2007年3月7日掲載

景気の循環には特徴的なパターンが見られ、約50年の周期（産業の技術革新により発生する）で循環しているというもの。ソ連の経済学者コンドラチェフがイギリス、フランス、アメリカ等の卸売り物価指数、公債価格、賃金、輸出入額、石炭、鉄鋼生産額等の長期的データを分析し、1922年に発表した。景気循環の波には他に、クズネッツの波（周期20年。建築物の需要により発生する）、ジュグラーの波（周期10年。企業の設備投資の需要により発生する）、キチンの波（周期40ヶ月。企業の在庫や投資額の変化により発生する）などがあるとされる。