株式日記と経済展望

ロシアが債務不履行に陥った１９９８年の金融危機以来というルーブル
の大幅下落を受け、プーチン大統領は経済のかじ取りに苦慮している

2014年12月17日 水曜日

◆ロシア:制御不能か、プーチン大統領　ルーブル最安値更新　１２月１６日　毎日新聞

◆ロシア・ルーブル急落、過去最安値記録 試される大統領の手腕　１２月１７日　

【AFP＝時事】ロシア・ルーブルが16日暴落し、一時1ドル＝80ルーブル、1ユーロ＝100ルーブルと過去最安値を記録した。ウラジーミル・プーチン（Vladimir Putin）大統領がこの経済の危機的状況と欧米との衝突という2つの難題を乗り越えられるのか、その手腕が試されている。

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　これまで石油価格の下落に加え、ウクライナ東部の親ロシア派武装勢力を支援していることに対する欧米からの制裁で、ルーブル安が続いていた。ロシア中央銀行は日付が16日に変わった直後に主要政策金利を17.0％に引き上げたが、ルーブルの暴落を食い止めることはできなかった。

　ロシアの歳入は石油輸出に大きく依存しており、過去6か月間に原油価格が半分程度にまで下がったことを受けて景気の大幅な減速を危惧する声は強まっており、中央銀行が来年5％のマイナス成長を警告するという異例の事態に陥っている。

　同日中に20％下落したルーブルは午後遅くの取引で若干持ち直し、1ドル＝72ルーブル、1ユーロ＝91ルーブルの水準になった。

　経済の見通しが悪化の一途をたどり、景気後退が懸念される中、有権者に経済の安定と相対的な繁栄を公約していたプーチン大統領は、極めて難しいかじ取りを迫られている。

■経済発展相、通貨統制は否定

　ロシア政府は同日、ルーブル急落を受けて緊急会議を開いた。会議後にアレクセイ・ウリュカエフ（Alexei Ulyukayev）経済発展相は、外貨買い入れを制限する厳しい通貨統制措置は検討していないと明かした。

　ウリュカエフ氏によると、ドミトリー・メドベージェフ（Dmitry Medvedev）首相が招集したこの緊急会議で「状況の安定化に寄与し得る措置のリスト」をまとめることができたと述べ、「国内の外国為替市場における需給のより良いバランスを目指す取り組みを行っていく」という方針を示した。【翻訳編集】 AFPBB News

（私のコメント）

総選挙に目を奪われているうちに、石油の暴落やそれに伴う影響があちこちに出てきている。今回の石油の暴落はサウジアラビアの仕掛けによるものですが、アメリカのオバマ政権の中東政策に対する不満やシェールオイル潰しの目論みもあるのでしょうが、石油に頼るロシアにもルーブルの暴落をもたらしている。

サウジアラビアの意図がどちらにあるのか分かりませんが、アメリカのシェール・オイル潰しよりもロシアへの経済制裁への影響の方が遥かに大きいだろう。ソ連が崩壊したのもアメリカとサウジが結託して石油を１０ドル台にまで暴落させてソ連経済を破たんさせた。

私が考える最も大きな理由は、やはりドルの基軸通貨体制の防衛だろうか。ロシアも自国通貨建ての貿易決済を拡大させてきましたが、ルーブルが暴落すれば誰もルーブルを受け取らなくなる。ルーブルは一気に半値にまで暴落しましたが、ドル建てで輸出していれば問題は無い。ロシアもドル建てで石油を輸出せざるを得ないだろう。

アジア各国も１９９７年にアジア通貨暴落危機がありましたが、それによってドルの基軸通貨体制は強化されて、ドルをアジア各国は大量に貯め込むことになった。石油の暴落は資源国を苦しめる事になり、自国通貨建ての石油輸出も自国通貨が暴落すればドル建てでしか売るに売れなくなる。自国通貨を買い支えるにはドルが必要になるからだ。

これによってＢＲＩＣＳ諸国も外資の引き揚げやドル買いによって窮地に陥る事になるだろう。その一番初めがロシアだ。日本や中国は大量のドルを保有しており、通貨が安くなれば工業製品の輸出攻勢が始まるからロシアのような暴落はありませんが、日本は金融緩和で円安に誘導した。しかし金利は超低金利に張り付いたままだ。

円はドルの補完通貨として買われてきたから、ルーブル危機によって円も買われて１２０円から１１５円台に高くなった。アメリカにとってもシェール・オイルの開発には痛手ですが、ドルの基軸通貨体制を守るには定期的に通貨危機を起こさせてきた。ユーロなどもＰＩＩＧＳ諸国の経済を揺さぶってユーロ危機を起こさせた。

アメリカは日本に対しては、円の暴落ならぬ暴騰を仕掛けて国内製造業を空洞化させてきた。最近では韓国のウォンを高騰させて揺さぶっている。中国に対してもいずれは元高を仕掛ける可能性がありますが、すでに円安が人民元を吊り上げた結果をもたらしている。元はドルにペッグしているから円安ドル高は事実上円安元高となってダメージをもたらしている。

アメリカにとって最も重要な同盟国は、日本とサウジアラビアであり、どちらもアメリカに防衛を依存している。工業大国と資源大国を操る事によってドルの基軸通貨体制は守られてきた。しかしオバマ大統領は日本とサウジアラビアには冷淡に振る舞ってきた。しかしロシアとの新冷戦体制の復活によってサウジとアメリカによるロシア潰しが始まった。近いうちに日本を使った中国潰しが始まるかもしれない。それは親中派のオバマが退陣した後だろう。