＜リーマン＞破綻で派生商品９割消滅

　国際スワップ・デリバティブ協会（ＩＳＤＡ）は１０日、破綻（はたん）した米証券大手リーマン・ブラザーズを対象にした「クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）」の清算価格が元本の８．６２５％に決まったと発表した。総額約４０００億ドル（約４０兆円）と見られる同社関連のＣＤＳの価値が９割以上吹き飛んだ形で、保有する金融機関などにとっては打撃となりそうだ。

　ＣＤＳは企業向け融資や証券化商品が焦げ付いた際に損失を肩代わりする金融派生商品（デリバティブ）で、世界の大手金融機関や投資家の間で取引が急増。ＩＳＤＡによると、今年６月末時点の取引残高は５４兆６０００億ドル（５４６０兆円）に達する。

　統計が未整備のため、リーマン関連のＣＤＳをどの金融機関が、いくら保有するかは明らかになっていない。このため、金融機関同士が疑心暗鬼となり、短期金融市場でお金を借りられなくなる一因になった。また、金融機関が手元資金の確保に動き、保有株式を相次いで売却、株式相場下落を招いていた。

　市場関係者は「清算価格決定で損失額が確定するため、新たに破綻する金融機関が出る可能性がある。その一方、健全な金融機関も明確となり、不安が沈静化する効果もある」と指摘している。【後藤逸郎】

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