■投資がわかんねえヤツは積み立てれ

まあ、最近はあちこちの株式市場が大荒れなわけで、昨日はカブを上げたり、カブ尽くしを食べたりしたわけですが。

• （過去記事）タケルンバがカブを上げたようです - タケルンバ卿日記 2008-10-15
• （過去記事）カブを上げたあとにカブ尽くしを楽しむ - タケルンバ卿日記 2008-10-15

こういう投資に関する情報が乱れ飛んでいると、ワタクシにこう聞いてくる者がおります。

「今、買いかなあ？」

で、基本的にこういう質問に関しては、冗談交じりに「買えるだけ買え！」と適当に言っておるのですが、ややマジメに聞いてくる方にはこうお答えしております。

「知らん！」

わかっとるなら、もう行動しとるわ！　それに未来がわかったら、既にオレが大金持ちになっとるわ！

未来なんてわかりゃしませんよ。ですんで、投資のタイミングなんてのもわかりゃしません。わかったら儲かってます。儲かってねえということは、わかってねえということですよ。で、それをわかる人なんていないんですよ。実際、投資銀行があぼーんしとるわけだし。あれだけのプロ集団でダメだったわけですからね。オレみたいなヤツにわかるはずない。

いや、わかる人なんて存在しねえとまでは言わないですよ。どっかにわかる人はいるかもしれません。でもね、基本的には偶然当たっただけのことだし、当たった気になっているだけのことだと思いますよ。わかった気になっているだけですよ。未来がわかる人なんていねえです。未来がわかったような気になっている人がいるだけですよ、多分。

でも、長期の積み立てなら買い

とはいえ、長期の積み立てなら常に買いだとは思っております。いつはじめてもいい。

ズバリ言って、将来、今より株価が上がるかどうかなんてわかりませんよ。現在の値から上がるか下がるかは50%の確率。長か半か。そんなギャンブル性の高いことは知らん。でも、コツコツ積み立てればなんとかなるんじゃねえのとは思っておるのですよ。長期の積み立てなら道がある。なんとかなりそうな気がする。どっかで儲かるタイミングがくるはずだし、そこで売ればいいんじゃね？

けれども「なんとかなりそう」じゃいかんせん弱い。そこで過去のデータで確かめてみることにしました。過去に遡り、積み立てをしていればどうなっていたかを検証。

対象は日経平均。これを毎月末の終値で、1万円ずつ買った場合で計算します。期間は1988年10月から2008年9月の20年間。バブルの絶頂期を挟む期間。日経平均終値ベースの過去最高値は1989年12月29日に記録しているので、まさにこの熱狂の最中。一番割高なときに積み立てを始めるという、タイミングとしては最悪のパターン。あえてこの最悪の20年間でシミュレーションしてみました。

その結果がこちら。20年間240ヶ月分のデータなのでデータ量が多いけど、一応全部載せる。

月数	年月	月末終値	購入口数	通算口数	通算購入額	時価	損益	平均購入単価
1	1988-10	27982.54	0.35737	0.35737	10000	10000	-	27982.54
2	1988-11	29578.9	0.33808	0.69544	20000	20570	570	28758.58
3	1988-12	30159	0.33158	1.02702	30000	30974	974	29210.71
4	1989-01	31581.3	0.31664	1.34366	40000	42435	2435	29769.36
5	1989-02	31985.6	0.31264	1.6563	50000	52978	2978	30187.69
6	1989-03	32838.68	0.30452	1.96082	60000	64391	4391	30599.39
7	1989-04	33713.35	0.29662	2.25744	70000	76106	6106	31008.55
8	1989-05	34266.75	0.29183	2.54927	80000	87355	7355	31381.54
9	1989-06	32948.69	0.3035	2.85277	90000	93995	3995	31548.26
10	1989-07	34953.87	0.28609	3.13886	100000	109715	9715	31858.67
11	1989-08	34431.2	0.29043	3.4293	110000	118075	8075	32076.54
12	1989-09	35636.76	0.28061	3.70991	120000	132209	12209	32345.83
13	1989-10	35549.44	0.2813	3.99121	130000	141885	11885	32571.62
14	1989-11	37268.79	0.26832	4.25953	140000	158747	18747	32867.51
15	1989-12	38915.87	0.25696	4.51649	150000	175763	25763	33211.63
16	1990-01	37188.95	0.2689	4.78539	160000	177964	17964	33435.12
17	1990-02	34591.99	0.28908	5.07447	170000	175536	5536	33501.02
18	1990-03	29980.45	0.33355	5.40802	180000	162135	-17865	33283.88
19	1990-04	29584.8	0.33801	5.74603	190000	169995	-20005	33066.28
20	1990-05	33130.8	0.30183	6.04787	200000	200371	371	33069.5
21	1990-06	31940.24	0.31308	6.36095	210000	203170	-6830	33013.92
22	1990-07	31035.66	0.32221	6.68316	220000	207416	-12584	32918.55
23	1990-08	25978.37	0.38494	7.0681	230000	183618	-46382	32540.58
24	1990-09	20983.5	0.47656	7.54466	240000	158313	-81687	31810.56
25	1990-10	25194.1	0.39692	7.94158	250000	200081	-49919	31479.88
26	1990-11	22454.63	0.44534	8.38692	260000	188325	-71675	31000.64
27	1990-12	23848.71	0.41931	8.80623	270000	210017	-59983	30660.1
28	1991-01	23293.14	0.42931	9.23554	280000	215125	-64875	30317.65
29	1991-02	26409.22	0.37866	9.6142	290000	253904	-36096	30163.71
30	1991-03	26292.04	0.38034	9.99454	300000	262777	-37223	30016.38
31	1991-04	26111.25	0.38298	10.37752	310000	270970	-39030	29872.26
32	1991-05	25789.62	0.38775	10.76527	320000	277632	-42368	29725.21
33	1991-06	23290.96	0.42935	11.19462	330000	260734	-69266	29478.43
34	1991-07	24120.75	0.41458	11.60921	340000	280023	-59977	29287.1
35	1991-08	22335.87	0.44771	12.05692	350000	269302	-80698	29028.98
36	1991-09	23916.44	0.41812	12.47504	360000	298358	-61642	28857.63
37	1991-10	25222.28	0.39647	12.87151	370000	324649	-45351	28745.65
38	1991-11	22687.35	0.44077	13.31229	380000	302021	-77979	28545.06
39	1991-12	22983.77	0.43509	13.74738	390000	315967	-74033	28369.05
40	1992-01	22023.05	0.45407	14.20145	400000	312759	-87241	28166.14
41	1992-02	21338.81	0.46863	14.67008	410000	313042	-96958	27948.05
42	1992-03	19345.95	0.5169	15.18698	420000	293807	-126193	27655.27
43	1992-04	17390.71	0.57502	15.762	430000	274112	-155888	27280.8
44	1992-05	18347.75	0.54503	16.30703	440000	299197	-140803	26982.23
45	1992-06	15951.73	0.62689	16.93392	450000	270125	-179875	26573.89
46	1992-07	15910.28	0.62852	17.56244	460000	279423	-180577	26192.26
47	1992-08	18061.12	0.55368	18.11612	470000	327197	-142803	25943.75
48	1992-09	17399.08	0.57474	18.69086	480000	325204	-154796	25681
49	1992-10	16767.4	0.5964	19.28726	490000	323397	-166603	25405.38
50	1992-11	17683.65	0.56549	19.85275	500000	351069	-148931	25185.43
51	1992-12	16924.95	0.59084	20.44359	510000	346007	-163993	24946.69
52	1993-01	17023.78	0.58741	21.03101	520000	358027	-161973	24725.4
53	1993-02	16953.35	0.58985	21.62086	530000	366546	-163454	24513.36
54	1993-03	18591.45	0.53788	22.15874	540000	411963	-128037	24369.61
55	1993-04	20919.18	0.47803	22.63677	550000	473543	-76457	24296.75
56	1993-05	20552.35	0.48656	23.12334	560000	475239	-84761	24217.96
57	1993-06	19590	0.51046	23.6338	570000	462986	-107014	24118
58	1993-07	20380.14	0.49067	24.12447	580000	491660	-88340	24041.98
59	1993-08	21026.6	0.47559	24.60006	590000	517256	-72744	23983.68
60	1993-09	20105.71	0.49737	25.09743	600000	504602	-95398	23906.83
61	1993-10	19702.97	0.50754	25.60497	610000	504494	-105506	23823.5
62	1993-11	16406.54	0.60951	26.21448	620000	430089	-189911	23651.05
63	1993-12	17417.24	0.57414	26.78863	630000	466584	-163416	23517.44
64	1994-01	20229.12	0.49434	27.28296	640000	551910	-88090	23457.86
65	1994-02	19997.2	0.50007	27.78303	650000	555583	-94417	23395.57
66	1994-03	19111.92	0.52323	28.30627	660000	540987	-119013	23316.39
67	1994-04	19725.25	0.50696	28.81323	670000	568348	-101652	23253.21
68	1994-05	20973.59	0.47679	29.29002	680000	614317	-65683	23216.1
69	1994-06	20643.93	0.4844	29.77443	690000	614661	-75339	23174.25
70	1994-07	20449.39	0.48901	30.26344	700000	618869	-81131	23130.22
71	1994-08	20628.53	0.48477	30.7482	710000	634290	-75710	23090.78
72	1994-09	19563.81	0.51115	31.25935	720000	611552	-108448	23033.11
73	1994-10	19989.6	0.50026	31.75961	730000	634862	-95138	22985.17
74	1994-11	19075.62	0.52423	32.28384	740000	615834	-124166	22921.68
75	1994-12	19723.06	0.50702	32.79086	750000	646736	-103264	22872.23
76	1995-01	18649.82	0.5362	33.32706	760000	621544	-138456	22804.29
77	1995-02	17053.43	0.58639	33.91345	770000	578341	-191659	22704.85
78	1995-03	16139.95	0.61958	34.53303	780000	557361	-222639	22587.07
79	1995-04	16806.75	0.595	35.12803	790000	590388	-199612	22489.16
80	1995-05	15436.79	0.6478	35.77584	800000	552264	-247736	22361.46
81	1995-06	14517.4	0.68883	36.46466	810000	529372	-280628	22213.29
82	1995-07	16677.53	0.59961	37.06427	820000	618141	-201859	22123.73
83	1995-08	18117.22	0.55196	37.61623	830000	681502	-148498	22064.94
84	1995-09	17913.06	0.55825	38.17449	840000	683822	-156178	22004.23
85	1995-10	17654.64	0.56642	38.74091	850000	683957	-166043	21940.63
86	1995-11	18744.42	0.53349	39.2744	860000	736176	-123824	21897.21
87	1995-12	19868.15	0.50332	39.77772	870000	790310	-79690	21871.54
88	1996-01	20812.74	0.48047	40.25819	880000	837883	-42117	21858.9
89	1996-02	20125.37	0.49689	40.75508	890000	820211	-69789	21837.77
90	1996-03	21406.85	0.46714	41.22222	900000	882438	-17562	21832.89
91	1996-04	22041.3	0.45369	41.67591	910000	918591	8591	21835.15
92	1996-05	21956.19	0.45545	42.13137	920000	925044	5044	21836.46
93	1996-06	22530.75	0.44384	42.5752	930000	959251	29251	21843.7
94	1996-07	20692.83	0.48326	43.05846	940000	891001	-48999	21830.78
95	1996-08	20166.9	0.49586	43.55432	950000	878356	-71644	21811.84
96	1996-09	21556.4	0.4639	44.01822	960000	948874	-11126	21809.15
97	1996-10	20466.86	0.48859	44.50682	970000	910915	-59085	21794.41
98	1996-11	21020.36	0.47573	44.98255	980000	945549	-34451	21786.23
99	1996-12	19361.35	0.51649	45.49904	990000	880923	-109077	21758.7
100	1997-01	18330.01	0.54555	46.04459	1000000	843998	-156002	21718.08
101	1997-02	18557	0.53888	46.58347	1010000	864450	-145550	21681.51
102	1997-03	18003.4	0.55545	47.13893	1020000	848661	-171339	21638.17
103	1997-04	19151.12	0.52216	47.66109	1030000	912763	-117237	21610.92
104	1997-05	20068.81	0.49829	48.15937	1040000	966501	-73499	21594.97
105	1997-06	20604.96	0.48532	48.64469	1050000	1002322	-47678	21585.09
106	1997-07	20331.43	0.49185	49.13654	1060000	999016	-60984	21572.54
107	1997-08	18229.42	0.54856	49.68511	1070000	905731	-164269	21535.63
108	1997-09	17887.71	0.55904	50.24415	1080000	898753	-181247	21495.04
109	1997-10	16458.94	0.60757	50.85172	1090000	836965	-253035	21434.87
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219	2006-12	17225.83	0.58052	137.36017	2190000	2366143	176143	15943.49
220	2007-01	17383.42	0.57526	137.93543	2200000	2397789	197789	15949.49
221	2007-02	17604.12	0.56805	138.50348	2210000	2438232	228232	15956.28
222	2007-03	17287.65	0.57845	139.08192	2220000	2404400	184400	15961.82
223	2007-04	17400.41	0.5747	139.65662	2230000	2430083	200083	15967.74
224	2007-05	17875.75	0.55942	140.21604	2240000	2506467	266467	15975.35
225	2007-06	18138.36	0.55132	140.76736	2250000	2553289	303289	15983.82
226	2007-07	17248.89	0.57975	141.34711	2260000	2438081	178081	15989.01
227	2007-08	16569.09	0.60353	141.95064	2270000	2351993	81993	15991.47
228	2007-09	16785.69	0.59575	142.54639	2280000	2392739	112739	15994.79
229	2007-10	16737.63	0.59746	143.14384	2290000	2395889	105889	15997.89
230	2007-11	15680.67	0.63773	143.78157	2300000	2254591	-45409	15996.49
231	2007-12	15307.78	0.65326	144.43483	2310000	2210977	-99023	15993.37
232	2008-01	13592.47	0.7357	145.17053	2320000	1973226	-346774	15981.2
233	2008-02	13603.02	0.73513	145.90566	2330000	1984758	-345242	15969.22
234	2008-03	12525.54	0.79837	146.70403	2340000	1837547	-502453	15950.48
235	2008-04	13849.99	0.72202	147.42605	2350000	2041849	-308151	15940.19
236	2008-05	14338.54	0.69742	148.12348	2360000	2123874	-236126	15932.65
237	2008-06	13481.38	0.74176	148.86524	2370000	2006909	-363091	15920.44
238	2008-07	13376.81	0.74756	149.6128	2380000	2001342	-378658	15907.73
239	2008-08	13072.87	0.76494	150.37775	2390000	1965869	-424131	15893.31
240	2008-09	11259.86	0.88811	151.26586	2400000	1703232	-696768	15866.11

これの月末終値と平均購入単価の推移をまとめたのが、こちらのグラフ。

ま、日経平均はこのバブル以降下がり続けているので、基本的には損しっぱなしなわけですが、それでも一応儲かる時期があったことがわかります。少なくても去年のこの時期の水準であれば儲かっていたわけで。

こうなるのも買い続けることで、平均購入単価が下がるから。いわゆる「ドルコスト平均法」。最初のうちは2万円台だ、3万円台だで買っているから、平均購入単価も高いけど、日経平均が下落すれば安く買えるので、当然平均購入単価も下がる。バブルの頃に積み立てを始めても、20年間買い続けていれば、15,000円台にまで下がるってわけですな。……ま、現状はそれより下がってるんだけど。

とはいえ、これだけの最悪タイミングではじめても、儲けることは可能なわけですよ。ちなみにこれを過去10年間・過去5年間でやってみると、こういうグラフになります。

悪くない感じですよね。ま、これはタイミングによって左右される話なので、絵に描いたモチなわけですが、しかしそれでも最悪のタイミングで積み立てをはじめても、何とかなるってところが大事だと思うわけです。儲かる場面がある。運に恵まれ、いいタイミングではじめりゃ、ますますニッコニコ。ならば、とりあえず積み立てればいいんじゃね？と。確実じゃね？と。月1万円くらいの話なんで、非常に現実的だろうし。

一気にドーン！の勝負だとこうはならない。日経平均が3万円台のときに手持ちのお金をドーン！と突っ込んだ人は、今でもその当時に買った価格のものを持っている。当たり前ですよね。3万円で買ったものは3万円。3万円で買った以上は、3万円以上の価格がつかないと、儲けが出ない。……でもそれって絶望的ですよね。1万円台すら下回っている現状で、いつ3万円台になるかなんてねえ。わからない。

でも積み立ての場合、下落相場なら安く買えるので、平均購入単価が下がる。上昇相場なら手持ちの資産の価値が上がる。どっちに転んでもおｋ。精神衛生上は上がり続けてくれた方がいいけどさ。でも、バブル以降、これだけ下がり続けても儲かる場面があるわけで。3分の1、4分の1になっても儲かる。やり方としていいんだと思うよ。頭使わなくていいし。まして昔と違ってインデックス投信やETF、るいとうがあるので、月1万の積み立ても実行可能だからね。もっとも、この投資方法は手数料が安いので、証券会社は薦めないんだけど。証券会社の儲けと、投資する人間の儲けは別だからなあ。

銘柄を絞って、あるいはタイミングを狙ってドーン！と勝負するのもいいけど、それは一発勝負、一か八かの戦法。投資がわからんヤツは、こういうラクでわかりやすく、シンプルな方法でいいと思うよ。

「そのうち儲かる」「儲かったら売る」「儲かるまで続ける」

こんな感じでいいんじゃね？

とまあ書いたわけですが、くれぐれも投資は自己責任でよろしく。

尚、今回は計算が面倒なので、配当金・分配金・手数料の類は一切無視して計算してます。実際に株式や投資信託、ETFを購入するときは手数料がかかります。また、そうしたものを所持している場合、配当金などが入ります。蛇足ながら。

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