「超円高」に強い５０社

●輸出物価はすでに「１ドル＝６０円」

　予想された事態とはいえ、米国の「ゼロ金利」政策の衝撃は大きい。

「日米の金利差が実質なくなり、円高はさらに進むでしょう。輸出企業は大ピンチです」（電機メーカー関係者）

　ニッセイ基礎研究所の櫨浩一経済調査部長も言う。

「日本の輸出企業が海外で稼いだドルの行き場がなくなります。金利差があるうちは、米国で投資するため、ドルを買う日本企業がありました。しかしドルの買い手が消えれば、さらなる円高に向かうことになります」

　すでに円は１ドル＝８７円まで急伸している。が、こんなものではすまない。

　９５年の円高局面でドル・円は７０円台に突入した。このときの輸出物価（海外に輸出される価格を対象にした物価指数）が、為替レートにほぼ重なる８０円前後だった。

　現在の輸出物価は「６０円あたり」（前出の櫨氏）だから、１ドル＝６０円が現実になっても不思議はない。

　輸出頼みの日本企業には猛烈な逆風だが、ここへきて証券会社などから「デフレに強い会社」や「不況を乗り切る企業」といったリポートが続々と出てきた。ゴールドマン・サックス証券（ＧＳ）は「業界の『生命線』企業が相場反発局面でプレミアム回復」と題したリポートをまとめている。

　ＧＳが選んだ「生命線企業」は、（１）業界に不可欠な製品で高い市場シェア（２）直接代替する製品が存在しない（３）当該製品の売り上げ構成比が大きい、の「３つの理由」に当てはまる企業を選んでいる（別表※印）。

　見方を変えれば、超円高を乗り切れる武器がある会社ということだ。

　そのほか「デフレに強い会社」など、円高不況に耐えられそうな企業をさまざまなリポートからピックアップした。どん底不況を生き抜けるか。

【「超円高」乗り切れそうな会社】

◇社名／業種／株価

◆ホクト／水産・農林／２，４５０

◆米久／食料品／１，１４０

◆カカクコム／サービス業／３５０，０００

◆東洋水産／食料品／２，７１５

◆ダイワボウ／繊維製品／４４０

◆ＳＵＭＣＯ※／金属製品／９９７

◆イビデン※／電気機器／１，５９１

◆信越化学工業※／化学／４，１３０

◆ＪＳＲ※／化学／９２３

◆エーザイ／医薬品／３，６００

◆富士フイルムＨＤ※／化学／２，０２５

◆オハラ※／ガラス・土石／９５９

◆日本製鋼所／機械／１，０５０

◆ノーリツ／金属製品／１，２１９

◆ディスコ※／機械／１，６６１

◆東洋エンジニアリング／建設業／２５７

◆栗田工業／機械／２，３９０

◆マースエンジニアリング／機械／２，８１０

◆ミネベア※／電気機器／２８５

◆東芝※／電気機器／３２６

◆日本電産※／電気機器／３，７００

◆エプソントヨコム※／電気機器／１６９

◆ＴＤＫ※／電気機器／３，０３０

◆ホシデン／電気機器／１，２４６

◆堀場製作所※／電気機器／１，２２３

◆メガチップス／電気機器／１，５４９

◆ファナック※／電気機器／６，０４０

◆新光電気工業※／電気機器／６６１

◆村田製作所※／電気機器／３，１７０

◆菱食／卸売業／２，０７０

◆ネットワン／情報通信／１７０，２００

◆ワタミ／小売業／２，４００

◆ニコン※／精密機器／９９９

◆オリンパス※／精密機器／１，８８２

◆ＨＯＹＡ※／精密機器／１，４０４

◆豊田通商／卸売業／９２１

◆東京エレクトロン※／電気機器／２，７２５

◆ケーヨー／小売業／６１９

◆マルエツ／小売業／５１３

◆しまむら／小売業／７，８１０

◆ＫＤＤＩ／情報通信／５９２，０００

◆東宝／情報通信／１，８６３

◆スクウェア・エニックスＨＤ／情報通信／２，６９５

◆日立情報システムズ／情報通信／１，８８０

◆富士ソフト／情報通信／１，８９５

◆ヤマダ電機／小売業／６，０５０

◆ニトリ／小売業／７，３９０

◆バロー／小売業／９９０

◆ファーストリテイリング／小売業／１３，７７０

◆サンドラッグ／小売業／２，４１０

（株価は１７日終値、単位円）

（日刊ゲンダイ2008年12月18日掲載）