厭債害債（或は余は如何にして投機を愛したか）

大機小機の本文を読んでないのでアレなんですが、
なんかもう、爆笑すべきところなのか？
それともため息をつくところなのでしょうか？
よくもまあ、日経も載せますねえ・・・
何か裏があってのわざとなのか？
単なる放置プレイなのかな？

１面の連載では、日本国債の９４％が国内で消化されている現状から、将来高齢化が進み、国内の家計貯蓄が取り崩されるようになれば、海外マネーに消化を頼らざるを得なくなり、諸外国より財政が悪化している日本の国債の金利が上昇するリスク云々、みたいな事が書かれてましたが、今銀行が買わなくなれば、その前に金利急騰ですねえ・・・

金利収入が欲しい個人投資家としては、金利急騰は嬉しいですけど、もしそんなことになれば、とんでもない不景気になるんだろうなあ・・・
長文すいません　m(_ _)m

読んでて「さてこの人の素性はなんだろう」と思ってしまいました。読みようによっては運用を生業としている会社はみんなペテンだ、とも読めますよね。
なんとなく、実務をしらなさそうななまかじりのイールドカーブ論といい断言口調といい、なんだか大学生のレポートをよんでるみたいでしたけど、、。

３９歳無職さん、どうもです。ワタクシも最初は自分が何かこれまですごく大きな勘違いをしていたのではないかとこれを読んで随分考えました。それほど大胆。
ttoriさんどうもです。本当にどういうバックグラウンドの人かは非常に興味のあるとこです。

　初カキコになります。よろしくお願いします　。
　さて、この記事を読んで、感じたことは、
前に、ＢＩＳ規制で国債が、時価会計になるとかならないとか、読んだのですが、それと関係あるのかなあと思ったりしました。（日経読んでないので、この記事刃、ここで初めて目にしました）

大機小機自体は興味があるときしか読んでいませんが、20日の内容は読みました。おかしかったので切り抜きしてます（笑）

突っ込みどころはほぼ厭債害債さんが突っ込んでくれたので満足です。

どこかのブログで取り上げられるだろうなぁ、と期待しておりました。

時価会計の見直しに絡めてのことでしょうが、厭債害債さんのおっしゃるように、批判（？）だけでなく建設的な意見がほしかったですね。

追加ですみません。
ほかのブログ（本石町日記さん）でも取り上げられてましたねぇ〜（笑）。

大機小機、時々その筋のブロガーに話題になりますが、それを見るにつけ、あのコーナーが匿名なのは日経新聞の社会的影響力から考えると、ふさわしくないのではないかと思います。
かく言う私も今匿名で書き込みさせて頂いているわけですが。

呑気な男さんコメントありがとうございます。最近ではIASBが保有区分の簡素化を議論しようとしています。そういった動きに触発された論文である可能性はあります。

ハピクロさんコメントありがとうございます。サポートありがとうございました。やっぱり違和感ありますよね。

なみすとさんどうもです。まあ大機小機も匿名でもいいことかいてくれたらそれでいいのですけれどね。

簡単に言えば、国債を買うんじゃなくて、銀行は実物経済の中で成長しそうな存在にちゃんと融資しろ。
足を棒にして、どろどろに汗をかいて可能性がありそうな人物を探し出しに融資しろ！って話でしょ。
それが銀行員ではない銀行家の基本じゃない、別に間違っていないよ。
ひねって解釈し過ぎだって、ようは情報化社会なんか駄目だから、金を貸したい人間を必死に探せって言ってる訳ジャン。
銀行員ではない銀行家の基本だと思うけどね。

たとえ言いたいことがkazztさんの通りだとしても，文章のプロならもっと論旨を明快に言いたいことを矛盾無く掛けるはずです。銀行業務への理解だけでなく文章構成力の問題もありそうです。また，そのまま載せてしまうデスクもデスクだと思います。

EURO SELLERさんの
＞　そのまま載せてしまうデスクもデスクだと思います。

まったくそのとおりです。
酔っ払い記者会見より恥ずかしいことかもしれません。

kazztさんどうもです。本文にも書いた通り、ご指摘の件はある意味その通りなのです。ただいまこの目の前の（そして過去何年も続いている）需要不足のなかで銀行ができることが限られている、というのが実情ではないかと思います。銀行は多角化ではなく仲介機能に徹するということも指導されているはずで、その中で収益を鳥に行かなければならないとしたら、国債だって買わなければなりません。
EURO SELLERさんどうもです。字数制限のある中で大変だろうと思うのですが、やはりこの内容ですと筆者はわかってないと思うでしょうね。
まつよしさん、コメントありがとうございます。こちらの方が影響力がある分ワタクシは問題度が大きいとは思いました。

需要不足で苦しんでいるのは金融だけじゃないよ。
みんなそうだよ。
なんでそこから逃げようとするんだよ。日本の普通のおっちゃんたちと一緒に苦しめよ。
その覚悟があれば、日本の普通のおっちゃんは金融屋を信用するよ。
信用しか無い紙切れを扱うんだったら、数字より今ここの場所で何が信用されるのかを必死に考えるべきなんだよ。
信用されれば、貨幣は磐石さ。
貨幣が磐石なら銀行も磐石でしょ。
数字や理論じゃなくて目の前に居る人間を必死に見て考えろよ。
それが現場に生きている金融屋だろ。
経済学者なんか救いようが無いけど、現場で戦うあんたらはまだ可能性があるよ。

kazztさんどうもです。どのようなご職業かは存じ上げないのですが、銀行や保険といった業種も現場レベルでは大変苦しんでいるはずです。たぶんご指摘の「苦しんでいない金融屋」というイメージもわからないわけではないですが、そうした人々は、一部の国の一握りの人々だと考えます。少なくともルールすら握れない日本の金融がいまやモデルをいじって楽して儲けることはできませんし、逆に金融屋でない個人がそういう方向に走る傾向が大きいように思えます。（たとえばFXの流行、デイトレの流行、誤発注で儲けた人がヒーローになったりすること）。逆に銀行や保険の現場の人々はまさに需要不足のなかで苦しみまくっているとおもわれます。
需要不足の中で逃げないで覚悟をして、というのですが、すでにそのような状況の中でさてどうすればいいのでしょうか？具体的ないい方法があれば、ご教示いただければ幸いです。
繰り返しになりますが、民間企業、とくに金融はもともと「安全性」とかシステムへの影響とかさまざまな理由で行動が厳しく制限されます。不良債権を増やすことは許されませんし、許認可業務である以上、監督官庁が生殺与奪の権をにぎっておりいかに理不尽であっても指導には従うことになります。逆に国家には時には経済合理性を無視した行動が許されるのですから、不況のときに民間に代わって国家が決定する、その経路として民間のお金を国債に集めてそれを再配分していく、というのは必ずしも否定されるべきものではないと思います。（一応議論は民間銀行の国債購入の是非でしたので）。

kazztみたいな金融のことなんもわからないようなやつが書いた記事なんだろうな笑

りょうさん、どうもです。個人的にはkazztさんのような異なる立場からの意見も歓迎しております。

確かに国債を買うことが全面的に駄目だと言う気は無いです。
ただそこに行くより、融資するべき具体的対象はあるはずだと思います。
一応オバマがグリーン革命を打ち出し方向性は存在していますし、可能性の芽は育ってきている印象はあります。それ以外にも未来を形成しそうな産業の芽は少しずつ出てきていると思いますし、その芽の出ている数としては、日本は少ないほうだと思いませんよ。
その芽を具体的に育成するのに必要で重要な力の一つが金融でしょ。芽を育成することはリスク管理なるものではいきませんし、不確実性が多い危険なものだと思います。
その不確実性の度合いを埋める作業や能力は経済学では無理だと思いますし、銀行の現場で生きている人間が有利だと思います。
銀行はそうとうがんじがらめに成ってしまっているのも分かりますけど。僕は現場の眼力に期待したいと言う気持ちが強いです。

kazztさんどうもです。問題意識はワタクシも同感ですが、銀行はシステム不安を避けるという意味もあり、現在はリスクのとり方や資本の充実が厳しくコントロールされる業界です。今後もその傾向は強まる可能性があります。国債しか買わない銀行はいらないというのはまったくごもっともですが、現在ある銀行が突然死しないためにも国債での運用はやむをえない部分があると考えています。未来をひらく産業の芽への資金供給はかつては銀行がやってましたが、今では銀行などから飛び出したPB、PE、ベンチャーキャピタルなどがもっぱら担っていて、銀行などがそういうところのファイナンスをつけることでリスクの分散を図る、という構図でしょうか。

確かに銀行そのものの可能性の芽を外部に出しすぎてしまってますね。
でもPBPBベンチャーがやった成果が流れてくるまで寝てマテじゃあねえ、いっくらなんでもという気はしますよ。ベンチャー系の人たちは都市部にばかり集中してますからね。
地方の人間としては浮かれたブームとしてのベンチャーよりも銀行に期待したいんじゃないですかね？
少なくともそういう考え方をする地方人は少なくないことは銀行は自覚して欲しいです。

kazztさんどうもです。そういった問題意識はワタクシも同じです。結局のところ、いまの経済環境ではオーバーバンキングの問題が顕在化していることにくわえ、国債の大量消化の必要性ということがあります。ここからいじらないことには現状の仕組みはなかなか変わらない。少なくとも短期的には、預かったお金について収益を確保していくという意味で、銀行にとって国債は不可避な選択肢となっているのが事実でしょうね。