nando ブログ

　財政破綻の問題について、まとめふうに述べる。ポイントとなる点がいくつかある。

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　ポイントは、次の７点だ。
　 1. 財政破綻は、不況期には起こらず、不況を脱したあとで起こる。
　 2. 財政破綻の限度額を超えても、まだ借金を続けていられる。
　 3. 財政破綻の限度額に近づいても、金利はまだ低いままである。
　 4. 財政破綻は、突発的に起こる。
　 5. 財政破綻を避けるために、増税すれば、かえって破綻に近づく。
　 6. 財政破綻を避ける策は、成長率を高めることである。
　 7. 成長率を高めるためには、財政を一時的に悪化させてもよい。

　これらは世間常識には反するものが多い。そこで、順に解説しよう。

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　1. 財政破綻は、不況期には起こらず、不況を脱したあとで起こる。

　財政破綻が起こるのは、ドーマー条件を満たさなくなったとき（名目成長率が名目金利を下回ったとき）だ。それは、名目金利が低いときには起こらず、名目金利が上昇したときに起こる。
　つまり、不況期には、金利がゼロ近辺だから、財政破綻は起こらない。潤沢な資金が国債購入に回されるから、財政赤字は国債で埋められる。そのまま、破綻は起こらずに、状態は維持される。
　ただし、不況を脱したあとで、巨大な財政赤字（国債の償還だけでも大変だ）を埋めるために、国債の金利を非常に高くしなくてはならない。そのとき、ドーマー条件を満たさなくなり、財政破綻が起こる。
　　→　ドーマーの定理の否定

　2. 財政破綻の限度額を超えても、まだ借金を続けていられる。

　上記（1.）のことを逆に言えば、こうだ。
　不況期に国債がどんどん売れても、それは財政破綻を起こさないことを意味しない。財政破綻は、不況のあとで起こるからだ。
　「現時点で国債がどんどん売れていることは、人々が国債を信頼していることを意味し、それは財政破綻が起こらないことを意味する」
　と主張する人がいるが、間違いだ。
　現時点で国債がどんどん売れていることは、「今は財政破綻が起こらないこと」を意味するのであって、「将来も財政破綻が起こらないこと」を意味しない。（不況期には。）

　3. 財政破綻の限度額に近づいても、金利はまだ低いままである。

　政府の累積債務は、現時点で 1000兆円弱だ。財政破綻の限度額は、はっきりとしないが、1200兆円だとしよう。この額に近づけば、金利は上昇するか？
　「限度額に近づけば、金利は上昇するはずだ。逆に言えば、現状では金利が上昇していないから、限度額に近づいていないのだ」
　と主張する人がいるが、間違いだ。
　現時点で金利が低いこと（国債がどんどん売れていること）は、「今は財政破綻が起こらないこと」を意味するのであって、「将来も財政破綻が起こらないこと」を意味しない。
　実際には、1200兆円を越えても、まだまだ債務を増すことが可能だ。つまり、財政破綻の限度額を超えても、まだまだ国債を発行できる！　インフレのときには、そういうことはないのだが、不況のときには、そういうことが可能だ。（金利が低いので、ドーマー条件から。）
　現実には、1500兆円ぐらいまでふくらませても、まだまだ借金ができるかもしれない。ただし、将来、不況を脱したときには、そのときの惨状はいっそう増す。

　4. 財政破綻は、突発的に起こる。

　以上のことからわかるように、財政破綻は突発的に起こる。不況のときには、財政破綻が起こるそぶりはまったく見られないが、将来、不況を脱したときに、金利が上昇し、そのとき、借金の返済の利払いだけで巨額になる現実に直面する。その時点で（ or それが予想された時点で）、財政破綻が起こる。
　「財政破綻は少しずつなだらかに起こるはずだ。財政破綻が起こりかけたら、財政赤字を縮小すればいい。それまでは財政赤字を増やしてもいい」
　と主張している人がいるが、間違いだ。財政破綻は、突発的に起こるからだ。それは、連続的な現象ではなく、不連続的な現象である。下記を参照。
　　→　財政破綻は必然

　5. 財政破綻を避けるために、増税すれば、かえって破綻に近づく。

　サミットでは「財政赤字を 2013年までに半減」という方針で合意した。（ニュース参照。）
　しかし、このように増税をすれば、成長率が低くなり、かえって財政赤字が増えるし、財政破綻に近づいてしまう。この点、何度も述べたとおり。
　　　→　日本の財政破綻 【 重要 】

　6. 財政破綻を避ける策は、成長率を高めることである。

　お気楽な人は「成長と財政との両立」と述べているが、この両立は（短期的には）ありえない。財政健全化は、必ず、成長率を引き下げる。こんなことは経済学のイロハであり、それさえも理解できないようでは、どうしようもない。阿呆が夢を見ているだけだ。
（ サミットとは、愚者の頂上会議か。）

　7. 成長率を高めるためには、財政を一時的に悪化させてもよい。

　一時的に財政を悪化させて、大規模減税をして、不況を脱する。そうすれば、税収が大幅に増えて、財政は大幅に健全化する。その時点で、自然増収もあるし、増税もできる。だから、財政健全化のためには、一時的に財政を悪化させればいいのだ。「急がば回れ」である。
　　→　増税の条件
　　→　新・中和政策

　比喩的に言おう。病気で赤字が拡大しているときには、病人が薬を飲むのをやめて借金を返済すればいいのではなく、病人が薬を飲んで病気を治せばいい。その薬を買うためには、一時的に借金が増えてもいい。そして、病気が治ってから、借金を返済すればいいのだ。（前にも述べた比喩。）