厭債害債（或は余は如何にして投機を愛したか）

http://www3.nhk.or.jp/news/html/20110209/k10013960481000.html ...続きを見る

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S&Pが日本（国債）を格下げした。すでに1年前からネガティブウォッチになっていたので、それ自体はまったく予想外ではない。問題はなぜ「いま」か？ということだ。 ...続きを見る

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EFSFが本日ローンチされるようですが、スプレッドトークはスワッププラス一桁台ということだそうです。ちょっと前に発行されたEU債のスプレッドが二桁あったことや、最初にプレゼンしてきたあたりでのスプレッドが４０ぐらいとか言われていたことを考えると、おやおやって言う感じです。400主体以上からのオーダーですでに何倍ものオーバーサブスクライブ状態なのだそうですが。 ...続きを見る

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前回のエントリで「期末に金融機関が大変」みたいな話を政府関係者がしていたということをチラッと書きましたが、このことももしかしたら関係あるのかな？ ...続きを見る

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すでに多くの方が取り上げられているはずなのでいまさらなのだけれども、今回の2011年の法人税率引き下げがほぼ本決まりとなったことで、3月末決算における「繰延税金資産」の取り崩しの問題が現実化している。 ...続きを見る

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昨日の日経夕刊や本日の朝刊5面で報じられているように、日本政府（財務省）は欧州金融安定化基金（EFSF）が発行する債券をまとまって購入するようです。EFSFはもちろん欧州全体のための基金ではありますが、当面アイルランドがまずその基金を使うことになるため、報道では「アイルランド救済」となっています。 ...続きを見る

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前回のエントリーでグルーポンの話からGSのディールの話しを絡ませてしまいましたが、今日もFTの１面にGSのFacebookがらみのDealの詳細が出ています。これは本当に味わい深いものがあります。GSはファンドを設立してそこへ富裕層のお金を集めます。はっきりと謳うかどうかはわかりませんが、このお金はFacebook株への投資が主目的になると思われます。つまりまだ一般に売り出されていないFacebookへの投資を一部の富裕層はこのファンドへの投資という形で確保できるわけです。その背後にはもちろん先... ...続きを見る

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クーポンサイトを通じて何人か集まれば割安で商品やサービスが手に入る、そんなサービスが最近日本でもかなり知名度が高まっているようですが、なんとなくいい加減な感じがしていてこれまで一度だけしか利用していません。どこやらのおせち料理の件でちょっとしたトラブルになったようですが、トラブルは、要するにサービスの内容や執行までのプロセスが完全に業者まかせになっており、極端に言えばいい加減なことが簡単に起こり、あるいは簡単に起こせてしまう仕組みから生じている、といっても過言ではないでしょう。 ...続きを見る

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昨年中もいろいろとお世話になりました。いい加減な文章やら内容にサポートならびにご指摘をいただいた皆様をはじめ、辛抱強くお付き合いいただいた皆様にあつく御礼申し上げます。 ...続きを見る

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Systemically Important Financial InstitutionS　の省略形で「システム上重要な金融機関」と訳されていますが、要するに国際的に「Too Big To Fail」の概念を事実上導入せざるを得ないぐらい大きな（あるいは決済システム上重要な）対象であります。一方でもはや国家にToo Big To Failを適用し続ける余裕もなくなっていることから、これらの金融機関は自分たちで「つぶれないだけの自己資本」の積み増しなどを強制される可能性がある、ということです。 ... ...続きを見る

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今年は海外を含めると流動性の薄まる期間が特に長いと思われます。今年は12月25日（クリスマス）が土曜日に当たります。アメリカでは通常振替休日は先の日になるのですが、クリスマスだけは前倒し。なかなか粋ですね。ということで24日がクリスマス休日で慣例上前日23日の午後から実質的な休みです。27日はアメリカは開きますが、もうひとつの主要市場である英国がクリスマスの振替休日となり、さらに翌日はクリスマスの翌日に設定されるべきいわゆる「Boxing Day」（の振替）でお休み。Boxing Dayというの... ...続きを見る

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最近はようやく英語が出来ないと少なくとも国際間の取引にかかわる立場の人は大変だ、ということが共通認識になってきたみたいですが、まだまだ「ガイジンは日本にきたらニホンゴを話せ！」みたいな説も根強く残ってはいるようではあります。 ところで、自国語が英語でなくても英語が読めて当然という立場をとっているのがECBのプレスリリース http://www.ecb.int/press/pr/date/2010/html/index.en.html ...続きを見る

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飲む（アルコール）・打つ（賭博やギャンブル）・買う（性風俗）について、ワタクシは日本が世界でもっともゆるい国の一つだと思うのです。まあ文化的な背景もありますから、いい悪いはべつにして、我々はそういった異質性をある程度きっちり認識しておかないと、議論が間違った方向へ行ってしまう危険があると思います。 この飲む・打つ・買うという表現はやや普通より乱れた生活を表現するものだと思うのですが、これらを政策的に推し進めれば、その国民は堕落し、国力が弱まる、ということだろうと思います。 ...続きを見る

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http://www.asahi.com/politics/update/1216/TKY201012160394.html ...続きを見る

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今年ももう終わりに近いが、債券市場はかなり大きな変動を経験したと思う。ひとつの特徴はそれぞれのセグメントにおけるプレーヤーにかなり偏りが目立っていたということだろう。とりわけ預金取り扱い機関による長期債、超長期債の買いとその処分は、ひとつのハイライトだっただろう。 ...続きを見る

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本日のFTの記事の見出しです。こういう見出しを作らせたら英米人にはなかなかかなわない。この見出しはもちろんA Bridge Too Far （遠すぎた橋）という映画のタイトルに引っ掛けたものですが、たまたまアイルランドとニュージーランドのラグビーのテストマッチがあることにちなんで、ラグビーのpunt（パント：キックによる飛球）にも掛けたものです。さらに言えば、puntはユーロ発足前のアイルランドの通貨単位の呼び名でもあり、そのことを揶揄している意味合いも強く出ていて、なかなか秀逸ですね。もっと言... ...続きを見る

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この時期にこういうことをやるのはかなりKYといえなくもないのですが・・・ ...続きを見る

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通貨や経済をめぐる国同士の鞘当合戦がかなり複雑になってきたようです。ひとつだけ怖いことは、経済のことしか今みんなの頭の中にないので、それ以外の大事なことが大事なことではなくなったかのような「誤解」あるいは「無視」がはびこり、気がついてみたらとんでもない結果になってしまっている、というようなことになりはしないか、ということです。言葉を変えるならば、自国経済を重視するあまり大きな世界の、あえて大げさな言葉を使えば、「正義」を無視するようなことになってはいないか、ということです。 ...続きを見る

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そもそも景気見通しが悪くてデフレが継続するとおもうからこそ先般のヤケクソ追加緩和が出てきたと思うのですが、展望レポートの数字は市場の予想をこえた強めのものとなりました。 ...続きを見る

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まじめに財務省がアイデアを募集しているので、ご興味のある方はいろいろ出してみてはいかがでしょうか？ https://www2.mof.go.jp/enquete/kojin_opinion.php ...続きを見る

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