［東京　１９日　ロイター］　日経平均.N225、日経平均先物当限JNIc1は、現物、

先物がいずれも反落した。現物は明確な方向感を示すような足ではないが、上値の重さを

感じさせる。一方、移動平均線では、終値が５日線と２５日線に挟まれる形でこう着した

状態。上昇中の２５日線は下値支持線として機能している。

　

　現物の足は、上ヒゲとごく短い下ヒゲを伴う「小陰線」となった。安寄り後に一段安と

なり、前日の陽線を打ち消してしまった。売り方の勢力が強く上値の重さは否めない。た

だ、ほぼ前日値幅の範囲内での動きであり、明確な方向感を示すような足ともいえない。

下方のマド（１万０１６９円６８銭―１万０１８１円１０銭）埋め拒否を継続しているこ

とから、それなりに下値の堅さは示している。

　７月１３日の直近安値（９０５０円３３銭）から８月１４日高値（１万０６３０円３８

銭）までの上昇幅が１５００円を超え、短期的な過熱感が高まっていたことを考えれば、

ここまでの自律調整は自然なリズムであり、現時点で３月安値（７０２１円２８銭）以降

の中間反騰相場が終了したとは判断できない。下方の２５日移動平均線（１万０１２５円

１８銭＝１９日）と２００日移動平均線（８８１４円７３銭＝同）はいずれも上昇トレン

ドを維持している。相場の方向性を示す一目均衡表の基準線（９８９８円５０銭＝同）が

横ばいから上向きに転じるなど中期強気シグナルも点灯している。

　もっとも、これまでの上昇ピッチの速さを考えれば、短期の調整未了感は否めない。日

柄的な調整も不足しているため、急速に切り返す展開も想定しにくい。目先は下方のマド

の下限値（１万０１６９円６８銭）や、２５日線までの調整が視野に入る。心理的な節目

の１万円近辺に到達すれば調整一巡感が強くなる。

　一方、上値は５日移動平均線（１万０３７４円４２銭＝同）や１万０５００円の心理的

な抵抗線、さらに８月限オプションのＳＱ（特別清算指数）値（１万０６０９円４２銭）

がメドになる。ＳＱ天井がパターン化しつつあり、早期に上抜けなければ調整がやや長引

く懸念も出てくる。

［移動平均線］

・終値が５日線と２５日線に挟まれる形でこう着した状態。

［一目均衡表］

・終値が転換線の下方に位置。相場の方向性を示す基準線が上向く。

［オシレーター］

・ＲＳＩは４、９、１４日が、小反落。

・ストキャスティクスは、％Ｋ線、％Ｄ線が安値圏。

［パラボリック］

・日経平均、同先物は、売りポジション継続。

　日経平均（売りポジション、８月１８日転換）

　日経平均先物当限（売りポジション、８月１４日転換）

　

　（ロイターニュース　河口　浩一記者）

（koichi.kawaguchi@thomsonreuters.com；03-6441-1787；ロイターメッセージング

：koichi.kawaguchi.reuters.com@reuters.net）