

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すでにどらめもんさんのところでところできちんとしたエントリーが上がっているので、ワタクシが付け加えることは少ないのですが、一応メモね。 ムーディーズが22日付で、こちらの格付をＡａ3から7ノッチも引き下げてＢａ１にした（もう少し言えば10月にもＡａ１から2ノッチ下げている）ことで、ちょっと騒ぎになっています。というのも、ここはこれまでノルウェー王国の輸出信用（平たく言えば輸出業者向けの補助金つきファイナンスね）を独占的に引き受けることが法律で決められていたわけで、信用力は（そういう仕組みから一... ...続きを見る

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先日社内の会議で暴力団排除条例のことが話題に上った。 ...続きを見る

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http://www.nikkei.com/news/category/article/g=96958A9C93819591E0EAE2E3818DE3E2E3E3E0E2E3E39797E3E2E2E2;at=DGXZZO0195164008122009000000 金曜日の日経の第4面（だったかな）に出ていた記事をみて、ちょっとぎょ！と思った人も（特に関係者）いたかもしれません。ワタクシも実はその一人でして、ちょっとお知り合いの人々に問い合わせをするなどして確認してみたところ、結果的に... ...続きを見る

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ロイターさんからいただいたＵＲＬです。（公開されているという理解で載せますが、もし不都合があれば削除しますのでおっしゃってください＞ロイターさん） ...続きを見る

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利回り上昇が止まりません。プライマリーバランスが一応黒字の国ですが、まあ首相が首相だっただけに信用が相対的に低いという悲しい現実があります。ちょっと前まではＡＡＡの国ですが、ワタクシはもともとあの首相ゆえに4ノッチぐらい下の評価しかしていなかったので、それほど違和感はありません。まあ今は流動性の薄いマーケットですから、どちらにしてもねらいをつけられたらひとたまりもありませんな。 ...続きを見る

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http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20111109-00001248-yom-pol ...続きを見る

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カンヌＧ２０で野田首相が消費税増税について述べたとのこと。ぐっちーさんのブログでは厳しく批判されております。まあ一般論としてはまったく同感で、対外債権国である日本にとって純粋な内政問題ですし、国民にきちんと信を問うていないこと（なにせ消費税上げないといって当選してますから・・・）をあまり軽々しく外で口にするものではないとは思いますが、以前「外圧の使い方」というエントリーで触れた（このときは格付に絡む話でしたが）ことがありますが、どうも民主党の政治手法というのは、割とこういうのが多いのではないか、... ...続きを見る

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客の金に手をつけたんじゃないかとか、結構きな臭い話になってきてますが、彼らの倒産の原因は至ってシンプルのように見えます。ヨーロッパ国債のエクスポージャーに対する引き当てです。 ...続きを見る

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